Comprender qué es un trader: lo que sugiere un mercado de baja volatilidad en Bitcoin y Ethereum

¿En qué consiste un trader y qué tipo de decisiones de inversión están tomando actualmente? Existen pistas que se pueden leer desde los mercados de Bitcoin y Ethereum. Los traders de ambas criptomonedas están mostrando comportamientos de inversión inusuales, lo cual sugiere cambios estructurales en el mercado.

Los traders de BTC (Bitcoin) actualmente, en un entorno donde el índice de volatilidad implícita (IV) a 30 días ha caído a niveles mínimos en meses, están apostando por estrategias de baja volatilidad. De manera similar, los traders de ETH (Ethereum) también están adoptando posiciones defensivas, y ambos activos criptográficos anticipan una mayor calma en el mercado.

La psicología de inversión que revela el mercado de opciones actual: “¿Qué es un trader?”

Las opciones son contratos derivados que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha futura específica. Las opciones call otorgan el derecho a comprar y muestran una visión optimista del mercado, mientras que las opciones put protegen al comprador contra riesgos a la baja.

Un trader es un participante del mercado que domina estas herramientas, y su comportamiento de trading suele ser un indicador adelantado del sentimiento del mercado. Cuando se anticipa una menor volatilidad, los traders suelen vender opciones call y put, y en caso de prever movimientos significativos, compran ambas.

Según datos recientes, el índice DVOL de Deribit, que mide la volatilidad implícita anualizada a 30 días de BTC, ha caído al 40% en los últimos meses, alcanzando su nivel más bajo desde octubre. Este descenso indica que los inversores que anticipan alta volatilidad están disminuyendo.

Marcus Thielen, fundador de 10x Research, señala: “Desde la perspectiva del mercado de opciones, esta compresión refleja una reducción de la incertidumbre a corto plazo y una mayor probabilidad de consolidación en lugar de movimientos de gran dirección”. La semana pasada, las operaciones en opciones se centraron principalmente en ventas de calls y puts, y la mayor parte del volumen negociado no fue una apuesta direccional pura, sino estrategias de venta de volatilidad.

En este entorno, los traders consideran que, a pesar de las tensiones geopolíticas y la débil demanda por ETFs de Bitcoin listados en EE. UU., el mercado se mantendrá tranquilo a corto plazo.

La calma del mercado reflejada en los índices de volatilidad implícita de Bitcoin y Ethereum

El precio actual de BTC es de $87.88K, con una variación en 24 horas de -1.66%. A pesar de estas condiciones, las expectativas de volatilidad de los traders permanecen tranquilas.

Según datos de TradingView, el índice DVOL alcanzó un máximo del 59% durante la venta de noviembre. La posterior caída al 40% sugiere que los participantes del mercado están reduciendo rápidamente sus coberturas.

El índice BVIV de volatilidad de BTC de Volme’x también muestra una disminución significativa en la volatilidad prevista, lo que refleja un cambio en la postura de inversión de los traders.

El índice de volatilidad implícita de ETH, ETH DVOL, actualmente está por debajo del 60%, alcanzando su nivel más bajo desde septiembre de 2024. Desde el pico de 80.38 en noviembre, ha bajado notablemente, lo que indica que los traders de ETH también están pasando de una postura defensiva a una perspectiva de mercado más tranquila.

El precio actual de ETH es de $2.95K, con una variación en 24 horas de -2.69%, en una fase de ligera corrección, pero los traders parecen no prever movimientos mayores desde aquí.

La rápida reducción del spread de volatilidad en Ethereum

La percepción de riesgo de Ethereum respecto a Bitcoin ha caído rápidamente, lo que indica que los traders están liquidando con mayor rapidez sus coberturas en el token nativo de ETH.

El spread entre los índices de volatilidad implícita a 30 días de ETH y BTC se redujo a 16 la semana pasada, alcanzando su nivel más bajo desde abril de 2025. En agosto del año pasado, superaba los 30, por lo que esta reducción en pocos meses es notable.

Thielen comenta: “La disminución más rápida de la volatilidad de Ethereum sugiere que las posiciones especulativas o impulsadas por eventos se están resolviendo de manera más activa, reforzando una señal de que el riesgo a corto plazo se está mitigando en lugar de aumentar”.

Un trader es alguien que detecta con sensibilidad estos cambios en el sentimiento del mercado y ajusta sus posiciones en consecuencia. Aunque el spread de volatilidad entre ETH y BTC sigue siendo positivo, los traders aún anticipan que la variabilidad de ETH será ligeramente mayor que la de Bitcoin. En términos generales, se espera que ambos activos se estabilicen, aunque ETH podría experimentar una mayor amplitud de movimiento.

El mercado de volatilidad de HYPE Token y las dinámicas del mercado cripto

Por otro lado, existen sectores en el mercado que muestran movimientos de volatilidad diferentes. HYPE Token cayó recientemente a $32.65, con una variación en 24 horas de -5.16%. Esto sugiere que, incluso en un entorno de baja volatilidad general, algunos tokens individuales pueden experimentar cambios significativos.

Hyperliquid, que originalmente era un mercado de futuros perpetuos de criptomonedas, expandió su negocio con la actualización HIP-3 para incluir trading de tokens ligados a índices bursátiles, acciones individuales, commodities y pares de divisas principales. Esta expansión de la plataforma ofrece nuevas oportunidades de trading para los traders y también influye en la estructura de volatilidad del mercado en general.

En este entorno, los traders son participantes que, en un nivel macro, anticipan baja volatilidad, pero que en activos específicos o sectores particulares aprovechan la mayor volatilidad para implementar estrategias, demostrando una capacidad de juicio flexible y multifacética.