Siempre pensé que en aquel entonces el hermano de las 5万BTC que explotó en OKX era un gran capitalista, hasta que salió a la luz la verdad y descubrí que en realidad era la hermana de las 5万 ella quien manejaba todo. Hoy haremos una revisión completa de este evento que quedó grabado en la historia del mercado de criptomonedas.

En julio de 2018, Bitcoin cayó un 14% en un solo día, pasando de 50,000 yuanes a 43,000 yuanes. Justo en ese momento, la plataforma OKEx sufrió una caída masiva y desconexiones, todos los usuarios no pudieron realizar operaciones de aumento o cierre de posiciones, estallando fallos técnicos: las posiciones mostraban errores, la interfaz de trading se congelaba por completo, y el saldo en la cartera de contratos no se podía actualizar, sumiendo al mercado en un estado de parálisis.

Muchos se preguntan: ¿Por qué la hermana de las 5万 se atrevió a apostar todo en 5万 BTC en largo? La razón principal está oculta en las cuatro reglas dominantes de OKEx en ese entonces:

1. Si una orden de liquidación no es aceptada por el mercado, todas las pérdidas serán compartidas por los usuarios con ganancias en la plataforma;

2. En modo de margen completo, el capital puede ser transferido, pero las ganancias no pueden ser retiradas;

3. El viernes a las 4 p.m., las órdenes de liquidación de contratos trimestrales sin ejecución serán reprogramadas en función del precio de liquidación;

4. La orden de liquidación masiva de 5万 BTC, que causó un enorme deslizamiento de 2500 BTC, si el mercado continúa cayendo, los cuentas con ganancias en toda la plataforma enfrentan pérdidas astronómicas compartidas.

El análisis retrospectivo del mercado en ese entonces ya reveló la verdad: las operaciones de la hermana de las 5万 en esencia usaron cuentas con deslizamiento para arrasar con los minoristas, haciendo que todo el mercado minorista pagara por sus pérdidas.

Su verdadera estrategia era: posicionarse en otros exchanges para crear órdenes contrarias, abrir posiciones en largo y en corto simultáneamente, apuntando con precisión al mayor mecanismo de distribución de deslizamiento de OKEx en ese entonces, con el objetivo de crear órdenes de liquidación masiva en esa plataforma, para absorber los costos de deslizamiento de más de 2000 BTC.

Desde la perspectiva de quienes estuvieron en el círculo, OKX en realidad detectó muy temprano la posición de gran tamaño de la hermana de las 5万 y, en varias ocasiones, envió correos electrónicos y advirtió, pero una posición de ese tamaño no podía ser operada normalmente. Pero la hermana de las 5万 tenía un objetivo claro: arrasar con los minoristas de OKX y obtener beneficios del deslizamiento, ignorando por completo cualquier advertencia de la plataforma.

Ante la situación, OKX no tuvo más remedio que congelar urgentemente la cuenta de la hermana de las 5万 y reducir sus posiciones forzosamente. Si no se hubiera hecho, tras la liquidación, todos los usuarios de OKX habrían tenido que pagar por ella, asumiendo pérdidas en un agujero negro de deslizamiento compartido.

Incluso con la intervención de emergencia de la plataforma para detener las pérdidas, la pérdida de deslizamiento originalmente estimada en más de 5000 BTC terminó siendo de 2500 BTC. Después, la hermana de las 5万 solicitó directamente: "Exijo que la plataforma devuelva 500 BTC", dinero que probablemente ya había sido incluido en sus ganancias por deslizamiento, y aquella larga vela de la tendencia en ese entonces fue precisamente la marca de esos 500 BTC que se desplomaron.

Objetivamente, en la decisión entre proteger a las ballenas y proteger a los minoristas, OKX finalmente optó por salvaguardar a los minoristas. Desde esa perspectiva, puede considerarse la única acción justa en ese momento.

Todo lo anterior son experiencias personales y especulaciones del sector; si hay coincidencias, son pura casualidad.