El rendimiento y el riesgo de Bitcoin están gravemente desajustados, reproduciendo las características del mercado de 2022\nEl ratio de Sharpe de Bitcoin ha caído significativamente en territorio negativo, alcanzando niveles que solo se vieron durante las importantes caídas de 2018–2019 y después del colapso del mercado en 2022. Un ratio de Sharpe negativo indica un rendimiento ajustado al riesgo deficiente: alta volatilidad de precios y rendimientos débiles o incluso negativos. Este estado puede persistir incluso después de que los precios dejen de caer drásticamente.\nDesde la experiencia histórica, los cambios de tendencia significativos en Bitcoin no suelen ocurrir justo cuando el ratio de Sharpe cae por debajo de cero, sino después de que se recupera y vuelve a situarse en territorio positivo. Incluso si el precio actual de Bitcoin todavía ronda los 90,000 dólares, el mercado en su conjunto sigue mostrando características de alta volatilidad y bajos rendimientos.