Bitcoin pierde terreno frente al dólar en medio de la volatilidad, con liquidaciones por más de 860 millones de dólares esta semana

La semana en el mercado de criptomonedas comenzó con poca volatilidad. Bitcoin, en un contexto de fortaleza del dólar estadounidense, sufrió múltiples golpes en la mañana del 19, cayendo desde más de 95,000 dólares y finalmente atravesando la barrera de los 93,000 dólares. Hasta los datos más recientes del 22, el precio de BTC se sitúa en $89.94K, con un aumento del 0.94% en las últimas 24 horas. La reciente corrección ha expuesto repetidamente la fragilidad fundamental del mercado.

La fortaleza del dólar impulsa la aversión al riesgo, los toros concentran compras que generan liquidaciones masivas

Según datos de CoinGlass, en la defensa del rango de 95,000 a 97,000 dólares, el mercado de derivados de criptomonedas ha acumulado en las últimas 24 horas más de 860 millones de dólares en liquidaciones forzadas, de las cuales hasta 780 millones provienen de posiciones largas. Este número revela un problema clave: en las recientes reacciones alcistas, las apuestas a la subida estaban muy concentradas, y una reversión en la tendencia ha provocado “carreras de liquidación”, agravando la caída.

Por otro lado, la aversión global al riesgo ha impulsado el precio del oro a un nuevo máximo, subiendo un 1.7% hasta 4,600 dólares por onza. Estados Unidos anunció aranceles del 10% a siete países europeos, incluyendo Dinamarca, y sugirió que no cederá hasta “completar un acuerdo de adquisición total de Groenlandia”. El aumento de riesgos geopolíticos ha fortalecido aún más la atracción por activos refugio en dólares, creando un escenario de contrapeso con las criptomonedas.

La burbuja de los derivados no puede sostenerse, el mercado spot muestra debilidad y genera riesgos

El informe semanal de Glassnode señala que el ataque previo de Bitcoin a los 96,000 dólares dependió en gran medida de la acumulación “mecánica” en derivados, principalmente impulsada por compras pasivas provocadas por liquidaciones en corto, en lugar de una demanda activa en el mercado spot. La liquidez en los futuros sigue siendo escasa, y si la fuerza de compra forzada disminuye, el precio puede experimentar una reversión violenta.

El mismo informe destaca una zona de resistencia clave: la “zona de suministro concentrado” acumulada por los poseedores a largo plazo en los picos del ciclo, que ha apagado varias de las recientes reacciones alcistas. Esto indica que la interacción entre la tendencia del dólar y el mercado de criptomonedas no es unidireccional; la estructura interna del mercado sigue siendo frágil, y ese es el problema fundamental.

Divergencias en las posiciones institucionales, la duda sobre un rebote en mercado bajista persiste

La firma de análisis CryptoQuant adopta una postura más cautelosa, considerando que la tendencia desde finales de noviembre parece más un “rebote en mercado bajista” que un inicio de una nueva tendencia alcista. El informe enfatiza que Bitcoin aún está por debajo de la media móvil de 365 días (aproximadamente 101,000 dólares), considerada tradicionalmente como la línea divisoria entre mercado alcista y bajista. Aunque la demanda spot ha mejorado ligeramente, la estructura general aún no ha cambiado sustancialmente, y la entrada de fondos en los ETF de Bitcoin en EE. UU. sigue siendo débil, lo que refuerza la visión de un rebote en mercado bajista.

Las señales de fondo comienzan a aparecer, pero la cautela sigue siendo necesaria

El mercado no carece de puntos positivos. En comparación con finales de 2025, la velocidad de venta por parte de los poseedores a largo plazo se ha reducido notablemente. La entrada de fondos en los principales exchanges como Binance en el mercado spot ha cambiado a una tendencia de compra, y la presión de venta en Coinbase también se está aliviando. Estas señales sugieren que el mercado está gestando un suelo.

El mercado de opciones refleja esta incertidumbre sutil: la volatilidad implícita se mantiene en niveles bajos, pero los contratos a largo plazo aún contienen protecciones a la baja, y la actitud de los inversores es de extrema cautela.

Claves para el futuro: la doble dinámica del dólar y la demanda spot

Las conclusiones de ambas instituciones coinciden en que, antes de que la demanda spot realmente se recupere, Bitcoin será muy sensible a los cambios en el apalancamiento y la liquidez. Si el dólar continúa fuerte, ejercerá mayor presión sobre el apetito de riesgo en criptomonedas; por el contrario, si el dólar se suaviza, la reacción del mercado podría ser más aguda. Los inversores deben mantenerse alerta ante la posible volatilidad y ser cautelosos hasta que se confirmen señales de demanda real.