Gate 研究院：BTC desde el pico de octubre del año pasado ha caído aproximadamente un 40%｜Las altas valoraciones de Tether son cuestionadas por los inversores

Resumen

• El precio de Bitcoin acelera su caída, aún no se han observado señales claras de que haya llegado a su fin en el corto plazo. En comparación con Bitcoin, la caída de Ethereum en esta ronda es relativamente más suave, y actualmente el precio ha retrocedido a una zona de soporte clave cerca de los 2,000 dólares.
• ¡Me cago en la madre! se beneficia del efecto de red, subiendo un 26.54% en 24 horas; la cuenta oficial de World Mobile Chain publicó un comunicado vinculando el rendimiento del mercado de WMTX directamente con el campo de DePIN, y WMTX subió un 15.79% en 24 horas.
• Ripple ha integrado el protocolo de derivados descentralizados Hyperliquid en su plataforma principal de corretaje institucional Ripple Prime; Bitnomial lanzó el primer producto de futuros de conformidad con Tezos (XTZ); en la cadena se vuelve a detectar una “señal de fondo”, la convergencia de la oferta y demanda de Bitcoin en ganancia y pérdida podría apuntar a cerca de 60,000 dólares.
• Los niveles clave de soporte para BTC son 69,000 y 58,000 dólares; Vitalik Buterin reflexiona que la expansión de Ethereum en L2 ya no es aplicable.
• La semana pasada, 12 proyectos de criptomonedas y relacionados anunciaron financiamiento o fusiones, abarcando mercados predictivos, soluciones de cumplimiento, DeFi, infraestructura y más.
• HYPE, BERA y ENA desbloquearán en los próximos 7 días tokens por aproximadamente 350 millones, 27.6 millones y 23 millones de dólares, respectivamente.

Interpretación del mercado

Comentarios sobre la tendencia

• Tendencia de BTC — El precio de Bitcoin acelera su caída. Desde el gráfico de 1 hora, tras romper el soporte en 73,000 dólares, no se han visto señales claras de que haya finalizado la caída en el corto plazo. La tendencia continúa retrocediendo las ganancias desde 2025 y bajando hacia un nivel clave en noviembre de 2024, cerca de 70,000 dólares. Datos de CoinGlass muestran que en los últimos días, las liquidaciones acumuladas de Bitcoin alcanzaron los 2,56 mil millones de dólares, y las posiciones apalancadas siguen siendo eliminadas. Al mismo tiempo, la incertidumbre política sigue presionando el ánimo del mercado cripto: la reunión convocada recientemente por la Casa Blanca, con el objetivo de romper el estancamiento legislativo que ha durado meses entre bancos y empresas de criptomonedas, no logró avances, siendo la recompensa en stablecoins uno de los principales puntos de desacuerdo.
• Tendencia de ETH — En comparación con Bitcoin, la pendiente de caída de Ethereum en esta ronda es relativamente más suave. Actualmente, el precio ha retrocedido a una zona de soporte clave cerca de 2,000 dólares. Este rango coincide con mínimos anuales importantes y zonas de demanda histórica, que en el pasado han sido acumulaciones de fuerte interés comprador. Si se pierde el soporte en 2,000 dólares, el precio de Ethereum podría seguir bajando hasta aproximadamente 1,800 dólares, cerca del soporte de mayo de 2025. Desde los indicadores de sentimiento, el índice de prima de Ethereum está en niveles profundamente negativos, cercanos a los mínimos del mercado del año pasado, lo que indica que el sentimiento general del mercado es claramente bajista, y la demanda de spot por parte de instituciones y compradores a largo plazo se ha debilitado notablemente. La experiencia histórica muestra que, cuando la prima se mantiene en negativo, el riesgo de caída y la tendencia a la consolidación en rangos dominan, haciendo que el mercado se mantenga en un estado más bajista.
• Altcoins — Durante esta semana, las altcoins en general han caído, y el sentimiento del mercado ha vuelto a entrar en la zona de “miedo extremo”, con el índice de pánico en criptomonedas cayendo significativamente a 11, muy por debajo del promedio de 38 de la semana pasada. Este cambio indica que los participantes del mercado están reduciendo su apetito por el riesgo, y el ánimo general se ha vuelto defensivo, operando con extrema cautela.
• Stablecoins — La capitalización total de las stablecoins es actualmente de 305,959 millones de dólares, con una disminución de 2,268 millones en la última semana, un 0.74% menos.
• Tarifa de Gas — Las tarifas de Gas en la red Ethereum se mantuvieron en su mayoría por debajo de 1 Gwei durante la semana pasada, alcanzando un pico de 1.72 Gwei en una hora el 31 de enero. Hasta el 5 de febrero, la tarifa promedio del día fue de 0.333 Gwei.

