165 mil millones en primas se consolidan en los cuatro primeros del sector! ¡Dos grandes figuras de Sheneng Property & Casualty Insurance han presentado su renuncia!

Autor | Xie Meiyu

Editor | Fu Ying

Fuente | Dujiao Finance

En el informe de resultados de las compañías de seguros no cotizadas en 2025, Sheneng Property Insurance Co., Ltd. (en adelante, “Sheneng P&C”) se convirtió en la “caballo negro” más llamativo.

En su primer año completo de operación, los ingresos por seguros de Sheneng P&C alcanzaron los 16,562 millones de yuanes, con un aumento interanual de más de tres veces, situándose en la cuarta posición en la industria; además, su beneficio neto pasó de una pérdida de 2,458 millones de yuanes en 2024 a una ganancia de 435 millones.

En enero de 2024, Sheneng P&C fue fundada por la unión de ocho empresas estatales; en septiembre de 2024, recibió la aprobación para adquirir el negocio de seguros de Tianan P&C, y en octubre del mismo año completó la adquisición de los activos aseguradores de Tianan P&C. La mayor parte de las pérdidas en 2024 se concentraron en el cuarto trimestre, tras la adquisición del paquete de activos de Tianan P&C en octubre, lo que provocó una amortización de goodwill de 2,499 millones de yuanes.

En cuanto a recursos humanos, el informe de capacidad de pago del cuarto trimestre de 2025 de Sheneng P&C muestra que el vicepresidente, director ejecutivo y secretario del consejo, Wu Junhao, así como el responsable de cumplimiento, Kou Feng, han dejado sus cargos, siendo temporalmente reemplazados por Sheng Yafeng, presidente que ha llegado a la edad de jubilación, en funciones de encargado de cumplimiento.

Desde su apertura a principios de 2024, el equipo directivo de Sheneng P&C ha estado compuesto por tres fuerzas: la “familia Sheneng” del accionista estatal, la “familia Taibao” del antiguo gestor Taibao Property & Casualty, y la “familia Tianan” que se mantiene para garantizar la continuidad del negocio. La salida de Wu Junhao y Kou Feng representa un cambio en las fuerzas de la “familia Sheneng” y la “familia Taibao”, respectivamente.

Sheneng P&C logró en un año transformar la situación de “recibir una carga negativa” en un “caballo negro en ascenso”, pero la verdadera prueba quizás apenas comience. Tras la llegada de los nuevos altos ejecutivos, ¿cómo lograrán integrar realmente equipos con diferentes antecedentes? ¿Podrán convertir el rendimiento destacado de ahora en un “caballo de carreras” estable a largo plazo?

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Salida del vicepresidente y responsable de cumplimiento,

Y Sheng Yafeng, presidente, asume funciones de cumplimiento

Según datos, Wu Junhao nació en junio de 1965, y ya ha alcanzado la edad de jubilación.

Wu Junhao comenzó su carrera en el ámbito académico, graduándose en 1986 en Economía con especialización en economía política en la Universidad Normal de East China, y fue asignado a la Universidad de Jiangsu de Química (actual Universidad de Changzhou) para enseñar gestión empresarial. En 1997, ingresó en la maestría en gestión empresarial en la Universidad Normal de East China, y tras graduarse en 2000, se dedicó a la consultoría en inversión en valores.

En 2003, ingresó en el sistema Sheneng y trabajó en el sector financiero durante más de diez años. Entre septiembre de 2003 y enero de 2006, fue subdirector de Shanghai Sheneng Asset Management Co., Ltd.; de enero de 2006 a abril de 2011, ocupó cargos en el Departamento de Gestión de Activos del Grupo Sheneng, incluyendo subdirector, director, director senior y subgerente del Departamento de Gestión Financiera (dirigiendo en funciones); de abril de 2011 a enero de 2024, fue director general del Departamento de Gestión Financiera del Grupo Sheneng. Además, Wu Junhao ha ocupado cargos de director y supervisor en varias instituciones financieras, incluyendo China Taibao, Orient Securities y China Everbright Bank, participando en la representación de los derechos de accionista del Grupo Sheneng y en decisiones importantes.

En 2024, con la creación de Sheneng P&C, Wu Junhao inició la última etapa de su carrera profesional, asumiendo en ese año el cargo de vicepresidente y director ejecutivo de Sheneng P&C; tres meses después, también fue nombrado secretario del consejo. Sus cambios de posición reflejan su participación en la construcción de la estructura de gobierno de la nueva compañía y en la definición de su estrategia.

Al igual que Wu Junhao, Kou Feng también ha llegado a la edad de jubilación, nacido en agosto de 1964. Desde septiembre de 2024, ocupa el cargo de responsable de cumplimiento en Sheneng P&C. Anteriormente, fue subgerente del Departamento Legal y de Cumplimiento en Taibao Property & Casualty, jefe del equipo legal y de cumplimiento en Tianan P&C, y responsable temporal de cumplimiento en Sheneng P&C.

