Los mercados se recuperan a pesar de las cargas pesadas: las acciones ganan terreno en una semana difícil, antes de los resultados y las decisiones de la Fed

El mercado de acciones registró ganancias el lunes a pesar de llevar un sentimiento pesado hacia una de las semanas más trascendentales para los inversores. El S&P 500 subió un 0.63%, el índice Dow Jones Industrials avanzó un 0.68% y el Nasdaq 100 subió un 0.59%, mientras que los futuros del E-mini S&P de marzo ganaron un 0.56% y los futuros del E-mini Nasdaq de marzo subieron un 0.49%. Sin embargo, bajo la superficie de la recuperación se encontraban fuentes profundas de ansiedad que dejaron los corazones de los inversores pesados de preocupación por el camino que se avecina.

Una recuperación cargada de preocupaciones: Las señales contradictorias del mercado

El apoyo al avance del lunes provino de la caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro y de datos sorprendentemente sólidos sobre los pedidos de bienes duraderos en EE. UU., que pintaron un cuadro de una economía estadounidense resistente. Sin embargo, este impulso positivo fue significativamente limitado por múltiples vientos en contra que proyectaban largas sombras sobre el sentimiento del mercado. La renovada amenaza del presidente Trump de imponer aranceles del 100% a las importaciones canadienses creó una incertidumbre fresca en las relaciones comerciales. Además, el espectro de un posible cierre del gobierno se cernía mientras los demócratas del Senado amenazaban con bloquear la legislación de financiamiento por cuestiones relacionadas con el Departamento de Seguridad Nacional y ICE, tras un incidente durante el fin de semana en Minnesota. La incertidumbre política en torno a la Reserva Federal también pesaba mucho, ya que los mercados se preparaban para la decisión ampliamente esperada del FOMC de mantener las tasas de interés sin cambios, enfrentándose a la posibilidad de una crítica renovada desde los círculos políticos.

El índice del dólar cayó un 0.5% hasta tocar un mínimo de cuatro meses, reflejando la especulación del mercado sobre una posible intervención en la moneda entre EE. UU. y Japón destinada a apoyar al yen. Esta debilidad del dólar fue impulsada además por preocupaciones de fuga de capitales, ya que los inversores internacionales reconsideraron su exposición a activos estadounidenses ante la incertidumbre arancelaria.

Datos económicos sólidos no pueden disipar el ánimo pesado: un estudio en contrastes

Los pedidos de bienes duraderos de noviembre subieron un 5.3% mes a mes, superando ampliamente las expectativas del consenso del 4.0% y borrando más que la caída revisada de octubre del 2.1%. Las lecturas excluyendo transporte también superaron las previsiones, subiendo un 0.5% frente a las expectativas del 0.3%. Los pedidos de bienes de capital, excluyendo defensa y aeronaves, avanzaron un 0.7%, superando el 0.3% anticipado. Los indicadores de actividad manufacturera regional de Chicago y Dallas sugirieron resiliencia económica, con ambas mostrando caídas menores a las esperadas.

A pesar de estas métricas económicas alentadoras, el corazón del mercado permanecía pesado con aprensión sobre la dirección de la política y las tensiones comerciales. La narrativa económica positiva luchaba por compensar los temores sobre la implementación de aranceles y las incertidumbres en el financiamiento gubernamental.

Metales preciosos y turbulencia en las monedas: La demanda de refugio seguro refleja la ansiedad de los inversores

La combinación de la debilidad del dólar y la incertidumbre política llevó a los metales preciosos a nuevos máximos históricos, proporcionando un apoyo significativo a las acciones mineras. Este aumento en la demanda de refugios seguros reflejaba la pesada carga que sentían los inversores respecto a los riesgos geopolíticos y políticos. Anglogold Ashanti, Newmont Corp y Freeport-McMoRan avanzaron más del 1%, aunque el rendimiento del sector minero permaneció desigual.

Las acciones individuales muestran divergencias: un mercado fracturado con sentimientos variados

Las siete grandes tecnológicas presentaron un panorama mixto el lunes. Apple y Meta ambos ganaron más del 2%, mientras que Tesla cayó bruscamente más del 3%. Esta divergencia subrayó el proceso intenso de selección de mercado que tiene lugar debajo de los índices principales.

Entre los movimientos destacados, Cisco Systems subió más del 3% tras una mejora de Evercore ISI a la categoría de rendimiento superior, mientras que Cognizant Technology subió más del 1% después de que Deutsche Bank mejorara la acción de mantener a comprar. El ecosistema de semiconductores mostró fortaleza, ya que CoreWeave subió un 6% tras la noticia de una inversión adicional de Nvidia por 2 mil millones de dólares. USA Rare Earth Inc subió casi un 8% tras informes de que el gobierno de EE. UU. planea tomar una participación accionaria para mejorar el acceso estadounidense a minerales críticos, brindando un apoyo más amplio al sector de tierras raras.

Revolution Medicines, sin embargo, cayó más del 16% después de un informe del Wall Street Journal que indicaba que Merck había terminado las negociaciones de adquisición. Las acciones mineras permanecieron mezcladas a pesar de que los metales preciosos alcanzaron nuevos máximos, con Hecla cayendo más del 5% y Coeur Mining bajando más del 2%.

Expectativas de tasas de interés: Tasas estables mientras persiste la incertidumbre en la política

Los bonos del Tesoro a 10 años del 10 de marzo subieron 4 ticks el lunes, con el rendimiento a 10 años bajando 1.4 puntos básicos a 4.211%, a pesar de datos económicos más fuertes de lo esperado y un ligero aumento en las expectativas de inflación a 2.318%. Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos también cayeron, con el bund alemán a 10 años bajando 3.9 puntos básicos a 2.867% y el gilt del Reino Unido a 10 años bajando 1.5 puntos básicos a 4.497%. La valoración del mercado indica prácticamente ninguna probabilidad de una subida de tasas del BCE de 25 puntos básicos en la reunión de política del 5 de febrero.

Temporada de resultados enfrenta expectativas pesadas: 102 empresas del S&P 500 reportarán esta semana

La temporada de resultados del cuarto trimestre ha ganado impulso, con 102 empresas del S&P 500 programadas para reportar ganancias durante esta semana particularmente intensa. Hasta ahora, el impulso positivo ha sido evidente, con el 78% de las 64 empresas que ya han reportado superando las expectativas de ganancias. Bloomberg Intelligence proyecta un crecimiento de las ganancias del S&P 500 del 8.4% para el cuarto trimestre, aunque excluyendo a las Siete Magníficas, el crecimiento se modera al 4.6%. Los informes de ganancias de esta semana de grandes nombres industriales, de salud, defensa y tecnología —incluyendo NextEra Energy, United Parcel Service, Boeing, General Motors y Texas Instruments— tendrán un peso significativo en la formación del sentimiento de los inversores y las cotizaciones del mercado a medida que los participantes evalúan la resiliencia económica ante la incertidumbre política.

Los mercados están valorando solo un 3% de probabilidad de una reducción de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC programada para el 27-28 de enero, sugiriendo expectativas de que la política permanezca en pausa.

Los mercados de acciones en el extranjero presentaron un rendimiento mixto, con Europa avanzando un 0.22% en el Euro Stoxx 50, mientras que China cayó un 0.09% en el Shanghai Composite y Japón en el Nikkei Stock 225 cayó un 1.79%, reflejando el sentimiento global divergente mientras los inversores navegan una semana pesada de decisiones políticas y resultados corporativos que influirán significativamente en la dirección del mercado en las próximas sesiones.