Tokens destacados

En las últimas 24 horas, el mercado mostró una tendencia de retroceso sincronizado, con BTC cayendo aproximadamente un 5.5%, ETH, SOL y otros activos principales con caídas entre 5% y 8%. Los activos de menor capitalización y con Beta alto cayeron aún más, indicando que la desapalancamiento y la reducción de posiciones siguen en marcha. En general, el mercado está en una fase de ajuste pasivo dominado por el sentimiento y la liquidez. Sin embargo, algunos tokens siguen siendo preferidos por los fondos, y a continuación se analizan uno por uno.

¡Me cago en la madre! ¡Me cago en la madre! (+26.54%, capitalización de mercado 45.15 millones de dólares)

Según datos de Gate, el precio actual del token ¡Me cago en la madre! es de 0.044304 dólares, con un aumento del 26.54% en 24 horas. Es un meme coin basado en un meme de internet en chino en la cadena BNB, que se centra en el consenso emocional y la autocrítica cultural.

¡Me cago en la madre! se beneficia del efecto de red, con alta actividad de transacciones. Indicadores técnicos en múltiples ciclos muestran una tendencia fuerte, con RSI en 62.07, sin sobrecompra excesiva, y el MACD en positivo confirmando una tendencia alcista. Como uno de los memes más populares en la cadena BNB desde enero de 2026, el soporte técnico respalda la compra, y el entusiasmo de los minoristas genera un ciclo de retroalimentación positiva.

WMTX World Mobile Chain (+15.79%, capitalización de mercado 59.03 millones de dólares)

Según datos de Gate, WMTX cotiza en 0.09317 dólares, con un aumento del 15.79% en 24 horas. La ecosistema de World Mobile, como capa base de redes móviles globales, provee infraestructura descentralizada mediante blockchain para ofrecer conectividad asequible en regiones desfavorecidas del mundo. El token se usa para incentivos de red, operación de nodos y gobernanza, impulsando la implementación de redes de telecomunicaciones descentralizadas que “conectan a las personas no conectadas”.

El 4 de febrero, la cuenta oficial de World Mobile Chain publicó que WMTX fue el token DePIN con mayor volumen de transacciones en 24 horas, aproximadamente 8 veces más que el segundo. Esta declaración vincula directamente el rendimiento del mercado de WMTX con el campo de DePIN, reforzando su utilidad y reconocimiento en el mercado, y generando FOMO en los traders, especialmente en un mercado débil, impulsando compras concentradas.

SYN Synapse (+2.09%, capitalización de mercado 17.18 millones de dólares)

Según datos de Gate, SYN cotiza en 0.07845 dólares, con un aumento superior al 2.09% en 24 horas. Synapse es un protocolo de interoperabilidad cross-chain, dedicado a transferir activos y datos entre diferentes blockchains de forma rápida y de bajo costo. A través de una liquidez unificada y mecanismos de mensajería cross-chain, se ha convertido en infraestructura clave para aplicaciones DeFi multichain.

El aumento de SYN se debe principalmente a catalizadores fundamentales: el SDK de Synapse ya es parte central de la red principal de Filecoin Onchain Cloud, lanzada en enero, facilitando a los desarrolladores integrar funciones de almacenamiento verificable y pagos en aplicaciones descentralizadas (Filecoin). Esto es resultado de meses de actualizaciones de desarrollo y actividades en redes de prueba, marcando un hito importante en la transición de la planificación a la aplicación real, generando nuevas demandas para SYN.

