Las citas políticas agitan los mercados mundiales de divisas mientras el dólar enfrenta múltiples obstáculos

La incertidumbre política ha emergido como una fuerza dominante que está remodelando las valoraciones de las monedas en todo el mundo. El índice del dólar (DXY) cayó a un nivel casi de 4 años el martes, cerrando con una caída del 0.86% en medio de crecientes preocupaciones sobre la salud fiscal de EE. UU. y el riesgo político. Los inversores extranjeros continúan retirando capital de Estados Unidos a medida que las tensiones políticas aumentan, creando una presión bajista sostenida sobre el dólar. Los participantes del mercado permanecen alertas tras una serie de declaraciones políticas que han resonado en las plataformas de negociación, subrayando cuán de cerca los mercados de divisas ahora siguen los desarrollos políticos.

Las tensiones políticas y los disputas geopolíticas afectan el rendimiento del dólar

Las recientes declaraciones políticas de altos funcionarios de EE. UU. han inyectado una volatilidad sustancial en los mercados de divisas. Las declaraciones del presidente Trump sobre posibles aranceles a las importaciones canadienses, incluyendo amenazas de tarifas del 100% si Canadá continúa con acuerdos comerciales con China, han sacudido a los mercados ya nerviosos por la incertidumbre en la política comercial en general. Por separado, las discusiones sobre Groenlandia han capturado la atención del mercado, aunque Trump previamente afirmó que existía un acuerdo marco para un mayor acceso de EE. UU. sin acción militar.

La acumulación de factores de riesgo político ha creado una tormenta perfecta para el dólar. Además de las tensiones comerciales, se cierne la amenaza de un cierre parcial del gobierno de EE. UU., ya que los demócratas del Senado amenazaron con bloquear un acuerdo de financiamiento por las políticas del Departamento de Seguridad Nacional y ICE. La medida de financiamiento provisional actual expira este viernes, lo que aumenta la posibilidad de otra interrupción en las operaciones gubernamentales y añade mayor incertidumbre económica.

Divergencia en la política monetaria y señales de intervención del banco central

Los mercados de divisas están cada vez más valorando trayectorias divergentes en la política monetaria de los principales bancos centrales, una dinámica en parte influenciada por consideraciones políticas. Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en aproximadamente 50 puntos básicos en 2026, mientras que se proyecta que el Banco de Japón aumente las tasas en otros 25 puntos básicos en el mismo período. Se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas sin cambios durante todo 2026.

La especulación sobre una posible intervención en el mercado de divisas entre EE. UU. y Japón ha presionado especialmente al USD/JPY, que cayó bruscamente un 1.02% el martes, mientras el yen alcanzaba un máximo de 2.75 meses. Las autoridades estadounidenses supuestamente contactaron a los principales bancos el pasado viernes solicitando cotizaciones del dólar/yen, señalando una posible intervención coordinada en el futuro cercano. El ministro de Finanzas japonés, Katayama, reforzó esta posibilidad, afirmando que “los funcionarios tomarán medidas” en línea con un acuerdo de divisas entre EE. UU. y Japón. Estas señales de intervención se alinean con las preferencias aparentes de la administración Trump por un dólar más débil para estimular la competitividad de las exportaciones.

El euro gana terreno en medio de la debilidad del dólar y la resistencia de la Eurozona

El EUR/USD subió a un máximo de 4.5 años el martes, avanzando un 0.87% ya que la debilidad del dólar se convirtió en el principal factor alcista para el euro. Apoyando el avance del euro, las nuevas matriculaciones de autos en la Eurozona en diciembre aumentaron un 5.8% interanual, marcando el sexto mes consecutivo de crecimiento. Los mercados están valorando en cero la probabilidad de una subida de tasas del BCE en la reunión de política del 5 de febrero, sugiriendo que el banco central mantendrá su postura actual.

Datos económicos muestran señales mixtas en medio de vientos políticos

Los datos económicos de EE. UU. publicados el martes entregaron resultados decepcionantes que agravaron la debilidad del dólar. El índice de confianza del consumidor de EE. UU. de enero, elaborado por The Conference Board, colapsó inesperadamente a un mínimo de 11.5 años de 84.5, cayendo 9.7 puntos y fallando drásticamente en las expectativas de un aumento a 91.0. Esta caída severa probablemente refleja la ansiedad de los consumidores derivada de la incertidumbre política y las preocupaciones sobre la política comercial.

Los datos de nóminas privadas de ADP revelaron ganancias promedio semanales de solo 7,750 empleos en las cuatro semanas que terminaron el 3 de enero, la cifra más baja en seis semanas. La encuesta manufacturera de Richmond Fed mostró una mejora mínima, subiendo solo 1 punto a -6, ligeramente por debajo de las expectativas de -5. En contraste, el índice de precios de viviendas compuesto S&P de EE. UU. de noviembre subió un 1.39% interanual, superando marginalmente las expectativas de 1.20%.

Los mercados están valorando actualmente solo un 3% de probabilidad de una reducción de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 27-28 de enero, sugiriendo que los mercados esperan que la Fed mantenga su postura actual a pesar de las incertidumbres políticas.

Los metales preciosos encuentran apoyo en la demanda de refugio y preocupaciones de política

Los mercados de metales preciosos experimentaron un rendimiento mixto el martes tras su reciente rally parabólico a máximos históricos impulsado por la debilidad del dólar y la incertidumbre política. El oro de COMEX de febrero se estabilizó prácticamente sin cambios tras recuperar pérdidas, mientras que la plata de COMEX de marzo cayó un 8.25%.

La demanda de refugio sustenta a los metales preciosos, alimentada por tensiones geopolíticas que abarcan Irán, Ucrania, Oriente Medio y Venezuela. Además, las preocupaciones de los inversores de que la administración Trump nombrará a un presidente de la Reserva Federal dovish—posiblemente adoptando una política monetaria más flexible en 2026—han fortalecido el atractivo de los metales preciosos como cobertura de cartera.

La fuerte demanda de los bancos centrales proporciona un respaldo sólido a los precios del oro. El Banco Popular de China aumentó sus reservas de oro en 30,000 onzas hasta 74.15 millones de onzas troy en diciembre, marcando el decimocuarto mes consecutivo de aumentos. El Consejo Mundial del Oro informó que los bancos centrales globales compraron 220 toneladas métricas de oro durante el tercer trimestre, lo que representa un crecimiento del 28% respecto al segundo trimestre.

La posición de los fondos sigue siendo constructiva para los metales preciosos, con las posiciones largas en ETFs de oro alcanzando un máximo de 3.5 años el lunes. Las posiciones largas en ETFs de plata también alcanzaron un máximo de 3.5 años el 23 de diciembre. Estas posiciones elevadas de los fondos, junto con preocupaciones sistémicas sobre el dólar y riesgos geopolíticos más amplios, sugieren un apoyo continuo a las valoraciones de los metales preciosos.

El anuncio de la Reserva Federal del 10 de diciembre de una inyección de liquidez de 40 mil millones de dólares mensuales en el sistema financiero de EE. UU. también ha amplificado la demanda de metales preciosos, ya que el aumento en la liquidez del sistema fomenta la diversificación de activos lejos de las tenencias tradicionales en dólares.

En la fecha de publicación, Rich Asplund no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son únicamente con fines informativos. Para más información, consulte la Política de Divulgación de Barchart. Las opiniones y puntos de vista expresados aquí son las opiniones del autor y no reflejan necesariamente las de Nasdaq, Inc.