Cómo los contratistas privados de defensa están ganando la batalla por la superioridad espacial comercial en 2026

El panorama de la exploración espacial estadounidense está experimentando un cambio sísmico. Ya no serán solo agencias gubernamentales como NASA las que operen programas espaciales de manera exclusiva. En su lugar, las empresas privadas están tomando protagonismo a medida que el gobierno federal adopta un enfoque de “comercial primero” para el desarrollo espacial. Esta reestructuración fundamental de los modelos de adquisición representa una oportunidad de mercado poco común, en la que contratistas de defensa establecidos con historial probado están en posición de lograr una superioridad sin precedentes en la captura de estos lucrativos contratos.

En diciembre de 2025, la administración Trump firmó una Orden Ejecutiva que redefine fundamentalmente cómo el gobierno de EE. UU. adquiere servicios espaciales. En lugar de poseer satélites, reactores y equipos de exploración de forma directa, las agencias federales comprarán cada vez más capacidades espaciales “como servicio”—pagando por datos, transporte o energía, mientras permiten que las empresas privadas mantengan la propiedad y el control operativo. Este modelo genera flujos de ingresos previsibles y a largo plazo que los capitalistas de riesgo e inversores institucionales encuentran irresistibles. La orden también establece plazos ambiciosos: devolver a los astronautas a la Luna para 2028 y establecer un asentamiento lunar permanente con sistemas de energía nuclear para 2030.

Para los inversores que buscan capitalizar esta transformación, dos empresas han emergido como principales beneficiarias: Lockheed Martin y Leidos Holdings. Ambas ya se han posicionado como socios indispensables en las ambiciones espaciales de Estados Unidos, aunque ofrecen propuestas de valor distintas para diferentes perfiles de inversores.

Lockheed Martin: Liderazgo consolidado en Sistemas Espaciales

Lockheed Martin representa el estándar de oro en capacidades espaciales estadounidenses. Con sede en Bethesda, Maryland, el gigante de tecnología de defensa opera una división especializada en Espacio que diseña, fabrica y prueba los vehículos y sistemas esenciales para la exploración del espacio profundo. El portafolio de la compañía incluye la nave Orion para misiones de la NASA, vehículos de exploración lunar, sondas de espacio profundo, satélites comerciales y militares, e infraestructura de defensa contra misiles. Más allá del espacio, Lockheed mantiene tres divisiones operativas adicionales que cubren aeronáutica, sistemas de misiles y plataformas de rotor.

El dominio en el mercado de la compañía se refleja en su rendimiento financiero. Los precios de sus acciones han apreciado más del 18% en los últimos doce meses, mientras que los ingresos del tercer trimestre alcanzaron los 18.600 millones de dólares—un aumento anual del 9%. Las ganancias por acción subieron un 2% hasta los 6,95 dólares. Aún más impresionante, la división Espacial generó en el trimestre 3.360 millones de dólares en ingresos, frente a los 3.080 millones del mismo período del año anterior. Esta expansión fue impulsada por contratos estratégicos y de defensa contra misiles por 160 millones de dólares adicionales, además de 70 millones provenientes de iniciativas espaciales de seguridad nacional. El beneficio operativo dentro del segmento espacial aumentó un 22% hasta los 331 millones de dólares.

La verdadera medida de la superioridad competitiva de Lockheed radica en su cartera de pedidos: un asombroso total de 179.100 millones de dólares en trabajo contratado acumulado, con 38.400 millones específicamente destinados a actividades espaciales. Esta visibilidad plurianual en los ingresos proporciona confianza a los stakeholders y demuestra la protección estructural que ofrecen las empresas aeroespaciales grandes y establecidas. Los competidores carecen de las relaciones históricas, la experiencia técnica y las autorizaciones de seguridad necesarias para desplazar a estos incumbentes.

Para los accionistas que buscan retornos estables, Lockheed ha reforzado su oferta autorizando un programa adicional de recompra de acciones por 2.000 millones de dólares (llevando la autorización total a 9.100 millones) y aumentando su dividendo trimestral en un 5% hasta los 3,45 dólares por acción—lo que representa aproximadamente un 2,25%. La compañía ha mantenido aumentos consecutivos en su dividendo durante 23 años, lo que la hace atractiva para carteras centradas en ingresos.

