Mientras el precio del oro supera los 5.000 dólares, la fase de corrección de Bitcoin se intensifica

Aunque el oro y la plata destacan, la debilidad de Bitcoin simboliza el desequilibrio del mercado. A enero de 2026, BTC se mantiene alrededor del nivel de 84.000 dólares, lo que supone una caída del 17,2% en el último año. Mientras tanto, el oro se acerca a su nivel histórico de 4.930 dólares por onza, mientras que la plata también supera los 96 dólares. Esta disparidad de rendimiento entre clases de activos ha generado importantes debates entre los participantes del mercado.

Los metales preciosos ganan impulso, mientras Bitcoin corrige

Durante la sesión de mercado del jueves, el oro alcanzó el nivel de 4.930 dólares por onza, lo que supone un aumento del 1,7%. La plata también ha subido un 3,7% para recuperar el nivel de 96 dólares. Por otro lado, Bitcoin ha caído de 89.000 dólares al nivel de 84.000 dólares, corrigiendo en más de un 30% desde su máximo histórico de 126.000 dólares a principios de octubre de 2024.

Detrás de esta fluctuación de precios está el desvío de los inversores de los activos de riesgo. A pesar de su narrativa como un “activo real”, BTC se negocia como un activo de alto riesgo beta, que cada vez es más rechazado por inversores que buscan un depósito de valor.

El fin de la historia de reclutamiento o un ajuste temporal

Jim Bianco, de Bianco Research, señala que la narrativa en torno a la adopción de Bitcoin está perdiendo fuerza. Según él, “los anuncios de contratación ya no son efectivos en el mercado”, lo que sugiere que la fuente de nueva demanda podría estar agotándose.

En contraste, Eric Balchunas, analista senior de ETFs en Bloomberg, ofrece una perspectiva diferente. Destacó que Bitcoin, que costó 16.000 dólares en el invierno cripto de 2022, ha subido a 126.000 dólares en solo 20 meses. Señaló que la corrección tras registrar un retorno de alrededor del 300% es un proceso de formación de precios bastante saludable.

La salida temprana de dinero de los inversores se acelera

Uno de los factores clave que contribuyen a la reciente debilidad de los precios de Bitcoin es la toma de beneficios por parte de los primeros inversores. Balchunas describió este fenómeno como una “salida a bolsa silenciosa para Bitcoin.” El proceso por el cual inversores que han mantenido durante más de 10 años retiran grandes cantidades de dinero está generando una presión de oferta que supera la capacidad de absorción del mercado.

Como ejemplo práctico, un inversor temprano informó haber vendido BTC por valor de 9.000 millones de dólares en julio de 2025. Aunque estas grandes ventas generan una presión a la baja a corto plazo sobre los precios, también sugieren un arraigo a largo plazo en el mercado.

Siguiendo casi todos los activos en los últimos 14 meses

Desde una perspectiva más amplia, en los últimos 14 meses inmediatamente posteriores a la victoria electoral de Trump en noviembre de 2024, el rendimiento de Bitcoin ha quedado muy rezagado. Según datos de Bianco, Bitcoin registró una caída del 2,6% durante este periodo. Por otro lado, la plata ha subido un 205%, el oro un 83%, el Nasdaq un 24% y el S&P 500 un 17,6%.

Resulta especialmente interesante que, a pesar de las ganancias interanuales del 122% de Bitcoin en noviembre de 2024, superando significativamente al oro, la situación se ha invertido en los meses siguientes. Balchunas señaló que “BTC está en una fase estancada mientras que todos los demás activos progresan rápidamente hasta que surja un nuevo tema.”

Los indicadores de sentimiento también sugieren divergencia

Un grupo de indicadores que sugieren el sentimiento del mercado también aclara este contraste. El índice Gold Fear & Greed de JM Bullion ha señalado una alcista extrema en el mercado de metales preciosos, reflejando una situación de negociación sobrecalentada que ha visto un aumento nominal de valor de aproximadamente 1,6 billones de dólares en un solo día. Por otro lado, indicadores similares de criptomonedas siguen en la zona de miedo.

Esta divergencia sugiere que la distancia psicológica entre inversores está muy abierta entre el oro y el Bitcoin, y es probable que la tendencia de preferencia por el oro continúe a corto plazo.