El Bitcoin está en una lucha profunda contra el oro a medida que se agrava la brecha de rendimiento

El Bitcoin no alcanza las expectativas de muchos inversores como un refugio confiable contra diversos escenarios del mercado. En particular, su posición competitiva frente al oro sigue siendo cada vez más difícil, mostrando un cambio significativo en cómo el mercado percibe este activo digital.

La proporción de BTC respecto al oro ahora es de 18.46, lo que refleja una caída del 17% desde su media móvil de 200 semanas (200WMA) que está en 21.90. El nivel actual es importante porque muestra una debilitación continua de Bitcoin en su lucha contra el valor tradicional de reserva como el oro.

La proporción de BTC respecto al oro alcanzó niveles críticos tras una gran caída

Desde su máximo de 40.9 a finales de 2024, Bitcoin ha caído aproximadamente un 55% frente al oro. Es una tendencia alarmante que muestra cómo la moneda digital alternativa está apostando en medio de una demanda más fuerte por los metales preciosos tradicionales.

Mientras que el oro ha alcanzado nuevos máximos históricos superando los $4,900 por onza y ha aumentado aproximadamente un 12% año tras año, Bitcoin se mantiene por debajo de $89,000 y solo ha mostrado un impulso positivo mínimo en lo que va de año. Este desequilibrio habla mucho sobre el cambio en el apetito por el riesgo y las estrategias de diversificación de cartera de los inversores institucionales.

La historia muestra caídas más profundas en ciclos anteriores de mercado bajista

La caída actual no es única, pero los precedentes históricos envían un mensaje claro. En el mercado bajista de 2022, la relación BTC-oro cayó más del 30% desde su 200WMA y permaneció por debajo de ese nivel durante más de un año. Aún peor, en el ciclo de 2017-2018, la caída alcanzó el 84%.

La tendencia bajista que comenzó en noviembre sigue el mismo patrón. Basándose en la historia, si esta tendencia continúa a la misma velocidad, la relación podría mantenerse por debajo de la 200WMA hasta finales de 2026. Para los inversores que confían en la reversión a la media, esto será una espera larga con incertidumbre.

Bitcoin apuesta como activo de riesgo, no como cobertura en USD, en medio de la caída del dólar

Una de las observaciones sorprendentes es que Bitcoin no actúa como un refugio tradicional en USD, incluso cuando la moneda estadounidense se debilita. Los estrategas de JPMorgan dicen que la debilidad del dólar es solo un reflejo de flujos de mercado y ajustes de sentimiento a corto plazo, no de cambios estructurales en la economía. Por lo tanto, esperan que el USD se recupere a medida que la economía de EE. UU. crece.

Por ello, el mercado valora más a Bitcoin como un activo de riesgo sensible a la liquidez—el tipo de activo que los inversores buscan primero cuando aumenta el estrés del mercado. En este entorno, el oro y las monedas de mercados emergentes son más atractivos como herramientas de diversificación que los activos cripto.

Los Pudgy Penguins muestran la fórmula de éxito en Web3 frente a las adversidades del mercado

Aunque el entorno macroeconómico es desafiante para Bitcoin, hay historias positivas en el espacio de NFT y aplicaciones descentralizadas. Los Pudgy Penguins están creciendo como una de las marcas nativas de NFT más fuertes de este ciclo, dejando atrás la simple especulación de “bienes de lujo digitales” y convirtiéndose en una plataforma de IP para consumidores en múltiples verticales.

Su estrategia consiste en adquirir usuarios primero a través de canales tradicionales—juguetes, alianzas minoristas y medios virales—para luego integrarlos en Web3 mediante juegos, NFTs y el token PENGU. El ecosistema ha alcanzado ventas minoristas que superan los $13 millones y más de un millón de unidades vendidas, junto con experiencias de juego que han superado las 500,000 descargas en solo dos semanas.

Mientras el mercado otorga una valoración premium a Pudgy en comparación con sus pares tradicionales de IP, el crecimiento sostenido dependerá de una ejecución exitosa en la expansión minorista, adopción en juegos y un desarrollo más profundo de la utilidad del token.

En resumen, la lucha de Bitcoin contra el oro seguirá siendo un tema central en 2026, y los inversores deben prepararse para un período prolongado de subrendimiento.