Las tres fuerzas principales que están dando forma a los mercados esta semana: reunión de la FOMC, aumento de los metales y la imprevisibilidad política

Los mercados financieros se preparan para un período volátil por delante. A medida que nos acercamos a finales de enero, tres corrientes poderosas convergen para poner a prueba la convicción de los inversores: la próxima decisión de la Reserva Federal, un rally dramático en los metales preciosos y la creciente incertidumbre política en torno al futuro liderazgo del banco central. La plata ya ha superado la barrera de los 100 dólares, mientras que el oro se acerca al hito de los 5.000 dólares—un testimonio de la tendencia alcista que ahora domina estos refugios tradicionales.

El contexto político merece atención. Los movimientos recientes de política de Trump han inyectado una considerable especulación en los mercados, con la administración de Trump navegando simultáneamente tensiones geopolíticas y tomando decisiones audaces en el frente interno. Sin embargo, es poco probable que la atención del mercado permanezca fija en el teatro político por mucho tiempo, a medida que el calendario se vuelve hacia el sustento económico.

La reunión del FOMC: escenario principal para las expectativas de tasas

El evento más crítico para los operadores e inversores esta semana es la decisión de tasas del Comité Federal de Mercado Abierto, programada para el jueves a las 03:00 UTC. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, seguirá con una conferencia de prensa sobre política monetaria a las 03:30 UTC, proporcionando información crucial sobre las perspectivas económicas de la Fed y la trayectoria futura de la política. La reunión del FOMC llega en un momento sensible—las dinámicas de la inflación siguen siendo disputadas, los mercados laborales muestran resistencia y el entorno geopolítico añade capas de incertidumbre a las deliberaciones de la Fed. Los mercados están analizando cada matiz de lo que el FOMC señalará sobre las futuras rutas de las tasas.

Antes de la propia reunión del FOMC, el calendario de datos ofrece lecturas importantes. La noche del martes (23:00 UTC) llega el Índice de Confianza del Consumidor de enero del Conference Board junto con el Índice de Manufactura de la Reserva Federal de Richmond para enero. Estos indicadores marcarán el tono de cómo los mercados interpretarán el espacio de política de la Fed y la resistencia del consumidor de cara a la decisión.

La prueba de datos económicos: qué observar

Los datos posteriores al FOMC tienen una importancia desproporcionada dada la actual corriente macroeconómica. El jueves a las 21:30 UTC se darán a conocer las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana y las cifras de la balanza comercial de noviembre. El viernes llega una avalancha de datos: el Índice de Precios al Productor de diciembre a las 21:30 UTC, la tasa de crecimiento del PIB de Canadá de noviembre mes a mes, y el Índice de Gerentes de Compras de Chicago para enero a las 22:45 UTC. Cada uno de estos métricas será examinado en busca de pistas sobre la trayectoria de la inflación, el impulso económico y la resistencia de los mercados laborales.

La carta de nominación: el próximo movimiento de Trump en la Fed

Más allá de la reunión del FOMC en sí, se espera que Trump anuncie a su nominado para el próximo presidente de la Reserva Federal, con la intención de dominar los titulares incluso cuando Powell tenga el foco de la política. Los principales candidatos se han reducido a cuatro: Kevin Hassett, asesor económico de la Casa Blanca; Christopher Waller, gobernador en funciones de la Reserva Federal; Kevin Warsh, exgobernador de la Reserva Federal; y Rick Rieder, director de inversiones de BlackRock para renta fija global, quien ha emergido recientemente como un contendiente principal. Esta nominación representa una variable significativa para los mercados, ya que la elección señala la filosofía económica de la administración Trump y su relación con la independencia del banco central.

La convergencia de la reunión del FOMC, datos económicos críticos y la incertidumbre sobre el liderazgo de la Fed crea un panorama complejo para gestores de carteras y operadores. Cómo interactúan estos elementos—particularmente cómo el mensaje del FOMC se entrelaza con las ambiciones de liderazgo de Trump para la institución—probablemente definirá la dirección del mercado hasta finales de enero y más allá.