Leidos: Socio de confianza de la NASA que se expande más allá del gobierno

Leidos Holdings, con sede en Reston, Virginia, adopta un camino diferente hacia el dominio en el sector espacial. En lugar de especializarse exclusivamente en fabricación de hardware, Leidos opera como contratista completo del gobierno de EE. UU., ofreciendo ingeniería, integración de sistemas, investigación biomédica y servicios críticos para misiones. El mayor activo de la compañía es su asociación de dos décadas con la NASA, una relación que se ha profundizado significativamente.

En el tercer trimestre de 2025, Leidos aseguró un subcontrato de 760 millones de dólares con la NASA que cubre trabajos críticos de exploración espacial tanto para misiones en órbita terrestre baja como para el programa lunar Artemis. Gran parte de este trabajo implica diseñar e integrar sistemas de monitoreo atmosférico láser—equipamiento que mide continuamente niveles de oxígeno, vapor de agua y dióxido de carbono para garantizar la seguridad de los astronautas durante las operaciones orbitales. Esta experiencia especializada crea una barrera de entrada elevada para los competidores.

Las métricas financieras subrayan la trayectoria de crecimiento de Leidos. La acción ha subido un 29% en el último año, superando la apreciación de Lockheed Martin. Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron un récord de 4.500 millones de dólares, representando un crecimiento anual del 7%, mientras que las ganancias por acción llegaron a 2,82 dólares—un aumento del 5% respecto al año anterior. El dividendo trimestral de 0,43 dólares por acción se incrementó un 7,5%, aunque solo ofrece un rendimiento del 0,87% para los inversores en ingresos.

Más allá de los contratos con la NASA, Leidos está ejecutando una iniciativa de diversificación estratégica. La compañía acordó adquirir ENTRUST Solutions Group de la firma de capital privado Kohlberg por 2.400 millones de dólares, ampliando su alcance como proveedor de ingeniería de sistemas para las compañías de servicios públicos de EE. UU. Esta movida reduce la dependencia de ingresos enfocados en defensa, posicionando a la empresa en el sector de modernización de infraestructura de alto crecimiento.

Comparando ambas: Caminos distintos hacia la superioridad en el sector espacial

Ambas empresas están bien posicionadas para el auge del espacio comercial, pero presentan perfiles de inversión distintos. Lockheed Martin domina en capitalización de mercado y opera con relaciones gubernamentales consolidadas forjadas durante décadas. Su división espacial genera los márgenes más altos y mantiene una enorme cartera de trabajo comprometido. Para los inversores enfocados en ingresos, el rendimiento del dividendo de Lockheed y su historia ininterrumpida de 23 años de crecimiento en dividendos ofrecen un potencial de retorno total convincente.

Leidos, en cambio, parece estar en una trayectoria de crecimiento más rápida. Su apreciación de la acción en un 29% en un año supera la del 18% de Lockheed. Más importante aún, Leidos está construyendo con éxito una diversificación alejándose del contrato de defensa puro mediante su adquisición de ENTRUST, lo que reduce el riesgo de concentración. Para inversores que buscan crecimiento en lugar de ingresos, y aquellos atraídos por valoraciones más bajas, Leidos merece una consideración seria.

El contexto del mercado en general sugiere que ambas compañías se beneficiarán sustancialmente del cambio de la administración hacia la adquisición de espacio comercial. El modelo “como servicio” alineado con los objetivos de establecimiento lunar permanente crea una visibilidad plurianual en los ingresos que debería apoyar una apreciación sostenida. Las barreras estructurales que protegen a ambas empresas—experiencia técnica, autorizaciones de seguridad y relaciones gubernamentales—aseguran que su superioridad competitiva persistirá incluso a medida que el sector espacial se expanda de manera dramática.

Para los inversores listos para capitalizar las ambiciones espaciales comerciales de EE. UU., estos dos contratistas ofrecen ejecución comprobada y catalizadores de crecimiento visibles que se extienden mucho más allá de 2026.