El mercado de criptomonedas en 2026 contará con más fondos que el año pasado, los inversores institucionales lideran la carrera

El último análisis de JPMorgan Chase indica que, aunque el mercado de criptomonedas ya alcanzó un récord histórico de entrada de fondos de 130.000 millones de dólares en 2025, el volumen de captación de fondos aún tiene potencial para expandirse aún más este año. Lo que resulta aún más interesante es que los protagonistas que impulsan esta ola de capital están cambiando silenciosamente — pasando de una era dominada por minoristas y empresas, a una nueva situación liderada por inversores institucionales.

El equipo de análisis dirigido por Nikolaos Panigirtzoglou, director general de JPMorgan Chase, enfatizó en un informe reciente que la entrada de fondos en 2025 creció más del 30% en comparación con el año anterior, alcanzando un nuevo máximo. De cara a 2026, con un entorno regulatorio cada vez más claro, el mercado espera que la compra institucional vuelva a tomar protagonismo, convirtiéndose en la fuerza principal que impulse la próxima ola de capital.

Mapa de fondos en 2025: minoristas, empresas, instituciones en sus roles

El flujo de fondos del año pasado mostró una interesante diferenciación. En el ámbito de los ETF de mercado spot, la entrada de fondos en Bitcoin y Ethereum estuvo principalmente impulsada por los minoristas, demostrando una participación fuerte de los inversores minoristas. Sin embargo, según los datos de futuros de CME, la demanda de CME, que representa la dirección de las operaciones de instituciones financieras tradicionales y fondos de cobertura, fue menor en comparación con 2024, lo que sugiere que los inversores profesionales adoptaron una estrategia más conservadora el año pasado.

Lo que también merece atención es la explosión en la compra por parte de empresas. Más de la mitad de los fondos de 2025 (unos 680 mil millones de dólares) provinieron de compradores corporativos. Entre ellos, empresas como Strategy contribuyeron con aproximadamente 230 mil millones de dólares, prácticamente igual que en 2024; mientras que otras compañías de reservas de activos digitales (DAT) adquirieron alrededor de 450 mil millones de dólares, un crecimiento explosivo de seis veces respecto a los 80 mil millones del año anterior.

¿Por qué los inversores institucionales se mostraron fríos el año pasado?

Este fenómeno refleja un cambio sutil en el flujo de fondos del mercado. Aunque el entorno regulatorio en EE. UU. mejoró, el mercado de capital de riesgo (VC) en criptomonedas en 2025 no prosperó como se esperaba. La razón es que los fondos que originalmente estaban destinados a startups fueron atraídos por las empresas DAT, que ofrecen “liquidez inmediata”. Muchas firmas de capital de riesgo incluso optaron por participar directamente en financiamientos de empresas mineras cotizadas o en empresas de acumulación de criptomonedas, en lugar del modo tradicional de inversión en startups. Este cambio en la asignación de fondos explica en parte por qué el rendimiento de los inversores institucionales en el mercado de futuros de CME fue relativamente moderado.

Los avances regulatorios como catalizador para el regreso de las instituciones

De cara a este año, JPMorgan considera que la principal fuerza motriz para que los fondos institucionales vuelvan a fluir es la mejora continua del entorno regulatorio, siendo la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Clarity Act) un catalizador importante. Una vez aprobada, se espera que desencadene una nueva ola de adopción institucional, estimulando la financiación de capital de riesgo, fusiones y adquisiciones (M&A) y ofertas públicas iniciales (IPO) en el sector de las criptomonedas, creando un ecosistema más regulado y dinámico.

Panorama de fondos en 2026: apertura de la era institucional

A partir de 2026, JPMorgan prevé que la entrada de fondos en el mercado de criptomonedas seguirá creciendo, pero la principal fuerza impulsora será la participación de inversores institucionales, reemplazando el liderazgo de los minoristas y las empresas DAT. Esto implica que la estructura del mercado experimentará una transformación más profunda — pasando de una estructura binaria de “minoristas + empresas” a un nuevo esquema dominado por las instituciones.

El mismo informe señala que la reducción de posiciones en el cuarto trimestre de 2025 ya concluyó, y tanto los minoristas como los inversores institucionales han estabilizado sus carteras. Esto crea condiciones favorables para una mayor entrada de fondos institucionales este año. Con una mayor claridad regulatoria y una infraestructura de mercado aún más desarrollada, se espera que la participación de los inversores institucionales aumente, aportando mayor estabilidad y profundidad de capital al mercado de criptomonedas.