Los cambios en la política monetaria podrían desencadenar la próxima tendencia alcista en las criptomonedas: Perspectiva para 2026

La trayectoria de los mercados de criptomonedas ha seguido históricamente un patrón predecible ligado a cambios regulatorios y desplazamientos macroeconómicos en lugar de ciclos de eventos técnicos. El investigador macroeconómico Jesse Eckel argumenta que una tendencia alcista significativa en las criptomonedas es cada vez más probable a medida que los bancos centrales cambian de políticas restrictivas a políticas de estímulo financiero. La convergencia de condiciones monetarias relajadas y la expansión de la liquidez crea un entorno convincente para que los activos de riesgo prosperen.

Por qué el ciclo de Halving de Bitcoin perdió su poder de mover el mercado

La suposición de que el ciclo de halving de cuatro años de Bitcoin desencadena automáticamente rallies en el mercado ha demostrado ser cada vez menos confiable. La investigación de Eckel revela que las correlaciones percibidas anteriormente entre eventos de halving y mercados alcistas estaban en realidad impulsadas por condiciones de liquidez más amplias en lugar de la mecánica de oferta del halving en sí.

“Los halvings por sí solos nunca causaron rallies. La liquidez sí,” afirmó Eckel en su último análisis. Señala las subidas del mercado en 2013, 2017 y 2021 como evidencia—cada una ocurrió durante períodos de expansión monetaria agresiva por parte de los bancos centrales. Cuando la Reserva Federal y sus homólogos globales implementaron el ciclo de aumento de tasas más rápido en décadas durante 2022, los activos de criptomonedas enfrentaron vientos en contra severos independientemente de los desarrollos técnicos.

El halving de Bitcoin de 2024 sirve como un estudio de caso. Sin un apoyo macroeconómico acompañante, el halving por sí solo no logró desencadenar un rally inmediato. Esto valida la tesis de Eckel de que los eventos internos en el mundo cripto ahora juegan un papel secundario en comparación con el entorno financiero más amplio. Los inversores que buscan señales de timing deberían monitorear los balances de los bancos centrales y las políticas de tasas de interés en lugar de los calendarios de eventos específicos de criptomonedas.

Flexibilización de los bancos centrales: el motor real detrás de los rallies alcistas en crypto

Se está produciendo un cambio significativo en la política monetaria global. Después de años de endurecimiento, los bancos centrales han detenido los aumentos de tasas y han comenzado a señalar apoyo al crecimiento económico. “Las subidas de tasas han terminado. La fase de presión está llegando a su fin,” observó Eckel.

Este cambio de política tiene profundas implicaciones para la valoración de los activos de riesgo. Cuando los costos de endeudamiento disminuyen y la oferta monetaria se expande, el capital que ha estado en espera durante períodos de incertidumbre comienza a fluir de nuevo hacia inversiones de mayor rendimiento—incluyendo las criptomonedas. La actividad empresarial, aunque todavía modesta en muchas regiones, muestra signos de estabilización en lugar de contracción.

Eckel sugiere que este entorno es particularmente favorable para las altcoins, que tienden a rendir mejor durante períodos de optimismo general del mercado y liquidez abundante. El precedente histórico respalda esta visión: cada gran mercado alcista en la historia de las criptomonedas ha seguido períodos en los que los bancos centrales desplegaron políticas monetarias acomodaticias y expandieron sustancialmente sus balances. Dado que condiciones similares están reapareciendo, se está sentando la base para la próxima gran tendencia alcista en crypto.

La expansión de liquidez podría impulsar un crecimiento de mercado significativo

A medida que las condiciones financieras se relajan, la mecánica del flujo de capital favorece los activos de riesgo. Los bancos centrales enfrentan una presión creciente para apoyar economías con crecimiento lento, creando una estructura de incentivos que favorece la acomodación monetaria. En estos entornos, los inversores reubican capital desde refugios seguros hacia clases de activos más volátiles pero potencialmente más rentables.

Eckel señala que las métricas de liquidez comienzan a mostrar signos tempranos de expansión—un patrón históricamente correlacionado con un rendimiento fuerte de las criptomonedas. El cambio de un endurecimiento monetario a una flexibilización monetaria generalmente precede a los rallies de activos de riesgo por varios trimestres, sugiriendo que la posición para 2026 se alinea bien con condiciones de mercado favorables.

La fase actual del mercado representa acumulación, no clímax

El estado actual del mercado de criptomonedas debe entenderse como una recuperación en etapa temprana en lugar de la fase explosiva de un mercado alcista. Eckel enfatiza la paciencia y la observación sistemática en lugar de sacar conclusiones precipitadas. “2025 puede ver algún impulso, pero 2026 parece más explosivo,” sugirió al hablar del cronograma probable.

La actividad económica global débil ha limitado el entusiasmo por los activos volátiles entre muchos inversores. Solo cuando los datos económicos se fortalezcan y la política monetaria muestre un cambio demostrable hacia la expansión, la participación más amplia se acelerará. Se está formando la base, pero las condiciones para un aumento explosivo aún no están completamente alineadas.

El mensaje central de Eckel desafía el pensamiento convencional: el impulso de los rallies alcistas en crypto sigue más los flujos monetarios que los calendarios de eventos predeterminados. Al monitorear la expansión de liquidez, las acciones de los bancos centrales y las trayectorias de los datos macroeconómicos, los inversores obtienen señales más confiables que al observar ciclos técnicos en criptomonedas. A medida que la transición de políticas contractivas a expansivas se profundice durante 2026, el escenario para una apreciación sostenida será cada vez más probable.