Por qué las acciones japonesas se encuentran entre los mejores rendimientos globales en 2026

Cuando se trata de los mercados internacionales de acciones, las acciones japonesas han emergido como las que mejor rendimiento han tenido en los últimos años. El notable resurgir de los mercados de capital de Japón merece una atención más cercana por parte de los inversores globales, especialmente aquellos que buscan exposición a empresas bien gobernadas y cada vez más competitivas. En los últimos cinco años, el índice TOPIX de Japón ha subido un 93,3% y el Nikkei 225 ha escalado un 84,3%, superando sustancialmente la ganancia del 79,2% del S&P 500.

Lo que hace que este rally del mercado japonés sea particularmente notable es que no proviene de lanzamientos de productos llamativos o cambios carismáticos en el liderazgo, sino de transformaciones sistemáticas y en segundo plano en la forma en que las corporaciones operan y priorizan el valor para los accionistas.

El principal impulsor: la evolución de la gobernanza corporativa

El motor principal que impulsa la recuperación del mercado de valores de Japón se centra en un cambio fundamental en las prácticas de gobernanza corporativa. Durante décadas, las principales empresas japonesas operaron bajo el modelo tradicional de keiretsu, un sistema de asociaciones estrechamente interconectadas que enfatizaba la estabilidad y la cooperación mutua. Aunque este enfoque ofrecía ciertas ventajas, con frecuencia resultaba en ineficiencia, presión competitiva limitada y falta de innovación. Las empresas a veces priorizaban mantener relaciones sobre maximizar los retornos para los accionistas.

Un componente crítico de este sistema involucraba las participaciones cruzadas, donde las corporaciones japonesas mantenían participaciones significativas unas en otras. Esta práctica, aunque reforzaba la estabilidad empresarial, a menudo generaba destrucción de valor en lugar de creación de valor para los inversores en acciones. El modelo antiguo frecuentemente protegía a los equipos de gestión complacientes y resguardaba a las empresas con bajo rendimiento a expensas de los accionistas en empresas más fuertes.

Tres mecanismos clave que impulsan el cambio en las acciones japonesas

La Agencia de Supervisión Financiera (FSA) de Japón y la Bolsa de Tokio han liderado reformas agresivas en la gobernanza corporativa que están remodelando fundamentalmente el panorama empresarial:

Primero, la aceleración de las desinversiones en participaciones cruzadas. Desde el año fiscal 2020, la investigación de J.P. Morgan demuestra que las corporaciones japonesas han estado deshaciendo sistemáticamente sus participaciones cruzadas a un ritmo acelerado. Esta tendencia representa un cambio significativo respecto a décadas de prácticas arraigadas.

Segundo, las iniciativas de transparencia y benchmarking. A partir de 2023, la Bolsa de Tokio comenzó a publicar listas de empresas que muestran mejoras medibles en la eficiencia del capital. Este sistema de clasificación pública fomenta la competencia entre pares e incentiva a la gestión a centrarse en el rendimiento del precio de las acciones y en consideraciones sobre el costo del capital.

Tercero, el cambio hacia una asignación de capital favorable a los accionistas. Las empresas están cada vez más autorizadas y alentadas a recomprar acciones, desinvertir en unidades de negocio no esenciales y optimizar operaciones de manera que beneficien directamente a los accionistas. Esto representa un cambio cultural significativo en las finanzas corporativas japonesas.

Las principales empresas japonesas que lideran la transformación del mercado

Los beneficios de estas reformas en gobernanza son particularmente evidentes al examinar las principales empresas cotizadas de Japón. El ETF iShares MSCI Japan (NYSEMKT: EWJ) ofrece acceso fácil a las principales empresas de Japón, con 181 posiciones en las mayores corporaciones del país.

Las participaciones más importantes del fondo representan potencias industriales reconocidas a nivel mundial:

• Líderes en automoción y electrónica: Toyota y Sony continúan dominando los mercados globales mientras se adaptan a las preferencias cambiantes de los consumidores
• Manufactura avanzada: Hitachi y Mitsubishi representan la profunda experiencia de Japón en sistemas industriales complejos
• Potencias en servicios financieros: Sumitomo Mitsui Financial Group, Mizuho Financial Group y Mitsubishi UFJ Financial Group ofrecen servicios bancarios y de inversión integrales

Esta exposición diversificada tiene una ratio de gastos del 0,49%, lo que la convierte en un vehículo accesible para inversores internacionales.

Cuantificando el caso de inversión en acciones japonesas

Las métricas de rendimiento recientes subrayan la oportunidad de inversión convincente. En el período de 12 meses más reciente, el ETF iShares MSCI Japan ha entregado un 25,9% de retorno, mientras que el S&P 500 avanzó un 13,7%. Este rendimiento sustancialmente superior refleja el reconocimiento del mercado a la transformación corporativa de Japón y a la mejora en la eficiencia del capital.

Para contextualizar el potencial de inversión a largo plazo de los mercados japoneses, considere el historial de posiciones en acciones bien posicionadas. Cuando Netflix apareció en las listas de las principales analistas de “mejores acciones para comprar” en diciembre de 2004, una inversión inicial de 1.000 dólares habría crecido hasta 461.527 dólares. De manera similar, la inclusión de Nvidia en esas listas en abril de 2005 habría convertido una posición de 1.000 dólares en 1.155.666 dólares para enero de 2026. Aunque el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, estos ejemplos ilustran el potencial de creación de riqueza al identificar tendencias de mercado transformadoras desde temprano.

El programa Motley Fool Stock Advisor sigue estas oportunidades, generando retornos promedio del 950%, superando ampliamente el retorno del 197% del S&P 500, demostrando el valor de una selección disciplinada de acciones para captar un rendimiento superior al del mercado.

Posicionando tu cartera para la renaissance continua de Japón

Para los inversores en acciones internacionales que evalúan su asignación de cartera para 2026, las acciones japonesas merecen una consideración seria. La combinación de reformas en gobernanza, rendimiento demostrado y exposición a empresas de clase mundial crea un caso de inversión convincente.

El ETF iShares MSCI Japan representa un enfoque práctico y diversificado para aprovechar esta oportunidad. Al obtener exposición a las principales empresas de Japón que están experimentando una transformación operativa genuina, los inversores se posicionan para participar en lo que podría ser una de las transiciones de mercado más importantes de la década.