Comprender qué es "short" y cómo obtener beneficios de la caída del mercado

¿Sabes qué es el short? No son solo dos palabras simples, representan dos estrategias completamente diferentes para obtener ganancias, con sus propias oportunidades y riesgos.

Definición básica: Long y short en el comercio de criptomonedas

En el mercado de criptomonedas, los traders pueden aprovechar ambas direcciones del precio: subir o bajar. La posición “long” (o “larga”) se abre cuando el trader predice que el precio subirá; compra el activo con la esperanza de venderlo más caro después. Por ejemplo, si un token cuesta actualmente 100 dólares y crees que subirá a 150, lo compras y esperas. La diferencia de 50 dólares será tu ganancia.

Por otro lado, la posición “short” (o “venta en corto”) permite beneficiarse de la caída del precio. ¿Qué es hacer short? Pides prestado un instrumento en la plataforma, lo vendes inmediatamente, y esperas que el precio baje para recomprarlo a un precio menor y devolverlo. Si Bitcoin está en 61,000 dólares y predices que bajará a 59,000, puedes tomar un Bitcoin en préstamo, venderlo, esperar la caída y recomprarlo para devolverlo. La ganancia sería de 2,000 dólares (menos comisiones).

¿Por qué “short” es más complejo que “long”?

Aunque ambas estrategias buscan obtener beneficios, la diferencia no solo está en la dirección de la posición. Los traders novatos suelen encontrar más fácil hacer long, porque funciona como comprar un activo en un mercado normal: compras, mantienes, sube el precio y vendes. Es intuitivo y sencillo.

En cambio, hacer short tiene una lógica más compleja. Tienes que pedir prestado, vender, esperar, y recomprar, una cadena de pasos que puede confundir a los principiantes. Además, los precios tienden a caer más rápido y de forma más impredecible que a subir. Un evento inesperado puede hacer que el mercado colapse rápidamente, y si tu predicción es incorrecta, puedes perder dinero en un instante. Por eso, hacer short suele considerarse una estrategia de mayor riesgo que hacer long.

Origen y evolución de estos conceptos

Los términos “short” y “long” no son invento moderno. La primera referencia pública a estos términos data de 1852 en la revista The Merchant’s Magazine and Commercial Review. Sin embargo, su significado original refleja una lógica práctica: la posición long dura más tiempo porque los aumentos de precio raramente ocurren rápidamente, mientras que el short puede completarse en menos tiempo.

Con el desarrollo del mercado y la tecnología, estos conceptos se han convertido en fundamentales para la mayoría de las actividades de trading actuales, desde acciones y commodities hasta criptomonedas.

Toro y oso: clasificación de los participantes del mercado

Según la posición que mantienen, los traders se dividen en dos grupos principales. Los “toro” (bull) esperan que el mercado suba. Abren posiciones long, compran activos, y ejercen presión al alza en los precios. El término proviene de la imagen del toro que empuja con sus cuernos hacia arriba.

Los “osos” (bear) apuestan a la caída. Abren posiciones short, venden activos, y ejercen presión a la baja. Como el oso usa sus garras para atacar, simboliza la bajada de precios en el mercado.

De aquí surgen los conceptos de “mercado alcista” (bull market - precios en alza) y “mercado bajista” (bear market - precios en baja), que son términos estándar en finanzas.

Derivados y uso de short/long en futuros

Aunque puedes hacer short y long directamente en el mercado spot, los contratos de futuros son la herramienta más utilizada para maximizar estas estrategias. Un contrato de futuros es un derivado que te permite especular sobre el precio de un activo sin poseerlo.

En criptomonedas, los contratos más comunes son los “futuros perpetuos” y los “futuros con liquidación en efectivo”. Los perpetuos no tienen fecha de vencimiento, permitiéndote mantener la posición tanto tiempo como desees y cerrarla cuando quieras. Los con liquidación en efectivo significan que, al finalizar, no recibes el activo real, sino la diferencia entre el precio de apertura y cierre, en una moneda determinada.