El vicepresidente de la Asociación China de Inversiones, Zhi Peiyuan, señala que “la jubilación de Wu Junhao y Kou Feng puede marcar el fin de la ‘misión de transición’ de Sheneng P&C. El equipo directivo compuesto por Sheneng, Taibao y Tianan, formado en los inicios, tenía como misión principal construir la estructura de gobernanza, asumir cargas históricas y poner en marcha el negocio. Ahora que la compañía ha logrado volver a la rentabilidad y su estructura es estable, los objetivos de la etapa inicial se han alcanzado.”

Cabe destacar que, tras la salida de Kou Feng, sus funciones de cumplimiento son temporalmente asumidas por Sheng Yafeng, pero este, nacido en julio de 1965, también ha llegado a la edad de jubilación.

Al respecto, Yuan Shuai, cofundador del Salón de Productividad Innovadora Xinzhipai, comenta: “El responsable de cumplimiento, como núcleo en la gestión de riesgos de la aseguradora, debe contar con cualificaciones profesionales y cumplir con los requisitos regulatorios sobre edad y continuidad en el cargo. La designación de un ejecutivo mayor de edad puede implicar dificultades para afrontar la intensa gestión de cumplimiento, además de que puede contradecir las directrices regulatorias que buscan un equipo directivo más joven y estable. En un sector donde la regulación de cumplimiento se ha endurecido, esta solución temporal no es sostenible a largo plazo y puede generar preocupaciones regulatorias sobre la capacidad de la empresa para gestionar el cumplimiento.”

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Consolidación de las fuerzas de Sheneng, Taibao y Tianan,

todos en la generación de los 60 y 70

La creación de Sheneng P&C fue resultado de la gestión del riesgo financiero y la estrategia de activos estatales. La compañía fue oficialmente fundada el 16 de enero de 2024, con un capital social de 10,000 millones de yuanes, una de las mayores en el sector de seguros de propiedad en China. Al cierre del cuarto trimestre de 2025, sus activos totales alcanzaron los 25,346 millones de yuanes y su patrimonio neto, 7,973 millones. La controladora es Sheneng Group, que posee el 50% de las acciones a través de Sheneng Investment Management Co., Ltd. (45%) y Sheneng Co., Ltd. (5%).

Desde su apertura en 2024, el equipo directivo de Sheneng P&C ha estado en proceso de ajuste.

En concreto, en enero de 2024, Gong Dexiong, nacido en octubre de 1969, fue nombrado presidente. Proveniente del sector de gestión de activos, fue designado por Sheneng Group y cuenta con más de 30 años de experiencia en finanzas. Su currículum incluye cargos en Guotai Junan Securities, como miembro del comité del Partido, vicepresidente, presidente del comité de gestión de activos, presidente del comité de gestión de la riqueza, presidente de la gestión de activos de Guotai Junan, presidente de la gestión de capital, presidente y director ejecutivo de Guotai Junan Innovation Investment, vicepresidente del Grupo Sheneng, secretario del Partido, director y presidente de Orient Securities, y director ejecutivo y gerente general de Sheneng Investment Management.

El presidente que lo acompaña en Sheneng P&C es Sheng Yafeng, también con más de 30 años en el sector. Antes de unirse a Sheneng P&C, su carrera se desarrolló principalmente en Taibao Property & Casualty, donde ocupó cargos como asistente del gerente general de la división de negocios nacionales, asistente del gerente general de la división de negocios nacionales, subgerente de la división de autos, subgerente de la sucursal de Chengdu, gerente de mercado, gerente de gestión de ventas, gerente del centro de productos y del departamento de seguros accidentales y de salud, director de reclamaciones y subgerente general.

En julio de 2018, fue aprobado como gerente general de Taibao P&C; en marzo de 2021, Taibao P&C anunció que Sheng Yafeng dejó el cargo por motivos laborales. Posteriormente, asumió la dirección del equipo de gestión de riesgos de Tianan P&C, liderando la resolución de riesgos y facilitando la transferencia de sus negocios a Sheneng P&C, cerrando así esa etapa de gestión de riesgos.

Paralelamente, el equipo directivo de Sheneng P&C se ha ido completando con nuevas incorporaciones: en la segunda mitad de 2024, se nombraron a Zhu Dewu, jefe de actuarios, y a Xu Huilin, asistente del presidente; en enero de 2025, se añadieron Zhao Bin, supervisor, y Chen Hui, director; en mayo de 2025, se fortaleció con la incorporación del director digital principal, Li Jing, y del ex gerente general de la sucursal de Hubei de Taibao, Zhou Houhuo, como vicepresidentes, conformando una estructura central de “un presidente y cuatro vicepresidentes”.

