¡El líder en materia de silicio toma medidas! Tongwei planea adquirir Qinghai Lihua, ¿Duan Yong quiere volver a su antigua empresa?

El 24 de febrero por la noche, Tongwei Co., líder en producción de silicio, planea adquirir el 100% de las acciones de Qinghai Lihao Co., Ltd. (denominada “Qinghai Lihao”) y recaudar fondos complementarios. La compañía está planificando la compra mediante emisión de acciones y pago en efectivo.

Para evitar un impacto significativo en el precio de las acciones, las acciones de Tongwei, los bonos convertibles y la conversión de bonos convertibles, quedarán en suspensión de cotización desde la apertura del mercado el miércoles 25 de febrero de 2026, por un período estimado no superior a 10 días hábiles.

Fotografía del periodista de Nandu Wan Finance

¡El gigante del silicio realiza una adquisición!
¿Seguirá Duan Yong en su antiguo empleador?

Tongwei Co. es líder mundial en producción de polisilicio multicristalino y células solares.

Según datos de su sitio web y reportes anuales, hasta junio de 2025, Tongwei ha alcanzado una capacidad anual de más de 900,000 toneladas de silicio de alta pureza, más de 150 GW de capacidad anual de células solares y más de 90 GW de módulos. En 2024, la compañía vendió 467,6 mil toneladas de silicio de alta pureza, un aumento del 20,76%, representando aproximadamente el 30% del mercado nacional y siendo la primera a nivel mundial. La producción de silicio de alta pureza ha sido la más grande del mundo durante varios años consecutivos, y las entregas de células solares han sido las más altas globalmente desde 2017; en cuanto a módulos, la compañía se ubica entre las cinco principales del mundo.

La capacidad de Qinghai Lihao también es significativa. Datos públicos muestran que, a finales de 2025, Qinghai Lihao había puesto en marcha una capacidad de más de 200,000 toneladas de silicio de alta pureza, con 100,000 toneladas en construcción, posicionándose entre las diez principales en la industria.

Su sitio web indica que la empresa fue fundada en abril de 2021, y se dedica a la investigación, producción y venta de silicio de alta pureza para fotovoltaica y polisilicio para semiconductores, siendo un proyecto clave para atraer inversión en Qinghai. La sede está en el Parque Industrial Nanchuan, Zona de Desarrollo Económico y Tecnológico de Xining, Qinghai, con una superficie de 2600 acres, con una inversión total prevista de 20 mil millones de yuanes. El proyecto contempla una producción anual de 200,000 toneladas de silicio de alta pureza para fotovoltaica y 2000 toneladas para semiconductores, con un valor anual estimado de 20 mil millones de yuanes.

Cabe destacar que Qinghai Lihao posee una filial en Yibin, Sichuan, llamada Sichuan Qinghai Lihao Co., Ltd., que invierte en un proyecto de producción de 200,000 toneladas de silicio de alta pureza para fotovoltaica, 5000 toneladas para semiconductores y 250,000 toneladas de silicio industrial. La empresa afirma que la implementación de este proyecto impulsará aún más la cadena de valor de la industria de energías renovables en Yibin, fortaleciendo y extendiendo la cadena, y ayudando a convertir a Yibin en un clúster industrial de miles de millones en silicio para fotovoltaica a nivel nacional.

Desde la perspectiva de la estructura accionarial, Qichacha muestra que Chint New Energy Technology Co., Ltd. es el mayor accionista de Qinghai Lihao, con una participación del 10.08%. El fundador y presidente, Duan Yong, posee aproximadamente un 4.79%, además de decenas de accionistas corporativos y personas naturales.

Fuente: Informe anual de Tongwei 2021

El periodista de Nandu Wan Finance nota que Duan Yong, fundador y presidente de Qinghai Lihao, trabajó durante muchos años en Tongwei, ocupando cargos como director de Tongwei y presidente de Yongxiang Co., Ltd., filial de Tongwei, y fue una figura clave en el negocio de silicio de Tongwei.

La industria enfrenta una “competencia interna” y las fusiones ayudan a limpiar la capacidad de producción de silicio

En los últimos años, la industria fotovoltaica ha sufrido por “exceso de capacidad” y “guerra de precios”, y la lucha contra la competencia interna se ha convertido en un consenso. Datos públicos muestran que el precio del polisilicio cayó desde un máximo de 300,000 yuanes por tonelada en 2022 a aproximadamente 35,000 yuanes, atravesando los costos de muchas empresas, lo que llevó a algunas a detener la producción por pérdidas.

Fotografía del periodista de Nandu Wan Finance

¿Cómo combatir la competencia interna? En el sector del silicio, la industria había planeado regular la oferta mediante “almacenamiento y adquisición”. En diciembre de 2025, se estableció Beijing Guanghe Qiancheng Technology Co., Ltd., cuyos accionistas son empresas de fotovoltaica y polisilicio, incluyendo Tongwei, Qinghai Lihao, GCL, Daqo New Energy, Xinte Energy, entre otros. Detrás de la estructura accionarial, también figura la Asociación de la Industria Fotovoltaica de China. La creación de Guanghe Qiancheng marca el inicio de una plataforma de integración y adquisición de capacidad de polisilicio, considerada clave para resolver la competencia interna y la competencia desleal en el sector.

Solo un mes después, en enero de 2026, Tongwei, GCL-Poly, Daqo New Energy, Xinte Energy, Red Lion Silicon y Oriental Hope, los principales productores de silicio, fueron citados por la Administración Estatal de Regulación del Mercado, y se les prohibió acordar capacidades, tasas de utilización, volúmenes de producción y ventas, así como coordinar precios, costos y volúmenes de producción y ventas.

Actualmente, la intención de Tongwei de adquirir Qinghai Lihao ha llevado a algunos analistas a considerar que las fusiones y adquisiciones son una vía para limpiar la capacidad de producción de manera ordenada, o una estrategia para reconfigurar el ciclo de la industria fotovoltaica. Otros opinan que, basándose en las múltiples inversiones en ciclos bajos anteriores, Tongwei busca consolidar su posición de liderazgo. Según el periodista de Nandu Wan Finance, en 2013 Tongwei ya adquirió la fábrica de celdas de Hefei Saiwei en una estrategia contracíclica para fortalecer su liderazgo en la etapa de celdas.

Sin embargo, en un contexto de pérdidas generalizadas en la industria, aún no está claro si esta adquisición será exitosa. En agosto de 2024, Tongwei anunció su intención de adquirir el control de Runyang Co., Ltd., una importante empresa de celdas, mediante aumento de capital, con un monto total estimado de hasta 5 mil millones de yuanes, pero la operación fracasó. Tongwei explicó que “se llevaron a cabo múltiples rondas de negociaciones detalladas y exhaustivas, pero hasta ahora no se han acordado algunos términos comerciales”.

Tongwei también enfatiza que la transacción aún está en fase de planificación, y que actualmente ha firmado un “Acuerdo de Intenciones” con los interesados, Duan Yong, Hainan Zhuoyue Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) y Hainan Haoyue Enterprise Management Partnership (Limited Partnership). La transacción final dependerá de la información contenida en el plan de reestructuración o en el informe de reestructuración divulgado.

Redacción: Periodista de Nandu Wan Finance, Zhang Haixia