Compra un contrato de futuros para abrir una posición long, y vende uno para abrir una short. Es importante notar que, para mantener la posición en la mayoría de plataformas, debes pagar una tarifa de financiamiento (funding fee) cada varias horas, que refleja la diferencia entre el mercado spot y el de futuros.

Gestión de riesgos: equilibrar short y long

El hedging o cobertura es una técnica poderosa para gestionar riesgos en el trading. En lugar de apostar todo a una sola dirección, abres posiciones opuestas para reducir pérdidas en caso de movimientos inesperados.

Por ejemplo, si compras dos Bitcoins esperando que suban de 30,000 a 40,000 dólares, pero no estás seguro, puedes abrir una posición short en un Bitcoin. Si el precio sube:

• Ganancia en long: (2 - 1) × ($40,000 - $30,000) = $10,000
• Pérdida en short: (1) × ($40,000 - $30,000) = -$10,000
• Ganancia neta total: $0

Si en cambio baja a 25,000:

• Pérdida en long: (2 - 1) × ($25,000 - $30,000) = -$5,000
• Ganancia en short: (1) × ($30,000 - $25,000) = $5,000
• Pérdida net total: -$0

Este método reduce la pérdida de $10,000 a $5,000, pero también limita las ganancias potenciales de $20,000 a $10,000. Es el “precio del seguro” que pagas.

Un error común de principiantes es abrir dos posiciones opuestas del mismo tamaño, pensando que se protegen de todo riesgo. En realidad, esta estrategia es neutral: las ganancias de una posición se compensan con las pérdidas de la otra, además de las comisiones, haciendo que no sea rentable.

Liquidación: un riesgo que no se puede ignorar en short

La liquidación (liquidation) es un peligro especialmente grave en el trading con apalancamiento. Ocurre cuando el precio se mueve en contra y el margen (garantía) no es suficiente para mantener la posición.

Cuando esto pasa, la plataforma envía una “margin call” — una solicitud para añadir fondos y mantener la posición. Si no lo haces en el tiempo establecido, tu orden se cerrará automáticamente en un precio desfavorable, y perderás parte o toda tu inversión. Este riesgo es alto con apalancamientos elevados o en mercados muy volátiles.

Cosas que debes saber antes de hacer trading con short y long

Sobre el short: Entiende qué es y cuándo usarlo. No es una forma rápida de ganar dinero con la caída del precio. Requiere habilidades de análisis, gestión de riesgos y preparación para movimientos bruscos. El precio puede caer rápido, pero también puede subir rápidamente, y puedes perder mucho dinero en poco tiempo.

Sobre el apalancamiento: Muchos usan apalancamiento para maximizar beneficios, pero recuerda que también amplifica las pérdidas. Con un apalancamiento de 10x, una caída del 10% en el valor de la posición significa que te liquidan.

Sobre gestión de riesgos: Es vital. Define cuánto estás dispuesto a perder antes de abrir una posición, y usa órdenes stop-loss para limitar las pérdidas.

Sobre la psicología: El miedo y la avaricia son enemigos. Si tienes miedo cuando el precio sube, puedes cerrar temprano y perder ganancias. Si eres demasiado avaricioso, puedes mantener la posición demasiado tiempo y ser liquidado.

Conclusión

¿Y qué es el short? Es una herramienta poderosa para beneficiarse de la caída de los precios, pero también peligrosa si no se usa correctamente. Junto con el long, forman la base de la mayoría de las operaciones modernas en el sector de las criptomonedas.

Ya sea que elijas long o short, lo más importante es entender bien lo que haces, gestionar los riesgos con cuidado, y recordar que ninguna estrategia está exenta de riesgos. El éxito llega con decisiones inteligentes, paso a paso, no con apuestas arriesgadas en unas pocas operaciones.