Datos destacados

Ripple Prime soporta por primera vez el comercio de derivados en cadena

El 4 de febrero, Ripple integró el protocolo de derivados descentralizados Hyperliquid en su plataforma principal de corretaje institucional Ripple Prime, siendo la primera vez que esta plataforma soporta directamente DeFi. Con esta integración, los clientes de Ripple Prime pueden gestionar posiciones en derivados en cadena de Hyperliquid, así como exposiciones a mercados centralizados de criptomonedas, divisas y activos de renta fija, todo en un marco unificado. Ripple afirma que los clientes institucionales que acceden a Hyperliquid solo enfrentan a Ripple Prime como contraparte, y todas las posiciones se gestionan bajo un sistema unificado de riesgo y margen.

El valor central de esto es la introducción del modelo “corredor principal”. En las finanzas tradicionales, los grandes inversores institucionales no abren cuentas en cada exchange ni gestionan márgenes y liquidaciones individualmente, sino que acceden a múltiples mercados a través de un corredor principal (como Goldman Sachs o Morgan Stanley), disfrutando de gestión de riesgo y eficiencia de capital unificadas en múltiples activos y mercados. Ripple Prime cumple ese rol en el ámbito blockchain. Esto refleja un aumento en la participación institucional en DeFi. Ripple Prime planea además soportar en el futuro tanto mercados centralizados como descentralizados, ofreciendo una experiencia de trading y gestión de riesgo multilateral e integrada.

Bitnomial lanza el primer producto de futuros regulados de Tezos (XTZ)

El 4 de febrero, la bolsa de derivados de Chicago, Bitnomial, anunció el lanzamiento del primer contrato de futuros regulados de Tezos (XTZ), dirigido a inversores institucionales y ya en operación, con usuarios minoristas participando a través de su plataforma Botanical. Tezos fue propuesto en 2014, recaudando aproximadamente 232 millones de dólares en su ICO en 2017, siendo uno de los ICO más grandes de la historia. Es conocido por su mecanismo de gobernanza “autoactualizable” y su adopción temprana de PoS.

Bitnomial también planea lanzar contratos perpetuos y opciones de XTZ en el futuro. Arthur Breitman, cofundador de Tezos, señala que la introducción de futuros regulados ayuda a mejorar la formación de precios y la cobertura de riesgos, incentivando la participación institucional. La plataforma ya lanzó productos derivados conformes para XRP, Solana, Aptos y otros activos. En conjunto, esto indica una mayor aceptación del marco financiero tradicional hacia ciertos activos cripto, y la introducción de futuros regulados en Tezos, que usa PoS y gobernanza en cadena, ofrece a los inversores institucionales una herramienta para gestionar riesgos y descubrir precios.

Se vuelve a detectar señal de fondo en cadena, convergencia de oferta y demanda de Bitcoin en ganancia y pérdida podría indicar cerca de 60,000 dólares

Un indicador en cadena que ha sido validado en múltiples ciclos vuelve a captar la atención del mercado: muestra que cuando la cantidad de Bitcoin en ganancia y en pérdida en la oferta en circulación se acerca, suele marcar un fondo de mercado en fase bajista. Según datos de Glassnode, actualmente hay aproximadamente 11.1 millones de BTC en ganancia y 8.9 millones en pérdida flotante. Históricamente, cuando estas dos métricas se igualan, Bitcoin ha completado varias veces su ciclo de fondo. Calculando desde el costo base actual, la convergencia adicional de oferta en ganancia y pérdida podría indicar que el precio spot de Bitcoin se acerca a los 60,000 dólares. Este señal se ha presentado en 2015, 2019, 2020 y 2022, coincidiendo con mínimos importantes del mercado.

