La temporada de resultados del Q4 alcanza su punto máximo: 700 empresas reportarán esta semana

El mercado inicia la semana de negociación con un tono incierto, con el sentimiento matutino inclinándose hacia la cautela en los principales índices. La acción previa a la apertura muestra al Dow bajando solo -0.12%, el S&P 500 cayendo -0.45%, el Nasdaq descendiendo -0.71% y el Russell 2000 de pequeña capitalización disminuyendo -0.38%. Aunque las sesiones de apertura revelan mínimos anteriores que oscilan entre -1% y -1.75% en el Nasdaq y Russell, estamos viendo emerger algo de impulso de recuperación. Dicho esto, el tono general sigue siendo de “riesgo reducido” hasta que cambie el sentimiento—un patrón que deberemos monitorear de cerca a medida que la temporada de resultados del cuarto trimestre entra en su fase más intensa.

Esta semana presenta un punto de inflexión crucial para entender tanto el rendimiento corporativo como la salud de la economía en general. Con aproximadamente 700 empresas que reportarán resultados del cuarto trimestre, los inversores finalmente obtendrán una visión completa de cómo cerró 2025 para las empresas estadounidenses.

Datos económicos inician una semana crucial

Antes de que las empresas comiencen a divulgar sus resultados financieros, el mercado digerirá varios indicadores económicos clave que podrían influir en la recepción de los beneficios del cuarto trimestre. La semana comienza con datos de manufactura de enero tanto del Índice de Manufactura del S&P como del ISM Manufacturing—dos barómetros que revelan si el sector industrial está expandiéndose o contrayéndose (lecturas por encima de 50 indican crecimiento, por debajo de 50 indican contracción). Las cifras más recientes mostraron que el ISM estuvo en +47.9% y el del S&P en +51.9%, pintando un cuadro mixto de la salud manufacturera.

Pero el verdadero foco estará en la Semana del Empleo, que dominará la atención del mercado. A partir de mañana, veremos la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS), seguida el miércoles por datos de nóminas del sector privado de Automatic Data Processing (ADP). El jueves llega el informe semanal de solicitudes de subsidio por desempleo, y el viernes se presenta el evento principal: el informe de Situación del Empleo del Departamento de Estadísticas Laborales de EE. UU. La Reserva Federal ha estado señalando confianza en que el mercado laboral se está estabilizando—los datos de empleo de esta semana validarán esa narrativa o forzarán una reevaluación.

Disney y Tyson Foods lideran la temporada de resultados del cuarto trimestre

La avalancha de beneficios comenzó puntualmente. La compañía Walt Disney reportó sus resultados del primer trimestre fiscal esta mañana, entregando un rendimiento mixto que capturó perfectamente el tema de los beneficios del cuarto trimestre. Disney registró ganancias de 1.63 dólares por acción, superando las expectativas de los analistas de 1.57 dólares, aunque por debajo de los 1.76 dólares que ganó un año antes. En cuanto a ingresos, la compañía estuvo ligeramente por debajo de las expectativas con 25.980 millones de dólares en ventas—pero lo realmente destacado fue su división de Experiencias (Parques, Resorts y Cruceros), que alcanzó un récord de 10 mil millones de dólares en ingresos trimestrales. A pesar de estos logros, las acciones de Disney están siendo castigadas en la preapertura, con una caída de alrededor del -2.5%, en gran parte debido al anuncio de que el CEO de larga data, Bob Iger, dejará su cargo a fin de año. Iger solo regresó a la dirección en noviembre de 2022 tras un período de dos años como Presidente Ejecutivo, y aún no se ha nombrado sucesor.

Tyson Foods también publicó sus resultados del cuarto trimestre esta mañana, pero invirtió la tendencia de Disney con ganancias que no alcanzaron las expectativas de los analistas, aunque superaron las expectativas de ingresos. El gigante productor de carne reportó ganancias de 97 centavos por acción (4 centavos por debajo del consenso), pero superó las expectativas de ventas con 14.310 millones de dólares—una mejora del 1.36%. Las acciones inicialmente subieron más del 1% por la sobrecumplimiento en ingresos, pero el tono cauteloso del mercado a principios de semana las ha llevado a caer aproximadamente -0.5%.

Una semana masiva por delante: pico de resultados del cuarto trimestre

Aunque pueda parecer que estamos entrando en seis semanas más de temporada de resultados (con disculpas a Punxsutawney Phil), el período más intenso es justo ahora. Solo esta semana representa el crescendo de los informes del cuarto trimestre, con nombres importantes en tecnología, farmacéuticas y semiconductores programados.

Después del cierre de hoy, los inversores escucharán a Palantir Technologies y NXP Semiconductors—dos empresas con trayectorias de crecimiento notablemente diferentes. Se espera que Palantir entregue resultados explosivos del cuarto trimestre, con ganancias y ventas proyectadas a crecer más del 60% interanual. NXP, en cambio, es mucho más conservadora, esperando solo un +3.77% en crecimiento de ganancias y +6.18% en ingresos respecto al cuarto trimestre del año pasado.

Las tardes del miércoles y jueves traerán informes de las “Siete Grandes” tecnológicas—Alphabet y Amazon reportarán consecutivamente. Junto a ellas, los inversores analizarán resultados de titanes farmacéuticos como Pfizer, Merck, AbbVie, Eli Lilly y Bristol Myers Squibb. El sector de semiconductores también estará bien representado, con AMD y Qualcomm (QCOM) dispuestos a divulgar sus propios métricas de rendimiento del cuarto trimestre.

Por qué importan tanto los resultados del cuarto trimestre

Estos informes cumplen una doble función: ofrecen una contabilidad final del rendimiento de 2025 y, al mismo tiempo, brindan orientación a la gestión y perspectivas para 2026. Para la Fed, la temporada de resultados del cuarto trimestre se observa de cerca para evaluar si el impulso de beneficios corporativos sigue siendo resistente o si las presiones en márgenes están aumentando. El sentimiento de los inversores de cara a los resultados del cuarto trimestre era de optimismo cauteloso, pero los datos de esta semana—tanto del mercado laboral como de los informes de beneficios—determinarán si ese optimismo se mantiene.

La magnitud de los beneficios esta semana, combinada con los datos económicos que se publicarán, crea una tormenta perfecta de flujo de información. Los mercados podrían mantenerse volátiles mientras los operadores concilian la confianza de la Fed en la estabilización del mercado laboral con las cifras reales de empleo, y las orientaciones corporativas frente a los vientos económicos más amplios. Para el viernes por la noche, tendremos una imagen mucho más clara de si la temporada de resultados del cuarto trimestre valida la tesis alcista o si suena la alarma para los próximos trimestres.