¡Las preocupaciones por la burbuja de IA aumentan! Las ganancias de Nvidia superan las expectativas, pero su precio cae un 5.6%, la mayor caída intradía en tres meses

Líder en el mercado de chips de inteligencia artificial (IA), NVIDIA, experimentó su caída más severa en tres meses tras presentar una guía de resultados bastante destacada. Los análisis indican que las perspectivas de la compañía no lograron disipar las preocupaciones del mercado sobre una posible burbuja de IA.

El jueves, las acciones de NVIDIA cayeron hasta un 5.6% en Nueva York, hasta 184.58 dólares, marcando la mayor caída intradía desde el 25 de noviembre. Esta caída ocurrió después de que la compañía publicara sus expectativas de ventas para el primer trimestre, superando ampliamente las previsiones de los analistas, además de anunciar un aumento del 73% en los ingresos del cuarto trimestre respecto al año anterior.

Sin embargo, los análisis sugieren que la reacción del mercado refleja una creciente duda entre los inversores. El explosivo crecimiento en ventas anterior llevó a NVIDIA a ser la compañía de mayor valor en el mundo, pero ahora los inversores buscan garantías más sólidas para confirmar que la ola de gasto en IA puede mantenerse.

Un analista de Hargreaves Lansdown afirmó en un informe tras la publicación de los resultados que, los accionistas siguen preocupados por si la actual ola de gasto en IA podrá sostenerse en los próximos años y si NVIDIA podrá mantener su liderazgo cuando la IA pase de entrenar modelos a ejecutar tareas cotidianas.

El CEO Jensen Huang refutó estas preocupaciones en una llamada telefónica el miércoles. Él afirmó que los clientes ya están obteniendo beneficios de la nueva capacidad de computación adquirida, por lo que continuarán invirtiendo a niveles elevados.

Huang dijo:

“Necesitas capacidad de cálculo, lo cual se traduce directamente en crecimiento y en ingresos. Confío en que su flujo de caja está creciendo.

Confío en el crecimiento de su flujo de caja, por una razón muy simple. Ya hemos visto un punto de inflexión en la IA agentic y en la utilidad de los agentes inteligentes. La industria ha llegado a otro punto de inflexión.

El inversor Michael Burry, famoso por la película ‘La Gran Apuesta’, intensificó las preocupaciones del mercado el jueves. Señaló que los compromisos de compra de NVIDIA alcanzan los 952 mil millones de dólares, frente a solo 161 mil millones hace un año. Si la demanda fluctúa, esto podría representar un riesgo.

El director financiero de NVIDIA, Colette Kress, intentó aliviar otras preocupaciones de los analistas, incluyendo problemas de suministro. Ella afirmó que la compañía ha asegurado suficientes componentes para satisfacer la demanda en aumento.

Aseguró a los analistas que, aunque sigue siendo un desafío producir los chips más avanzados de NVIDIA, las ventas de la línea Blackwell y del próximo producto Rubin superarán las expectativas previas. NVIDIA ha declarado que estos chips generarán 500 mil millones de dólares en ingresos para 2026.

Ella dijo:

“Creemos que, con inventarios y compromisos de suministro ya establecidos, podemos satisfacer la demanda futura, incluyendo las entregas hasta 2027.”

Escasez de chips de memoria y “tráfico circular” generan preocupación

Se espera que los ingresos del primer trimestre de NVIDIA alcancen aproximadamente 78 mil millones de dólares, superando la media de las expectativas de los analistas de 72.8 mil millones, aunque algunos predijeron cerca de 80 mil millones. Además, los ingresos, beneficios por acción y margen bruto ajustado del cuarto trimestre también superaron las previsiones.

En particular, el departamento de centros de datos de NVIDIA reportó ingresos de 62.3 mil millones de dólares, por encima de la expectativa promedio de 60.4 mil millones. Otros segmentos de negocio mostraron un rendimiento más débil. La división de juegos, que solía ser la principal fuente de ingresos, generó 3.73 mil millones de dólares, por debajo de la expectativa de 4.01 mil millones. Las ventas relacionadas con automóviles fueron de 604 millones de dólares, frente a los 643 millones previstos por Wall Street.

Se considera que la industria tecnológica enfrenta actualmente una preocupación: la escasez de chips de memoria. Como muchas empresas del sector electrónico, los productos de NVIDIA dependen de un suministro estable de estos chips, que proveen almacenamiento a corto plazo para desde teléfonos inteligentes hasta supercomputadoras. La tensión en el suministro ha elevado los precios de estos chips y dificultado la entrega de más dispositivos este año.

Esta tensión ha afectado al sector de juegos. Kress indicó que no está claro si este problema se aliviará lo suficiente este año para que esa división recupere su crecimiento.

De cualquier modo, los chips para centros de datos de IA se han convertido en un foco aún mayor. A principios de mes, NVIDIA anunció que Meta desplegará “millones” de procesadores en los próximos años, profundizando aún más la colaboración entre ambas compañías.

El principal competidor de NVIDIA, AMD, también anunció esta semana un acuerdo a largo plazo similar con Meta. La compañía de chips afirmó que el valor de esta operación alcanzará varios miles de millones de dólares.

Los fabricantes de chips aseguran la demanda futura de computación mediante una serie de acuerdos a largo plazo, demostrando que la economía de IA sigue siendo fuerte. Sin embargo, estas relaciones tan estrechas —donde proveedores y clientes a veces tienen participaciones cruzadas— han sido criticadas. Algunos opinan que este tipo de “tráfico circular” podría inflar artificialmente la demanda.

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