Se señala que, a medida que el precio fluctúa alrededor del costo promedio del mercado, la migración entre oferta en ganancia y en pérdida refleja la presión y el agotamiento del sentimiento de los inversores. Si la historia se repite, este indicador puede ser clave para determinar si la fase bajista actual está llegando a su fin. Además, otros indicadores en cadena como STH-NUPL (ganancia no realizada de los tenedores a corto plazo) y la toma de beneficios por parte de los inversores a largo plazo también influirán en la fase del mercado. Por ejemplo, en ciclos en 2025, la reducción de posiciones de largo plazo en máximos puede marcar un pico y un retroceso, mientras que en la fase actual, la limpieza de oferta en pérdida y la formación de fondo son más relevantes.

Enfoque de la semana

BTC ha caído aproximadamente un 40% desde su máximo en octubre de 2025, con soportes clave en 69,000 y 58,000 dólares

El informe de K33 de esta semana indica que BTC ha caído aproximadamente un 40% desde su máximo en octubre de 2025 (unos 126,000 dólares), con una caída semanal del 11%. La conducta del precio se asemeja a las fases bajistas de 2018 y 2022. Sin embargo, Vetle Lunde, director de investigación de K33, señala que no se repetirá una caída del 80% como en el pasado, debido a que la adopción institucional se ha acelerado, los productos regulatorios (como ETFs) siguen recibiendo fondos, las tasas de interés se mantienen en un entorno más relajado, y no hay eventos de desapalancamiento forzado similares a 2022 (GBTC, Luna, FTX, etc.).

El mercado presenta señales mixtas: los inversores a largo plazo están reduciendo posiciones, y hay una mayor cautela de nuevos fondos, lo que puede reforzar un ciclo de autoconfirmación. La ruptura del soporte en 74,000 dólares puede llevar a una caída hacia 69,000 dólares (máximo de 2021) o hacia la media móvil de 200 semanas en torno a 58,000 dólares.

La última reflexión de Vitalik, la hoja de ruta de L2 para Ethereum ya no es válida

Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, publicó un análisis que revisa el papel de L2 en el ecosistema de Ethereum. Afirma que la hoja de ruta centrada en Rollups ya no es aplicable, porque la limitación de Gas en L1 ha aumentado significativamente, reduciendo los costos y permitiendo un alto rendimiento directamente en la capa base. La mayoría de los L2 no alcanzan la fase 2 y, en realidad, parecen más cadenas independientes que extensiones de Ethereum. Además, si solo se conecta L1 y L2 mediante puentes multisig, los L2 serían solo cadenas laterales, sin heredar la seguridad de Ethereum ni su “fragmentación de marca”.

Vitalik propone que L2 deje de centrarse únicamente en la escalabilidad y pase a enfocarse en valores únicos: privacidad, máquinas virtuales no EVM, aplicaciones sociales/identidad/IA, TPS extremo, ordenamiento de baja latencia, oráculos integrados, etc. Además, pide que L2 al menos garantice interoperabilidad en la fase 1, y que L1 implemente precompilados nativos de Rollup y ZK-EVM con actualizaciones automáticas para mejorar seguridad y compatibilidad.

Tether, una valoración elevada que genera dudas, mantiene un negocio fuerte en el cuarto trimestre

Frente a las dudas de los inversores sobre su valoración de 500 mil millones de dólares, Tether redujo su plan de financiamiento de 15,000 a 20,000 millones de dólares, a una cifra incluso menor, de aproximadamente 5,000 millones. El CEO Paolo Ardoino dice que la meta de financiamiento elevada es un malentendido, solo es un límite de venta, y que no hay problema en no financiarse.

Por otro lado, Tether mostró un fuerte desempeño en el cuarto trimestre: la capitalización de USDT alcanzó 187,3 mil millones de dólares, con un crecimiento de 12,4 mil millones en ese período; los usuarios aumentaron en más de 30 millones en 8 trimestres consecutivos, alcanzando un total de 534.5 millones; las reservas suman 192,9 mil millones, incluyendo bonos del Tesoro de EE. UU. por 141.6 mil millones, aproximadamente 96,000 BTC y 127.5 toneladas de oro.

