R3 en Solana: Combina la columna de rendimiento institucional y los mercados de capital en cadena

Después de más de diez años dedicados a construir infraestructura para los mercados tradicionales, R3 busca cambiar su estrategia. La compañía planteó una pregunta clave: ¿cómo pueden los clientes convertir sus activos en el mundo digital de manera completa? La respuesta los llevó a una decisión significativa: hacer de la blockchain de Solana la piedra angular de su futuro.

Desde junio de 2025, R3 se ha enfocado en resolver un desafío crítico en la industria. ¿Cómo optimizar la transferencia de trillones de dólares en activos en cadena, no solo mediante simples conversiones, sino diseñando productos que no sean ignorados por los inversores institucionales? En ocho a nueve meses, la compañía vio el inicio de una nueva dirección en el mercado—una centrada en soluciones prácticas en lugar de conceptos puramente teóricos.

Por qué Solana es la piedra angular de los mercados de capital del futuro

R3 analizó casi todas las principales redes blockchain para determinar dónde debería basar su estrategia. El resultado fue claro: Solana. “Creemos que Solana es la mejor red para ese futuro,” afirmó Todd McDonald, cofundador de R3, en una entrevista con CoinDesk.

La elección no fue aleatoria. Solana es reconocida como “el Nasdaq de las blockchain”—una plataforma especializada en transacciones de alta velocidad y volumen, perfecta para los mercados de capital en lugar de la experimentación digital general. Su diseño, capacidad y arquitectura están todos enfocados en satisfacer las necesidades de los mercados de grado institucional.

Actualmente, el ecosistema DeFi de Solana tiene más de $9 mil millones en valor total bloqueado (TVL). Esta cifra refleja un crecimiento rápido y una confianza creciente entre los inversores. Aunque Ethereum sigue liderando en el ecosistema DeFi en general debido a mayores activos en cadena, Solana está emergiendo como la plataforma de mayor crecimiento. El beneficio es claro: mayor capacidad de transacción, tarifas muy bajas y una comunidad de desarrolladores y usuarios en rápida expansión.

El modelo de Solana ha generado mayor volumen de transacciones en cadena y una participación más activa de wallets, especialmente en aplicaciones que requieren alta frecuencia de trading. Este es el entorno adecuado para los mercados de capital profesionales que necesitan velocidad y eficiencia.

Crédito privado y financiamiento comercial: los pilares de la nueva estrategia de rendimiento

R3 no se enfoca en todas las clases de activos. La compañía es estratégica en su selección, apuntando a activos de grado institucional con altos rendimientos y gran demanda. Los dos pilares principales de la estrategia son el crédito privado y el financiamiento comercial.

El crédito privado es el pilar central del nuevo enfoque. “Necesitas un rendimiento destacado para captar atención,” explica McDonald. Los productos de préstamo con rendimientos de hasta el 10% pueden atraer capital significativo de la base de inversores en cadena. Pero más allá, estos productos deben equilibrar tres elementos clave: rendimiento, liquidez y composabilidad en el ecosistema DeFi—un equilibrio difícil de lograr, ya que la liquidez del crédito privado en el mercado tradicional suele ser trimestral o por “cita previa.”

El segundo pilar es el financiamiento comercial. Aquí el potencial es aún mayor. La elasticidad de demanda y oferta en este sector es muy alta. “Si los allocators de DeFi realmente dependen del financiamiento comercial, la oferta del mundo tradicional es enorme,” afirma McDonald. El mercado de financiamiento comercial es comparable a uno de los mercados financieros más grandes del mundo, pero suele estar opacado por la opacidad y la dificultad en la estandarización. Llevar transparencia y automatización mediante blockchain puede abrir grandes oportunidades.

Liquidez sobre tokenización: la verdadera barrera y solución

Contrario a la percepción popular, el pilar del éxito no es la tokenización en sí misma. Convertir activos del mundo real en tokens digitales es importante, pero no suficiente. “El corazón de DeFi es prestar y tomar prestado,” concluye McDonald con su principal insight.

El verdadero desafío es la liquidez. Actualmente, muchos activos del mundo real tokenizados ofrecen altos rendimientos, pero son difíciles de usar como colateral debido a pools de liquidez limitados. Los participantes en DeFi son reacios a transaccionar con estos activos por miedo a quedar atrapados en posiciones ilíquidas. Por eso, gran parte del capital sigue fuera de la cadena.

R3 no busca forzar la demanda. En cambio, la estrategia comienza en donde ya existe apetito en cadena. La idea es colaborar con los allocators existentes y diseñar productos que realmente quieran usar. Este enfoque es más pragmático y orientado al mercado que intentar cambiar el comportamiento del inversor.

En cuanto a la oferta, R3 necesita mayor diversidad de instituciones dispuestas a desplegar capital en cadena. Gestores de inversión tradicionales, propietarios de activos, fabricantes y compañías navieras ven la tokenización como un nuevo canal de distribución y un nuevo modelo de formación de capital. El objetivo no es solo replicar productos fuera de cadena, sino rediseñarlos para que puedan ser invertidos, negociados y utilizados de forma composable en el entorno en cadena.

Protocolo Corda: la nueva piedra angular del DeFi institucional

Para realizar esta visión, R3 lanzó el Protocolo Corda, un sistema nativo construido en Solana. Se lanzará en la primera mitad de 2026, y busca ofrecer vaults de rendimiento respaldados por activos del mundo real, gestionados profesionalmente, que emitan tokens líquidos y redimibles.

El diseño es simple pero potente: dar acceso a los holders de stablecoins a instrumentos de deuda tokenizados, fondos y valores vinculados a reaseguro sin sacrificar la liquidez estilo DeFi o la composabilidad. Los activos adquiridos mediante Corda serán soportados por una capa de liquidez nativa del protocolo, permitiendo una transferencia fluida desde activos ilíquidos o con liquidez limitada hacia inversores en cadena. Esto facilitará que los activos se usen como colateral en una amplia gama de aplicaciones DeFi.

Como muestra de la fuerte demanda inicial, Corda ya ha recibido más de 30,000 pre-registros. Este número refleja una necesidad profunda en el mercado por una solución como esta.

El futuro: enfoque en diversidad y escala

A medida que los inversores en DeFi se alejan de estrategias puramente especulativas, crece la demanda de rendimientos estables, diversificados y no correlacionados con los movimientos del mercado cripto. Este cambio crea una oportunidad perfecta para R3.

Pero no será fácil. El principal desafío es construir una infraestructura de capital en cadena suficiente. Aunque existen grandes actores nativos en DeFi, la participación total sigue siendo baja. “Necesitamos mayor diversidad de balances dispuestos a usar capital,” afirma McDonald, junto con mecanismos de redención más flexibles que ofrezcan opciones reales a los inversores.

La visión de R3 es clara: llevar activos de calidad de Wall Street en forma en cadena de manera que sea realmente significativa para el ecosistema DeFi. Paralelamente, llevar capital en cadena a los mercados tradicionales a gran escala. Con Solana como piedra angular de su estrategia, el crédito privado y el financiamiento comercial como clases principales de activos, y la liquidez como foco final, la compañía tiene una base sólida para el futuro de las finanzas digitales institucionales.