¿CUÁNDO TERMINARÁ ESTA RÉCORD DE SUBIDA DE CRIPTOMONEDAS? El análisis de Fidelity apunta a una caída en 2026

La pregunta que atormenta a los inversores en criptomonedas en este momento no es si existen beneficios—es cuándo finalmente se romperá la tendencia alcista de las criptomonedas. El precio actual de Bitcoin de $89,910 refleja un mercado que ya lidia con esa incertidumbre, tras caer drásticamente desde su pico de octubre cerca de $126,000. Según Jurien Timmer, director de Macro Global de Fidelity y un bull de bitcoin desde hace mucho tiempo, la respuesta puede ser más predecible de lo que la mayoría piensa: la tendencia alcista de las criptomonedas podría estar entrando en su fase final, con 2026 potencialmente sirviendo como un año prolongado de mercado bajista.

El ciclo de cuatro años de Bitcoin señala una posible tendencia bajista por delante

El giro bajista de Timmer no se basa en el sentimiento, sino en el reconocimiento de patrones. Históricamente, Bitcoin ha seguido un ciclo de reducción a la mitad de cuatro años que se repite, y su pico actual se alinea notablemente bien con los anteriores tanto en precio como en tiempo. El máximo de $126,000 de octubre, alcanzado tras aproximadamente 145 meses de rally acumulado, encaja en el marco esperado para la finalización del ciclo.

“Si alineamos visualmente todos los mercados alcistas, podemos ver que el máximo de octubre tras 145 meses de rally encaja bastante bien con lo que uno podría esperar”, señaló Timmer. Los mercados bajistas de Bitcoin—a menudo llamados “inviernos”—han durado históricamente aproximadamente un año. Esta observación lleva a una conclusión sobria: 2026 podría marcar una fase de caída prolongada tras la conclusión del ciclo impulsado por la reducción a la mitad.

El analista sigue siendo un toro secular a largo plazo sobre bitcoin, pero el panorama a corto plazo parece cada vez más desafiante. Se espera que los niveles clave de soporte se mantengan entre $65,000 y $75,000 durante posibles debilidades, lo que sugiere un riesgo a la baja significativo desde los niveles actuales si la tesis bajista se cumple.

Los niveles de soporte y la debilidad del mercado pintan un panorama bajista

El contraste entre el rendimiento reciente de bitcoin y la fortaleza del oro en 2025 subraya la dinámica cambiante del mercado. El oro subió aproximadamente un 65% en lo que va de año y ha mantenido la mayor parte de sus ganancias incluso durante su última corrección—comportamiento típico de un activo en un mercado alcista sostenido. Bitcoin, por el contrario, ha tenido dificultades en 2025 con un retorno anual negativo de -15.24%, lo que sugiere que la tendencia alcista de las criptomonedas podría haber alcanzado su pico.

Timmer no espera una reversión a la media a corto plazo entre los dos activos, lo que implica que la superación del oro podría persistir durante el turbulento período que se avecina. Esta divergencia plantea preguntas incómodas sobre hacia dónde fluye el capital y qué activos consideran los inversores como refugios seguros en tiempos de incertidumbre.

La actividad de trading revela fragmentación del mercado

Los datos de trading de principios de 2026 muestran que los mercados siguen siendo altamente activos a pesar de las señales bajistas. Un exchange líder de criptomonedas registró más de $1.25 billones en volumen total de operaciones durante 2025—un promedio de aproximadamente $114 mil millones mensuales y su año más fuerte en récord. Los volúmenes de spot y derivados estaban distribuidos de manera uniforme, cada uno superando $500 mil millones en el año, lo que indica una participación sostenida en todos los productos.

Las altcoins dominaron la actividad de trading, reforzando su papel como principales venues de liquidez más allá de bitcoin y ethereum. Incluso cuando los volúmenes generales de criptomonedas se suavizaron a mediados de año, la actividad base se mantuvo elevada, sugiriendo un compromiso estructural en lugar de picos temporales.

La ola de liquidaciones revela riesgos de apalancamiento en tiempos de incertidumbre

Las presiones que se acumulaban debajo de la superficie se hicieron visibles a través de un evento masivo de liquidación. Más de $625 millones en posiciones apalancadas de criptomonedas fueron eliminadas en un período de 24 horas, con pérdidas repartidas aproximadamente de manera equitativa entre posiciones largas y cortas en unos 150,000 traders. El episodio sirvió como un recordatorio contundente de cómo los mercados usan el apalancamiento de manera agresiva a pesar de los riesgos inherentes.

Hyperliquid, una plataforma descentralizada de derivados, vio la mayor liquidación individual—una posición de $40.22 millones en ETH-USD—y soportó la mayor parte de las pérdidas totales, con aproximadamente $220.8 millones liquidado, principalmente de posiciones cortas atrapadas por un rebote en el precio. Esta volatilidad proviene de incertidumbres macroeconómicas relacionadas con la política comercial de EE. UU., movimientos en el mercado de bonos y especulaciones sobre eventos geopolíticos importantes.

La visión general: ¿Cuándo terminará la tendencia alcista de las criptomonedas?

Como sugiere el análisis de Timmer, la tendencia alcista de las criptomonedas podría ya estar en transición hacia su conclusión. La convergencia de patrones basados en el tiempo, niveles de precio y el rendimiento divergente de los activos crea un marco donde 2026 podría convertirse en un “año de descanso” para bitcoin—una fase prolongada de mercado bajista antes de que comience el próximo ciclo.

Para los inversores, la conclusión clave no es entrar en pánico, sino prepararse. Entender los ciclos históricos, respetar los niveles de soporte alrededor de $65,000-$75,000 y gestionar cuidadosamente el apalancamiento se vuelven esenciales mientras el mercado navega por este posible punto de inflexión. Si la predicción de Timmer resulta ser correcta, se aclarará en los próximos meses, pero los patrones que ha identificado merecen una consideración seria mientras la tendencia alcista de las criptomonedas potencialmente entra en su fase final.