Resumen de financiamiento

Según datos de RootData, entre el 30 de enero y el 5 de febrero, 12 proyectos de criptomonedas y relacionados anunciaron financiamiento o fusiones, en áreas como mercados predictivos, cumplimiento, DeFi, infraestructura y más. A continuación, una breve descripción de los principales en volumen de financiamiento:

Jupiter

El 2 de febrero anunció una financiación estratégica de 35 millones de dólares, con inversión de ParaFi Capital.

Jupiter es el agregador de DEX y aplicación DeFi líder en el ecosistema Solana, que mediante enrutamiento inteligente integra múltiples DEX, ofreciendo comercio de tokens, DCA, órdenes limitadas, contratos perpetuos, préstamos y más. Es la primera vez que Jupiter recibe fondos externos, comprando JUP a precio de mercado, liquidado en JupUSD y con un período de bloqueo prolongado, con el objetivo de acelerar la infraestructura financiera en la cadena.

TRM Labs

El 4 de febrero anunció una ronda de financiación Serie C de 70 millones de dólares, liderada por Blockchain Capital.

TRM Labs es una plataforma de inteligencia y análisis blockchain que ayuda a agencias de cumplimiento, seguridad nacional, instituciones financieras y empresas cripto a detectar, investigar y combatir fraudes, delitos financieros, lavado de dinero y evasión de sanciones relacionadas con criptomonedas. Los fondos se usarán para ampliar soluciones de IA (como agentes para evidencias masivas), avanzar en el portafolio de productos, contratar en todo el mundo y desarrollar herramientas para enfrentar redes criminales habilitadas por IA, amenazas a la seguridad nacional y riesgos en activos digitales complejos.

Opinion

El 4 de febrero anunció una ronda Pre-A de 20 millones de dólares, con inversión de Hack VC.

Opinion es una plataforma de mercado predictivo en BSC, que enfatiza la liquidación totalmente en cadena; con un volumen en posiciones superior a 130 millones de dólares, cubre macroeconomía, geopolítica, eventos de generación de tokens, cultura y cripto en diversos ámbitos. La financiación busca profundizar en la expansión regional y acelerar la expansión global, especialmente para eventos como la Copa del Mundo y elecciones próximas.

Lo que viene la próxima semana

Desbloqueo de tokens

Según Tokenomist, en los próximos 7 días (2026.2.6 - 2026.2.12) se producirán desbloqueos importantes de tokens. Los principales son:

• HYPE desbloqueará tokens por valor de aproximadamente 350 millones de dólares, representando el 4.1% del total.
• BERA desbloqueará tokens por aproximadamente 27.6 millones de dólares, el 43.0% del total.
• ENA desbloqueará tokens por aproximadamente 23 millones de dólares, el 2.2% del total.

**Fuentes de referencia** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data](https://www.gate.com/crypto-market-data) - DeFiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Coingecoko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - K33, [https://k33.com/research/articles/heavy-metal-heavier-digital-metal](https://k33.com/research/articles/heavy-metal-heavier-digital-metal) - X, [https://x.com/VitalikButerin/status/2018711006394843585?s=20](https://x.com/VitalikButerin/status/2018711006394843585?s=20) - Tether, [https://tether.io/news/usdt-q4-2025-market-report/](https://tether.io/news/usdt-q4-2025-market-report/) - CoinDesk, [https://www.coindesk.com/markets/2026/02/04/this-onchain-metric-has-identified-the-bitcoin-bottom-every-cycle](https://www.coindesk.com/markets/2026/02/04/this-onchain-metric-has-identified-the-bitcoin-bottom-every-cycle) - The Block, [https://www.theblock.co/post/388456294/zcasripple-prime-hyperliquid-defi?utm_soundarce=twion-says-sttec-has-closr&utm_med-bium=sook-on-yeciars-long-probe](https://www.theblock.co/post/388456294/zcasripple-prime-hyperliquid-defi?utm_soundarce=twion-says-sttec-has-closr&utm_med-bium=sook-on-yeciars-long-probe) - The Block, [https://www.theblock.co/post/388345/bitnomial-lists-first-us-futures-for-tezos](https://www.theblock.co/post/388345/bitnomial-lists-first-us-futures-for-tezos)
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