Bitcoin Tiempos de Corrección Cíclica Pero La Actividad en la Cadena Sigue Siendo Resiliente

El informe más reciente de VanEck publicado en febrero de 2026 ofrece una visión detallada del estado actual de Bitcoin: los precios enfrentan una fuerte presión, el ánimo del mercado se ha deteriorado, pero los indicadores fundamentales en cadena aún sugieren que los inversores no deberían ser demasiado pesimistas. Según el análisis de PANews, VanEck señala que esta caída aparentemente severa en realidad es un ciclo de ajuste natural, y las señales de la cadena de bloques muestran que los fundamentos siguen siendo relativamente sólidos.

Caída de precios pero presión de venta en proceso de alivio

En los últimos 30 días, Bitcoin ha caído un 23,65%, una corrección significativa que puede preocupar a muchos poseedores. El índice NUPL (Ganancia/Pérdida no realizada) ha entrado en la zona de “miedo”, y se han producido varias liquidaciones en los mercados de derivados. El beneficio abierto — un indicador clave del uso de apalancamiento — ha caído a su nivel más bajo desde septiembre de 2024, indicando una ola de limpieza de apalancamiento a gran escala. Pero lo importante es que: estas correcciones de apalancamiento han sido consideradas durante mucho tiempo como un mecanismo de autorregulación del mercado, ayudando a eliminar posiciones excesivas y reducir riesgos sistémicos a largo plazo.

Los hodlers a largo plazo reducen sus ventas: señal de un ciclo de ajuste normal

Uno de los hallazgos más importantes del informe de VanEck es que la tasa de distribución de los hodlers a mediano plazo (quienes han mantenido Bitcoin entre 1 y 5 años) se ha desacelerado notablemente en la semana reciente. Incluso más sorprendente, los hodlers de largo plazo — aquellos que han tenido Bitcoin por más de un año — han vendido aún menos en esta fase de debilidad. Esto indica que los inversores a largo plazo no están “huyendo”, sino que están esperando. La desaceleración en la distribución en este ciclo suele ser una señal de que la presión de venta podría estar alcanzando su pico — una señal positiva para quienes creen en el ciclo del mercado.

La reducción en la oferta de los mineros: un soporte en los niveles inferiores

Además, la cantidad de Bitcoin vendida por los mineros también está disminuyendo. Cuando los mineros — los productores de nuevos Bitcoin — comienzan a retener más su oferta, es una señal de que la salud básica de la red aún se mantiene. Combinando esto con la desaceleración en la distribución del ciclo y las correcciones saludables de apalancamiento, VanEck concluye que estos impulsores fundamentales actúan como una capa de soporte invisible debajo de la economía de Bitcoin.

¿Es solo un ajuste normal del ciclo?

La principal conclusión de VanEck es que: el precio actual de Bitcoin probablemente no refleja completamente su verdadera fortaleza en la cadena. Mientras que los factores macroeconómicos — inestabilidad del mercado, preocupaciones sobre la economía global — han presionado a la baja, los datos en cadena cuentan otra historia. La desaceleración en la distribución, la oferta restringida de los mineros y un mercado de derivados en autorregulación indican que los participantes experimentados no están asustados — están esperando.

A medida que los mercados continúan enfrentando la incertidumbre macroeconómica, los indicadores en cadena siguen siendo un telescopio importante para mirar más allá. La pregunta no es “¿Bitcoin está muerto?”, sino “¿Esta corrección es solo un ciclo normal en una tendencia a largo plazo, o es un cambio estructural profundo?” Y hasta ahora, los datos en cadena parecen decirnos que la respuesta es la primera.