¿Está NOW Stock preparado para la recuperación? Cantor Fitzgerald ve una fuerte oportunidad de compra

El valor de las acciones de ServiceNow ha experimentado una corrección notable desde sus máximos de 2025, cotizando en el rango de $850-860 después de alcanzar un pico cercano a $1,198 solo unos meses antes. Esta caída de aproximadamente el 17% en el último año ha creado lo que los analistas consideran un punto de inflexión en la valoración atractivo. El equipo de investigación de Cantor Fitzgerald, dirigido por el analista Thomas Blakey, reiteró recientemente su confianza en el potencial de recuperación con una calificación de Sobrepeso y un precio objetivo de $240, argumentando que la debilidad actual enmascara una fortaleza subyacente.

La caída ha comprimido el múltiplo de cotización de ServiceNow a solo 8.5 veces los ingresos proyectados para 2027, un mínimo de valoración en tres años que contrasta marcadamente con la historia de precios premium de la acción. Esta compresión en la valoración es importante porque refleja un pesimismo temporal del mercado en lugar de un deterioro en los fundamentos del negocio.

Por qué las valoraciones están señalando una oportunidad

ServiceNow ha demostrado resiliencia en los últimos trimestres, con ingresos del tercer trimestre que alcanzaron los $3.410 millones, un aumento del 22% interanual, una tasa que superó significativamente las expectativas del consenso. El componente de ingresos por suscripción de la compañía creció aproximadamente un 20.5% en moneda constante, alcanzando los $3.3 mil millones, mientras que los márgenes operativos no-GAAP se expandieron hasta el 33.5%. Las ganancias por acción subieron a $0.96 desde $0.74 interanual, validando aún más la ejecución operativa de la dirección.

Estos resultados subrayan una idea clave: la caída del 17% en la acción proviene de cambios temporales en el sentimiento y preocupaciones macroeconómicas, en lugar de fallos en la ejecución. Cuando una plataforma SaaS que crece de manera constante cotiza a ocho veces los ingresos futuros—su nivel más bajo en tres años—generalmente presenta una ventana táctica de compra para inversores a largo plazo.

Múltiples catalizadores de crecimiento están convergiendo

Cantor Fitzgerald identifica varias tendencias favorables que podrían impulsar una aceleración más allá de las expectativas actuales del consenso, que proyectan solo un crecimiento del 18% en los ingresos en 2027. La firma cree que esta estimación puede ser conservadora dada varias dinámicas emergentes.

Expansión de asientos y penetración en la plataforma
Las organizaciones continúan expandiendo las implementaciones de ServiceNow en departamentos y casos de uso adicionales. En lugar de reemplazar a los proveedores tradicionales, las empresas añaden asientos y extienden la plataforma más profundamente en sus flujos de trabajo—un modelo de expansión de alto margen que impulsa el crecimiento orgánico sin aumentos proporcionales en costos.

Impulso en el sector federal
Las agencias gubernamentales que aceleran las iniciativas de modernización digital se han convertido en un motor de crecimiento destacado, entregando resultados que superan las previsiones iniciales de la dirección. Este segmento, históricamente estable y con contratos de larga duración, ofrece tanto previsibilidad en los ingresos como oportunidades de expansión a medida que las agencias modernizan infraestructuras de TI envejecidas.

La plataforma de IA alcanzando un punto de inflexión
La dirección ha establecido un ambicioso objetivo de valor de contrato anual de $1 mil millones para su plataforma de IA de ServiceNow para finales de 2026. La compañía está construyendo metódicamente su pila de datos de IA con mejoras en gobernanza y seguridad diseñadas para cumplir con los requisitos de cumplimiento empresarial. Esto posiciona a ServiceNow para capturar un valor significativo de la ola de transformación de software impulsada por IA, en lugar de servir solo como un jugador de infraestructura.

Fusiones y adquisiciones estratégicas ampliando el mercado total direccionable
Las adquisiciones están ampliando el mercado atendible de ServiceNow en lugar de simplemente comprar crecimiento a corto plazo. Cantor señala que esta actividad de M&A se alinea con los temas estratégicos destacados durante la conferencia Knowledge 2025, sugiriendo una implementación coordinada y disciplinada de capital.

Perspectiva 2026-2027: El consenso puede estar subestimando el potencial alcista

Las previsiones actuales y las proyecciones de los analistas sugieren que 2026 ofrecerá un crecimiento del EPS superior al 20%, impulsado tanto por la escalabilidad de la plataforma como por las oportunidades de upsell impulsadas por IA. La compañía proyecta ingresos del trimestre actual en torno a $3.520 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 19%, ritmo que sigue siendo robusto a pesar de las incertidumbres macroeconómicas.

El consenso de Wall Street sitúa el precio objetivo en torno a $1.140, con proyecciones individuales que van desde $734 hasta $1.300. Estas cifras implican un potencial alcista significativo desde los niveles actuales si la ejecución se materializa. La amplia gama refleja incertidumbre sobre qué impulsores de crecimiento serán los más impactantes en los próximos 18-24 meses.

La división de acciones 5-por-1 de la compañía, completada a finales de 2025 tras un trimestre que superó las estimaciones e incluyó una revisión al alza de las previsiones, fue diseñada explícitamente para mejorar el acceso a los inversores minoristas. La junta reconoció que un precio por acción más bajo elimina una barrera psicológica para los inversores individuales, manteniendo la confianza institucional.

La dimensión del riesgo

La dirección reconoce que los vientos en contra macroeconómicos y los ciclos de gasto en TI podrían presionar los resultados a corto plazo. El consenso incluye estos riesgos en su proyección de crecimiento del 18% para 2027, pero Cantor Fitzgerald ve un potencial de alza si la confluencia de adopción de IA, modernización federal y expansión de asientos acelera más rápido que el precedente histórico.

Conclusión

El valor actual de las acciones de NOW representa un reajuste técnico en un negocio fundamentalmente sólido con visibilidad de crecimiento plurianual. Para los inversores cómodos con la volatilidad del sector de software, el análisis de Cantor Fitzgerald sugiere que la caída del 17% ha creado una oportunidad asimétrica de riesgo-recompensa. La combinación de múltiplos de valoración deprimidos, la aceleración en la monetización de IA y las tendencias del sector federal posicionan a las acciones de NOW como un posible superador si los escenarios de crecimiento de 2027 de los analistas se materializan.