¿Podrá la criptomercado de 2026 alcanzar nuevamente su cima? Bitwise revela tres grandes desafíos clave

El mercado de criptomonedas experimentó un rápido ascenso a principios de 2026, pero posteriormente enfrentó presiones de ajuste. Según los datos más recientes, Bitcoin y Ethereum han caído un 6.35% y un 8.25% respectivamente en los últimos 7 días, y Dogecoin ha retrocedido un 10.81%. Este comportamiento de mercado en altibajos valida precisamente el punto central del informe publicado recientemente por la firma de gestión de activos criptográficos Bitwise: para que el mercado de monedas continúe en alza y alcance nuevos máximos, debe superar “tres grandes pruebas”.

El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, afirmó en el informe que, aunque a principios de año se mostró una fuerte demanda de compra y parece que la tolerancia al riesgo de los inversores ha vuelto por completo, la sostenibilidad de esta tendencia a largo plazo dependerá de si el mercado puede afrontar con éxito tres desafíos clave. Sorprendentemente, la primera prueba parece haber sido superada con éxito.

¿Se han disipado los riesgos ocultos? La primera prueba de Bitwise: ¿puede digerirse el riesgo sistémico?

La primera gran prueba señalada por Bitwise es si aún existe un impacto sistémico no explotado en el mercado. En octubre de 2025, el mercado de criptomonedas sufrió una ola de liquidaciones épica, con un volumen de liquidaciones diarias en futuros de hasta 19 mil millones de dólares.

Este evento de liquidación generó preocupaciones en el mercado, con la industria temiendo que grandes creadores de mercado y fondos de cobertura de cobertura se vieran obligados a vender activos para realizar ganancias, creando así una presión de venta continua. Sin embargo, Hougan analiza que estas preocupaciones ya se han ido disipando gradualmente. Desde un punto de vista lógico, si realmente hubiera una presión de liquidación estructural a gran escala, habría explotado a finales del año pasado, en lugar de retrasarse hasta este año.

La resiliencia del mercado a principios de 2026 indica que los inversores han ido asimilando poco a poco las heridas del año pasado. Esto también implica que la probabilidad de que surjan nuevamente riesgos sistémicos en el corto plazo es relativamente baja. Bitwise considera que el mercado ha superado con éxito la primera prueba.

El viento político: Bitwise se centra en el progreso de la legislación sobre criptomonedas en EE. UU.

La segunda prueba proviene del entorno político y regulatorio en Estados Unidos. Bitwise destaca que el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas en EE. UU. ya está en proceso de revisión en el Congreso. Se espera que el Comité del Senado para Banca realice una revisión de los artículos a mediados de enero, lo cual será un momento clave para determinar si la ley puede aprobarse.

Aunque todavía existen diferencias entre los partidos Demócrata y Republicano en temas como la regulación de DeFi y los mecanismos de incentivos para stablecoins, las luchas políticas son impredecibles. Sin embargo, Hougan enfatiza que, si la ley pasa sin problemas, marcará un hito histórico. La industria de las criptomonedas ha operado durante mucho tiempo en un vacío regulatorio, y una legislación formal aportará un marco institucional a todo el ecosistema.

No se puede ignorar el riesgo opuesto. Si finalmente no avanza, el ambiente regulatorio relativamente amigable actual podría revertirse con un cambio de poder. La evaluación de Bitwise es que “se mantiene un optimismo cauteloso, pero con incertidumbre”, por lo que el mercado debe seguir de cerca los movimientos del Congreso.

Limitaciones macroeconómicas: la estabilidad del mercado de EE. UU. como variable externa para las criptomonedas

La última prueba proviene de la estabilidad del entorno de activos de riesgo en general. Bitwise afirma que las criptomonedas necesitan un contexto de mercado bursátil “relativamente estable” para seguir creciendo.

Aunque la correlación entre las criptomonedas y el mercado de acciones ya no es tan estrecha como en años anteriores, si el índice S&P 500 experimenta una corrección del 20%, en el corto plazo esto inevitablemente afectará a todos los activos de riesgo. Las previsiones actuales indican que la probabilidad de una recesión en EE. UU. este año es baja y que las probabilidades de que el mercado de valores suba son altas, lo cual favorece a las criptomonedas.

Sin embargo, la tendencia del mercado bursátil estadounidense sigue siendo una variable externa que las criptomonedas no pueden controlar. Cómo mantener la confianza en la asignación de activos de riesgo en medio de la incertidumbre económica global será una cuestión clave a lo largo de 2026.

Conclusión: soporte estructural alcista y protección institucional continua

En resumen, la perspectiva de desarrollo del mercado de criptomonedas sigue siendo sólida según Bitwise. La entrada constante de inversores institucionales, la expansión de las aplicaciones de stablecoins y tokens, junto con el efecto de un entorno regulatorio favorable que comenzó a principios de 2025, proporcionan un soporte a largo plazo para el mercado.

La clave está en que el progreso legislativo continúe avanzando y que el entorno del mercado global no sufra perturbaciones drásticas. Bitwise confía en que la fuerte dinámica mostrada a principios de año puede mantenerse. La actual corrección del mercado puede interpretarse más como una prueba adicional de los fundamentos, en lugar de un cambio en la dirección del desarrollo.