Según sus antecedentes, los altos cargos provienen de tres facciones principales: la “familia Sheneng” (incluyendo al presidente Gong Dexiong, vicepresidente Wu Junhao y responsable financiero Li Zhenghao), la “familia Taibao” (como Sheng Yafeng, vicepresidente, Song Rongzhong, Zhou Houhuo, Kou Feng, responsable de cumplimiento, y Wen Xia, responsable de auditoría), y algunos miembros de la “familia Tianan”, como el actuario Zhu Dewu y el asistente del gerente general Xu Huilin.

Actualmente, el equipo directivo, incluido el presidente, suma 10 personas, todos nacidos en los años 60 y 70, y el gerente general ya ha llegado a la edad de jubilación. Yuan Shuai comenta: “Las aseguradoras maduras suelen comenzar la selección y formación de futuros altos directivos con 3 a 5 años de antelación, mediante rotaciones y participación en proyectos específicos para acumular experiencia gerencial. Sin embargo, en solo dos años, Sheneng P&C no ha formado un equipo directivo con una edad adecuada, y si muchos de sus altos cargos se jubilan en breve, puede haber un riesgo de vacíos en la gestión, además de evidenciar una falta de planificación a largo plazo en la estrategia de talento, sin haber priorizado la formación de jóvenes talentos.”

Fuente: Sitio web de Sheneng P&C

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De una pérdida de 2,4 mil millones a una ganancia de 435 millones,

el negocio de autos representa casi el 70%

Mientras el equipo directivo continúa ajustándose, Sheneng P&C ha presentado resultados destacados.

En 2025, la compañía alcanzó ingresos por seguros de 16,562 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 371.58%, situándose en la cuarta posición entre 76 compañías de seguros no cotizadas; además, su beneficio neto fue de 435 millones de yuanes, frente a una pérdida neta de 2,481 millones en el año anterior, cuando la amortización de 2,499 millones de goodwill por la adquisición de Tianan P&C la llevó a un profundo bache en el cuarto trimestre de 2024.

El cambio en los resultados se centró en el área de suscripción.

A finales de 2025, la tasa de coste global de Sheneng P&C bajó por debajo del umbral de equilibrio de 100%, situándose en 99.85%; la tasa de indemnización global cayó 3.03 puntos porcentuales hasta 67.84%, y la tasa de gastos global descendió 2.45 puntos hasta 32.01%. Yuan Shuai señala que “esto probablemente se debe a una gestión de riesgos más precisa, con precios adecuados y una suscripción estricta, logrando reducir simultáneamente la tasa de indemnización y la tasa de gastos, dejando atrás la dependencia de ingresos por inversiones para cubrir pérdidas de suscripción.”

Fuente: Informe de capacidad de pago de Sheneng P&C

Además, en 2025, los ingresos por inversiones alcanzaron 2.72%, frente a 1.26% en 2024, un aumento de 1.46 puntos; la rentabilidad total de las inversiones fue de 2.65%, un incremento de 1.44%. En cuanto a la gestión de fondos, en 2025 Sheneng P&C invirtió en activos de Pacific Asset, Huitian Fund, Dongzheng Asset Management y productos de Guotai Junan. Destaca la inversión en el plan de gestión de activos único de Sheneng P&C en Huitian Fund, con una suscripción de 2,69 mil millones de yuanes, con un plazo de inversión previsto hasta octubre de 2027.

En cuanto a la calificación de riesgos, en el segundo y tercer trimestre de 2025, Sheneng P&C obtuvo una calificación BBB. Al cierre del cuarto trimestre, su ratio de suficiencia de capacidad de pago principal y su capacidad de pago global se situaron en 284.05%.

Simultáneamente, la estructura de negocio de Sheneng P&C también se está reconfigurando. En 2025, las primas firmadas del negocio de autos fueron de 10,92 mil millones de yuanes, representando el 65.96%, frente al 72.91% en 2024; el sector no automotor crece rápidamente, con las cinco principales líneas de negocio sumando primas por 4,947 millones, impulsando el crecimiento de las primas.

No obstante, Zhi Peiyuan advierte: “El 65.96% de participación del negocio de autos implica riesgos elevados en el contexto de reformas regulatorias. La competencia en el sector de autos se intensifica, las pequeñas y medianas aseguradoras enfrentan márgenes de ganancia cada vez más reducidos, y una dependencia excesiva de un negocio saturado puede ampliar los riesgos cíclicos del mercado. Si se intensifica la guerra de precios, esto podría afectar directamente la rentabilidad global.”

Sheneng P&C, nacida tras adquirir Tianan P&C, se ha definido desde su inicio como una aseguradora de propiedad verde, aprovechando las ventajas de sus accionistas en el sector energético y explorando caminos de desarrollo diferenciados. ¿Podrá Sheneng P&C mantener su crecimiento y rentabilidad en el futuro?