La presión múltiple sobre Bitcoin se acerca a los 70,000 dólares, y la escasez de liquidez se convierte en la mayor preocupación

Con el acercamiento de finales de enero, Bitcoin está experimentando una “triple presión”. La salida masiva de stablecoins, la venta colectiva de inversores estadounidenses y la presión de los mineros — múltiples factores de estrés actuando simultáneamente, esta mayor criptomoneda del mundo está poniendo a prueba un umbral psicológico clave. Según los datos más recientes, Bitcoin ha caído a 88.351 dólares, con una caída del 3.01% en 7 días, y la preocupación por romper los 70,000 dólares se está intensificando rápidamente.

La contracción de liquidez es el problema fundamental

La señal más destacada de esta caída proviene del mercado de stablecoins. Según datos de Santiment, la capitalización de mercado de las 12 stablecoins principales se redujo en aproximadamente 2.240 millones de dólares en solo 10 días, sincronizándose en gran medida con una caída del 8% en Bitcoin en ese mismo período. Aunque parezca una cifra pequeña, su significado subyacente es crucial: los inversores ya no están rotando fondos dentro del ecosistema cripto, sino que están liquidando directamente en fiat.

¿Qué implica esto? Que la capacidad de absorción del mercado se está debilitando. En mercados bajistas anteriores, los fondos fluían desde activos de riesgo hacia stablecoins, y luego volvían a entrar en el mercado durante las reacciones alcistas. Pero esta vez, una parte del dinero está migrando hacia activos tradicionales de refugio como el oro y la plata, lo que refleja una disminución en la apetencia de riesgo por parte del mercado hacia los activos cripto.

Esto también se refleja en el rendimiento de los ETF de Bitcoin en mercado spot. Según los datos más recientes, los ETF de Bitcoin en mercado spot han tenido una salida neta de 1.330 millones de dólares esta semana, la segunda mayor en la historia. Los flujos netos de IBIT de BlackRock han sido de 537 millones de dólares, y los de FBTC de Fidelity, de 451 millones. Las acciones de los inversores institucionales suelen reflejar con mayor precisión el sentimiento real del mercado.

La prima en CEX se vuelve negativa: presión de venta en EE. UU.

Una señal más directa de presión de venta proviene del mercado estadounidense. El índice de prima en los CEX principales ha caído a su nivel más bajo en un año y ha entrado en territorio negativo, lo que significa que los usuarios en EE. UU. están vendiendo Bitcoin a precios por debajo del promedio global. Datos de CryptoQuant muestran que la media de 7 días en la prima ha alcanzado su nivel más bajo desde principios de año.

¿A qué se debe que la prima se vuelva negativa? A que los inversores en esa región están activamente vendiendo. En un mercado globalizado de cripto, EE. UU., como mayor centro de inversores institucionales, tiene un impacto significativo en los precios globales. Cuando los inversores estadounidenses se vuelven bajistas colectivamente, suele anticipar una mayor presión a la baja.

Presión potencial de los mineros: reacción en cadena por condiciones climáticas extremas

La tercera fuente de presión proviene del sector minero. EE. UU. está atravesando una tormenta invernal llamada “Fern”, y EE. UU. representa aproximadamente un tercio del hash rate global de Bitcoin, una proporción suficiente para generar impactos sistémicos.

Según los datos más recientes, la potencia de hash del pool de minería Foundry USA ha caído aproximadamente un 60% desde el viernes pasado, pasando de cerca de 340 EH/s a unos 242 EH/s, y otros pools como Luxor también han reducido significativamente su hash rate. Las temperaturas extremadamente bajas han provocado un aumento en los costos de electricidad, obligando a las operaciones mineras a reducir carga para aliviar la presión en la red eléctrica.

Esto puede parecer un fenómeno a corto plazo, pero oculta riesgos más profundos. Si los ingresos de los mineros continúan siendo presionados, podrían verse obligados a vender Bitcoin para cubrir gastos fijos. Según el analista de CryptoQuant Darkfost, esto podría generar una presión adicional a la venta. La venta por parte de los mineros suele ser un indicador adelantado de una caída en el precio.

La señal técnica también advierte

Desde un punto de vista técnico, la situación tampoco es optimista. El veterano trader Peter Brandt señala que Bitcoin ha roto el canal alcista desde diciembre de 2025, y la estructura en el gráfico diario se ha debilitado. Esto no es solo un indicador técnico, sino que refleja que el impulso alcista del mercado se ha agotado.

Según su modelo, si Bitcoin no logra volver por encima de los 93,000 dólares, el precio podría retroceder a 81,800 dólares, e incluso caer más allá a la zona de 66,800 dólares. Esto implica que, desde los 88,351 dólares actuales, el espacio a la baja aún es considerable. Los 70,000 dólares se están convirtiendo en un umbral psicológico y técnico clave.

Efecto acumulado del riesgo macroeconómico

Aún más preocupante, estos factores de presión ocurren en un contexto de incertidumbre macroeconómica. Según las últimas noticias, el mercado cripto enfrenta múltiples preocupaciones macro: posibles aranceles del 100% por parte de Trump a importaciones desde Canadá, riesgo de cierre parcial del gobierno de EE. UU. (el presupuesto vence el 30 de enero), y la posible intervención coordinada entre EE. UU. y Japón para estabilizar el yen.

Estos eventos macro ya han provocado liquidaciones de posiciones apalancadas por más de 550 millones de dólares, aumentando aún más la presión bajista. En un calendario lleno de eventos macroeconómicos, se espera que la volatilidad del mercado se mantenga en niveles elevados.

Posibles movimientos futuros

Con la contracción de liquidez, el aumento de la presión de venta en EE. UU. y la posible venta de los mineros, el corto plazo de Bitcoin enfrenta una prueba dura. Según los niveles de soporte técnico, si no logra mantenerse por encima de los 93,000 dólares, los próximos niveles de referencia podrían ser 81,800 y 66,800 dólares.

Los 70,000 dólares se han convertido en un umbral psicológico clave porque es un número entero y una línea divisoria importante en la mentalidad del mercado. Si se rompe ese nivel, podría desencadenar más órdenes de stop-loss y ventas de pánico.

Resumen

La presión actual sobre Bitcoin es multidimensional: la contracción de liquidez reduce la capacidad de absorción del mercado, la venta colectiva de inversores en EE. UU. genera presión de precio directa, la posible venta de los mineros añade impacto adicional, y las señales técnicas no son alentadoras. En este contexto, los 70,000 dólares se están convirtiendo en un umbral psicológico y técnico clave.

A corto plazo, el mercado debe prestar atención a dos aspectos: primero, si hay señales claras de riesgo macro (como si realmente se produce un cierre parcial del gobierno), y segundo, si Bitcoin puede volver a estabilizarse por encima de los 93,000 dólares. Si no se cumplen estas condiciones, la presión bajista adicional será difícil de evitar. Para los que mantienen sus posiciones, el entorno actual requiere una actitud más cautelosa.