¿La predicción de subida de tipos de la Fed y el sueño de bajada de tipos del mercado van de la mano? Análisis completo de las previsiones políticas de JPMorgan para 2026-2027

La diferencia en las expectativas del mercado de criptomonedas y la banca de inversión tradicional respecto a las políticas futuras de la Reserva Federal es cada vez mayor. Mientras la mayoría de los operadores y analistas esperan con entusiasmo un recorte de tasas como una buena noticia, JPMorgan lanzó un jarro de agua fría: la evaluación de esta de las principales firmas de inversión globales coincide con las expectativas del mercado principal, e incluso presenta dos caminos completamente opuestos.

JPMorgan lanza la “sorpresa de subida de tasas”, en contraste con el consenso del mercado

Según un informe de Reuters, JPMorgan hizo una predicción audaz sobre la política de la Reserva Federal: la Fed mantendrá las tasas en un rango de 3.5% a 3.75% durante todo 2026, y luego en el tercer trimestre de 2027 aumentará 1 punto base (25 puntos básicos). Esta predicción implica que en los próximos año y medio, los costos de préstamo no disminuirán, sino que podrían aumentar.

En marcado contraste, la herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores están ampliamente posicionados en expectativas de recortes de tasas: el mercado apuesta en general a que al menos habrá dos recortes este año, cada uno de 1 punto base. Muchos analistas de criptomonedas también sostienen esta visión, creyendo que una vez que las tasas bajen, los costos de préstamo disminuirán y volverán a encender la apetencia por el riesgo en la economía y los mercados financieros, lo cual sería una noticia muy positiva para Bitcoin.

¿Se podrán cumplir las expectativas de recorte de tasas? Datos clave en la lucha entre optimismo y pesimismo del mercado

El último dato del mercado laboral de EE. UU. se ha convertido en un indicador clave para juzgar la política de la Fed. Según los datos de empleo de diciembre pasado, la tasa de desempleo en EE. UU. cayó inesperadamente a 4.4%, reflejando que el mercado laboral aún muestra una fuerte resiliencia. Es esta solidez fundamental la que ha llevado a bancos de inversión como Goldman Sachs y Barclays a retrasar sus predicciones de recortes de tasas, pasando de prever en marzo y junio a septiembre y diciembre.

Lukman Otunuga, analista senior de mercado en FXTM, opina: «Aunque 2025 será un año desafiante, con la reducción de la liquidez y la posibilidad de recortes, Bitcoin podría mostrar un rendimiento fuerte en la primera mitad de 2026». Este optimismo se ha extendido en el mundo cripto, y muchos inversores depositan sus esperanzas en el nuevo presidente de la Reserva Federal, esperando que sea más dovish que su predecesor, Powell.

La señal técnica del rendimiento de los bonos a 10 años, en sintonía con la política de la Fed

La predicción de subida de tasas de JPMorgan coincide con una señal importante del mercado: la forma técnica del rendimiento de los bonos a 10 años. Este indicador, que sirve como referencia para la valoración de activos globales, actualmente ronda el 4.18%, pero según análisis técnico, podría desafiar niveles cercanos al 6% en el próximo año. Si el rendimiento de los bonos realmente alcanza esa cifra, ejercerá una presión significativa sobre activos sobrevalorados y diversas inversiones de riesgo.

Esta señal de advertencia merece atención, ya que un entorno de altos rendimientos elevará la rentabilidad sin riesgo, reduciendo el interés de los inversores en activos de alto riesgo como las criptomonedas. En otras palabras, si se cumplen las expectativas de recorte de tasas, la tendencia del rendimiento de los bonos a 10 años jugará un papel decisivo.

La resiliencia del mercado laboral retrasa los planes de recorte de las firmas de inversión

Aunque los analistas de JPMorgan han predicho una subida de tasas, también admiten que no está completamente descartada una reversión. Si el mercado laboral muestra signos claros de debilitamiento, o si la inflación cae notablemente, la Fed podría cambiar de postura en la segunda mitad del año y optar por recortes. Sin embargo, los datos actuales de empleo descartan esa expectativa optimista: la estabilidad e incluso la caída de la tasa de desempleo indican que la Fed continuará siendo paciente en su ajuste de política.

Precisamente por la solidez de los fundamentos, varias firmas de inversión se han visto obligadas a ajustar sus predicciones. Esta cadena de reacciones ya ha generado ondas en el mercado, y muchos inversores que esperaban recortes para facilitar la liquidez enfrentan una realidad desafiante. La gran pregunta para 2026 será si el mercado podrá encontrar un equilibrio entre una economía sólida y las expectativas de recortes, y esto pondrá a prueba la paciencia de los traders.