La ola de liquidaciones de posiciones cortas en criptomonedas ha logrado impulsar avances en Bitcoin y Ethereum

Bitcoin y Ethereum experimentaron saltos de precio significativos que desencadenaron una serie de liquidaciones masivas en posiciones cortas de criptomonedas. Este impulso rompedor creó un efecto en cadena en todo el mercado de derivados, con casi $700 millones de posiciones en corto forzadas a cerrar.

Acciones de Precio de Criptomonedas Destacadas

Bitcoin logró atravesar el nivel de resistencia crítico de $95.000, continuando su rally hasta alcanzar los $97.800 durante la sesión de negociación en Estados Unidos. Esta ruptura marcó el cierre perfecto de un gap después de que el precio permaneciera en consolidación durante aproximadamente dos meses. En las últimas 24 horas, la mayor criptomoneda registró un aumento del 3,5%.

Mientras tanto, Ethereum mostró un rendimiento más agresivo con un rally del 5% alcanzando los $3.380, superando por primera vez en ese período el nivel psicológico de $3.300. El aumento simultáneo de estos dos activos principales creó condiciones de mercado favorables para los compradores, pero fatales para los traders que apostaron a la caída de los precios.

Dinámica de Apertura Forzada: Entendiendo la Liquidación de Cripto en Corto

El repunte de precios provocó una ola de liquidaciones que afectó a las posiciones cortas de criptomonedas en todo el mercado. Según datos de CoinGlass, en total se han eliminado $700 millones en posiciones apalancadas en corto. De esa cantidad, aproximadamente $380 millones corresponden a shorts de Bitcoin forzados a salir, mientras que más de $250 millones provienen de traders de Ethereum que realizaron posiciones cortas.

La mecánica de liquidación ocurre cuando un trader realiza una apuesta con apalancamiento a la caída del precio de un activo, pero el precio se mueve en la dirección opuesta de manera abrupta. En este escenario, el margen o garantía del trader ya no es suficiente para cubrir las posibles pérdidas. La bolsa o el corredor cierra automáticamente esa posición al precio de mercado en ese momento, forzando la venta y profundizando la presión bajista sobre la posición en corto al mismo tiempo.

“El cruce por encima de $95.000 desencadenó una liquidación muy significativa de posiciones cortas en crypto, creando una demanda forzada por el cierre de posiciones organizadas”, afirmó Gabe Selby, jefe de investigación en CF Benchmarks. Este fenómeno se conoce como short squeeze—una situación en la que la acumulación de posiciones cortas se cierra de manera forzada, creando un ciclo de retroalimentación positivo en el precio.

¿Este Impulso Está Respaldado por Fundamentos?

Aunque la liquidación de posiciones cortas en crypto genera un impulso dramático, los analistas cuestionan si la subida de precios está realmente impulsada por cambios fundamentales sólidos. Según Selby, el rally de precios “parece en gran medida mecánico, impulsado por los creadores de mercado que estratégicamente empujan el precio hacia arriba para resolver el desequilibrio de oferta y demanda que quedó tras la fuerte caída en octubre y noviembre anteriores.”

Esta interpretación sugiere que el aumento puede ser más una ajuste técnico que un cambio en el sentimiento del mercado de manera sostenida. Sin embargo, Joel Kruger, estratega de mercado en LMAX Group, adopta una perspectiva más optimista. “La ruptura por encima de $95.000 es una señal verde importante para que el mercado de activos digitales en general comience a asumir riesgos”, afirmó Kruger en su análisis ese día.

Indicadores de Mercado: ¿Puede Mantenerse el Impulso?

Algunos indicadores técnicos muestran potencial de continuidad en el rally actual. Kruger señala que el aumento de precios vino acompañado de un volumen de comercio sólido, lo que indica que una demanda nueva está ingresando al mercado, y no solo una distribución de los tenedores existentes.

De manera paralela, las tasas de financiamiento (funding rates) en todo el mercado de swaps perpetuos permanecen bajas, una señal importante de que el aumento de precios no está siendo impulsado por una especulación excesiva con apalancamiento en el nivel general del mercado. Esto difiere de un escenario de burbuja, donde las tasas de financiamiento altas indican un apalancamiento masivo.

El mercado de criptomonedas en general también muestra una amplitud sólida. “Algunos activos de gran capitalización siguen la estela de Bitcoin y Ethereum, registrando ganancias fuertes junto con el regreso del apetito por el riesgo”, afirmó Kruger.

Próximo Objetivo: $100.000 y Récord Histórico

El máximo histórico de Bitcoin fue de $126.000, alcanzado a principios de octubre del año pasado. Con la ruptura de los $95.000, el mercado empieza a susurrar sobre la posibilidad de volver a probar ese nivel máximo o incluso superarlo.

Kruger destaca el apoyo del mercado tradicional como un factor adicional. “Las acciones siguen fuertes, y los rendimientos de los bonos se han estabilizado, lo que potencialmente ayuda a impulsar aún más las subidas en crypto”, dijo. Esta dinámica crea un entorno macro más favorable para un sentimiento de riesgo.

Sin embargo, para confirmar un impulso de subida sostenido, Kruger identifica dos niveles clave. “Un cierre semanal por encima de $95.000 para Bitcoin, o una ruptura de ETH por encima de $3.500, darán una señal de confirmación importante para una recuperación del rally”, afirmó en su nota de investigación.

Riesgo Macroeconómico: Inflación y Respuesta de la Fed

Aunque el impulso se ha vuelto alcista, los analistas macro advierten sobre posibles vientos en contra. Según un estudio reciente de Adam Posen (Peterson Institute) y Peter R. Orszag (Lazard), la inflación en Estados Unidos corre el riesgo de superar el 4% este año.

Los investigadores identifican varios factores inflacionarios: tarifas comerciales de la era Trump, un mercado laboral tenso, la posible deportación masiva de migrantes y un déficit fiscal en aumento. Estos factores podrían superar las ganancias de productividad de la IA y la reducción de la inflación en la vivienda.

Si la inflación realmente se dispara, la Fed podría mostrarse reacia a reducir las tasas de interés de manera tan agresiva como espera el mercado y los inversores en cripto. Esto podría corregir las expectativas de riesgo en el mercado digital, que actualmente son muy optimistas.

Conclusión: Ruptura Mecánica con Potencial de Sostenibilidad

La liquidación masiva de posiciones cortas en crypto provocada por la ruptura de Bitcoin y Ethereum genera un impulso espectacular, aunque de carácter “mecánico”. Aunque los fundamentos del mercado aún no muestran cambios importantes, indicadores técnicos como volumen, tasas de financiamiento y amplitud del mercado envían señales positivas de que el impulso alcista podría tener bases sólidas.

El objetivo de $100.000 para Bitcoin y $3.500 para Ethereum está ahora al alcance, con potencial de volver a probar el máximo histórico. Sin embargo, los vientos en contra macro relacionados con la inflación y las políticas de la Fed siguen siendo riesgos materiales que los inversores en crypto deben monitorear en el mediano plazo.