La Reserva Federal probablemente mantendrá las tasas sin cambios esta semana… el momento de una posible reducción adicional podría retrasarse aún más

Fuente: BlockMedia Título original: La Reserva Federal probablemente mantendrá las tasas de interés esta semana… “Una nueva bajada podría retrasarse aún más” -MarketWatch Enlace original: https://www.blockmedia.co.kr/archives/1035892 La Reserva Federal(Fed) es muy probable que mantenga las tasas de interés de referencia sin cambios esta semana, y el interés del mercado se ha desplazado hacia cuánto se retrasará aún más la próxima bajada de tasas. En un contexto donde la desaceleración de la inflación no cumple con las expectativas, la perspectiva de que la Fed mantenga una postura de espera por un tiempo gana fuerza.

Según importantes medios internacionales, es probable que la Fed mantenga las tasas de interés en el nivel actual de 3.5~3.75% en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto(FOMC) que se celebrará los días 27 y 28. Según CME FedWatch, la probabilidad de que las tasas permanezcan sin cambios en esta reunión está reflejada de manera abrumadora. El mercado prácticamente acepta la congelación como un hecho.

Desde septiembre del año pasado, la Fed ha reducido las tasas en tres ocasiones consecutivas, en un total de 75bp. En ese momento, la desaceleración económica y la debilidad del mercado laboral fueron los principales motivos. Sin embargo, los indicadores económicos publicados posteriormente muestran un comportamiento más sólido de lo esperado, y la urgencia de una mayor flexibilización ha disminuido, según las evaluaciones.

Por ello, el momento de una futura bajada de tasas se ha ido retrasando progresivamente. El mercado financiero estima que la próxima bajada de tasas será como mínimo después de julio, y cuanto más se prolongue la espera, mayor será la posibilidad de que no se realice ninguna bajada adicional en lo que queda del año. Un economista jefe afirmó: “Cuanto más se retrase la bajada de tasas, más altas serán las condiciones económicas necesarias para justificar una mayor flexibilización.”

Las perspectivas en Wall Street también están divididas. Un economista jefe predice que la Fed mantendrá las tasas sin cambios durante todo el año, y que el próximo cambio en la política podría ocurrir en la segunda mitad de 2027. Por otro lado, algunos economistas consideran que si se confirma una desaceleración de la inflación en la segunda mitad, todavía existe margen para una bajada adicional.

La cautela de la Fed también está relacionada con las condiciones económicas variables. Aunque la inflación todavía supera el objetivo del 2% de la Fed, el mercado laboral se ha estabilizado tras un rendimiento débil el año pasado. La tasa de desempleo en diciembre fue del 4.4%, y los indicadores económicos recientes muestran un comportamiento generalmente mejor de lo esperado por el mercado.

Las variables políticas también representan un factor de presión para la Fed. La política arancelaria añade incertidumbre a la inflación y a la economía, y existe preocupación de que una bajada precipitada de tasas pueda reactivar la inflación. Un economista jefe comentó: “La Fed enfrenta un equilibrio muy difícil entre la presión inflacionaria y el riesgo de desaceleración económica.”

Exfuncionarios de la Fed también muestran una postura cautelosa respecto a futuras bajadas. Un exgobernador afirmó: “La Fed no tomará nuevas medidas hasta que confirme claramente que la inflación ha entrado en una trayectoria descendente.” La posibilidad de que la inflación se reactive temporalmente en el primer trimestre, debido a reajustes de precios, también complica la toma de decisiones.

El mercado también está atento a posibles cambios en la política monetaria tras el cambio de presidente de la Fed. Sin embargo, algunos análisis sugieren que una política agresiva de bajadas de tasas en el futuro podría, en realidad, elevar las tasas a largo plazo. Por ello, en el corto plazo, las variables clave que influirán en la política de la Fed serán los indicadores económicos y la evolución de la inflación.