Tailandia introducirá ETFs de criptomonedas y comercio de futuros bajo nuevas regulaciones de la SEC

Fuente: CryptoTale Título original: Tailandia introducirá ETFs de criptomonedas, futuros en nuevas reglas Enlace original: La Comisión de Valores y Bolsa de Tailandia (SEC) introducirá este año nuevas regulaciones que cubrirán los ETFs de criptomonedas y el comercio de futuros de criptomonedas. Las reglas permitirán ETFs de criptomonedas y habilitarán el comercio de futuros de criptomonedas en la Bolsa de Futuros de Tailandia (TFEX).

El Secretario General adjunto Jomkwan Kongsakul dijo que la SEC ya ha aprobado en principio los ETFs de criptomonedas y está finalizando las directrices operativas. La medida busca colocar la inversión en activos digitales bajo una supervisión legal más clara, además de ampliar el acceso a mercados regulados.

La SEC establece un marco para los ETFs de criptomonedas

La SEC tailandesa planea publicar directrices formales para los fondos cotizados en bolsa de criptomonedas a principios de este año. Estas reglas explicarán cómo los gestores de activos y los exchanges de activos digitales licenciados pueden estructurar conjuntamente productos ETF. La junta de la SEC ya ha aprobado en principio los ETFs de criptomonedas.

Jomkwan Kongsakul dijo que los ETFs de criptomonedas atraen a los inversores preocupados por la gestión de billeteras y los riesgos de ciberseguridad. Los ETFs permiten exposición a activos digitales sin poseer claves privadas. En consecuencia, los inversores evitan responsabilidades de custodia directa y preocupaciones por hackeos.

La SEC está finalizando los límites de inversión, los requisitos operativos y los estándares de divulgación para los emisores de ETF. Sin embargo, la aprobación del producto requerirá una coordinación estrecha entre los gestores de activos y los exchanges licenciados. Una vez finalizado, los productos elegibles podrían cotizar en la Bolsa de Valores de Tailandia.

Para apoyar la actividad comercial, el regulador está considerando mecanismos de creadores de mercado para los ETFs de criptomonedas. Estos participantes podrían incluir exchanges, instituciones financieras y empresas que mantienen criptomonedas en sus balances. Como resultado, la SEC espera spreads más ajustados y una cotización más estable durante las horas de mercado.

El regulador enfatizó que los ETFs de criptomonedas ya se negocian en mercados extranjeros, incluyendo Estados Unidos y Hong Kong. Las reglas de Tailandia buscan ofrecer un acceso similar bajo supervisión nacional.

Se planea el comercio de futuros de criptomonedas en TFEX

Junto con los ETFs, la SEC se está preparando para habilitar el comercio de futuros de criptomonedas en la Bolsa de Futuros de Tailandia. El regulador quiere que los activos digitales sean reconocidos como una clase de activos subyacentes bajo la Ley de Derivados.

Este cambio proporcionaría claridad legal para los derivados vinculados a criptomonedas. Según la propuesta, los futuros de criptomonedas se negociarán en TFEX bajo la Ley de Comercio de Futuros. Jomkwan dijo que los contratos de futuros podrían ayudar a los inversores a gestionar el riesgo de manera más efectiva.

Cabe destacar que los futuros permiten estrategias de cobertura similares a las utilizadas en los mercados de commodities y acciones. La SEC también está revisando salvaguardas de liquidez para el comercio de futuros. La participación de creadores de mercado sigue en consideración para mejorar la profundidad de órdenes y la estabilidad de precios.

Sin embargo, las reglas finales definirán los requisitos de elegibilidad y capital. Tailandia aprobó su primer ETF de Bitcoin al contado en 2024 a través de One Asset Management, utilizando una estructura de fondo de fondos dirigida a inversores institucionales.

Ahora, los reguladores quieren ir más allá del Bitcoin. En octubre de 2025, la SEC comenzó a trabajar en reglas más amplias para ETFs que podrían incluir posteriormente grupos de diferentes tokens digitales. Sin embargo, las autoridades no han divulgado una lista final de productos.

La supervisión se expande en todo el ecosistema de activos digitales

Más allá de los productos de inversión, la SEC está fortaleciendo la supervisión en el sector de activos digitales de Tailandia. El regulador planea reglas más claras para los influencers financieros en línea. Los comentarios de mercado basados en hechos pueden seguir sin licencia, mientras que las recomendaciones de inversión requerirán autorización.

La SEC también colabora con el Banco de Tailandia en un sandbox regulatorio para la tokenización. Los funcionarios creen que los bonos tokenizados y las unidades de fondos podrían facilitar la inversión para las personas comunes. Se espera que el primer token verde de Tailandia se implemente bajo esta estructura.

Al mismo tiempo, el Banco de Tailandia vigila de cerca el uso de stablecoins, incluyendo USDT, debido a preocupaciones sobre transferencias transfronterizas y dinero gris. Esta supervisión se realiza junto con una mayor aplicación por parte de la SEC.

En general, Tailandia está construyendo sobre su Decreto de Activos Digitales de 2021, que legalizó el comercio y los pagos con criptomonedas. En lugar de prohibiciones abruptas, el país ha optado por un enfoque estable y basado en reglas. Los funcionarios dicen que este enfoque apoya el desarrollo del mercado mientras mantiene controles.

El Ministerio de Finanzas también introdujo una exención del impuesto sobre ganancias de capital durante cinco años en transacciones con criptomonedas. Esa política busca atraer la actividad digital global. Sin embargo, los pagos con criptomonedas siguen siendo restringidos.

Mientras tanto, la SEC de Tailandia avanza en las reglas para ETFs de criptomonedas, comercio de futuros y productos tokenizados dentro de las leyes existentes. El marco involucra a la SEC, TFEX, gestores de activos y exchanges licenciados. Los reguladores afirman que el enfoque se centra en un acceso estructurado, supervisión definida y desarrollo coordinado del mercado.