Los precios del café Arábica se debilitan ante un pronóstico favorable de lluvias en Brasil

Los futuros de café Arábica retrocedieron bruscamente en las operaciones recientes, con contratos de marzo que registraron una caída de 5.50 puntos (-1.57%), mientras que el café robusta se movió en la dirección opuesta, ganando 34 puntos (+0.82%). La acción de precios divergente reflejaba patrones climáticos claramente diferentes que emergen en las dos principales regiones productoras de café del mundo, señalando cómo las condiciones localizadas pueden remodelar dramáticamente las valoraciones de las materias primas en cuestión de días.

La Divergencia Climática Moldea el Movimiento de Precios a Corto Plazo

El principal obstáculo para el café arábica provino de los pronósticos de lluvias constantes esperadas en Minas Gerais, el centro neurálgico de producción de café en Brasil, durante la próxima semana. La precipitación constante en la región suele beneficiar el desarrollo de los cultivos y aliviar las preocupaciones por la sequía, reduciendo las restricciones en la oferta. Por otro lado, el café robusta recibió apoyo de las condiciones secas proyectadas en las Tierras Altas Centrales de Vietnam, la zona de cultivo dominante del país, lo que podría estresar los rendimientos y reducir la producción en los próximos 10 días.

Esta divergencia climática subraya una dinámica fundamental en los mercados mundiales de café: lo que ayuda a las perspectivas de producción de una región a menudo presiona los precios de otra. Brasil, el mayor productor de arábica del mundo, siguió siendo el foco principal para el movimiento de precios, ya que los inversores calibraban las expectativas en torno a las vastas cosechas del país.

La Recuperación de Inventarios y las Previsiones de Oferta Crean Señales Mixtas

Mientras los patrones climáticos dominaron el sentimiento a corto plazo, los indicadores de oferta a largo plazo mostraron un panorama más complejo. Los inventarios de arábica en ICE tocaron un mínimo de 1.75 años de 398,645 bolsas el 20 de noviembre, pero posteriormente se recuperaron a 461,829 bolsas a mediados de enero, alcanzando un pico de 2.5 meses. De manera similar, las existencias de robusta cayeron a un mínimo de 1 año de 4,012 lotes a principios de diciembre antes de subir a 4,609 lotes la semana siguiente.

La recuperación de inventarios, aunque modesta, indicó que las preocupaciones por un suministro ajustado comenzaban a aliviarse. Esta recuperación contradecía las narrativas alcistas a corto plazo en torno al café arábica y sugería que la tensión a corto plazo podría estar disolviéndose gradualmente. Mientras tanto, las exportaciones de arábica de Brasil experimentaron una debilidad notable, contrayéndose un 10% interanual a 2.6 millones de bolsas en diciembre, según datos recientes de Cecafe, mientras que los envíos de robusta cayeron un 61% anual a 222,147 bolsas.

Perspectivas de Producción y Dinámicas de Exportación Impulsan el Sentimiento del Mercado

En el lado de la oferta, la autoridad de pronóstico de cosechas de Brasil elevó su estimación de producción para 2025 en un 2.4% a 56.54 millones de bolsas desde la proyección de septiembre anterior. Esta revisión al alza, aunque incremental, mostró confianza en una cosecha robusta a pesar de cierta variabilidad climática. El Servicio de Agricultura Exterior del USDA proyectó además que la producción de Brasil en 2025/26 finalmente disminuiría un 3.1% a 63 millones de bolsas, insinuando patrones cíclicos de producción que podrían eventualmente respaldar los precios.

El sector cafetalero de Vietnam mostró un impulso completamente diferente. Las exportaciones del país en 2025 aumentaron un 17.5% interanual a 1.58 millones de toneladas métricas, y se espera que la producción suba un 6% anualmente a 1.76 millones de toneladas métricas, o aproximadamente 29.4 millones de bolsas—un máximo de 4 años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam sugirió que la producción podría aumentar hasta un 10% si las condiciones climáticas resultan favorables, lo que potencialmente inundaría los mercados globales con suministros.

Equilibrio de Oferta Global: La Perspectiva a Largo Plazo

La Organización Internacional del Café informó que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual cayeron un 0.3% interanual a 138.658 millones de bolsas, insinuando un ajuste modesto. Sin embargo, la perspectiva más amplia del USDA presentó una narrativa diferente: se proyecta que la producción mundial de café en 2025/26 se expanda un 2.0% a un récord de 178.848 millones de bolsas. Dentro de este total, se pronostica que la producción de arábica se contraerá un 4.7% a 95.515 millones de bolsas, mientras que la de robusta aumentará un 10.9% a 83.333 millones de bolsas.

La trayectoria de la oferta sugiere que el café arábica enfrenta vientos de cabeza estructurales por la creciente competencia del robusta y la expansión de la producción vietnamita, incluso cuando persiste cierta tensión regional. Se anticipa que las existencias globales finales disminuirán un 5.4% a 20.148 millones de bolsas, aún señalando que hay colchones de oferta adecuados que podrían presionar las valoraciones del café arábica en los próximos meses.