Retrospectiva del mercado: cambio de tendencia en metales preciosos, volatilidad en criptomonedas y nuevas oportunidades en tecnologías

La retrospectiva no es solo una constatación de hechos, sino un análisis de cómo las decisiones políticas, los cambios macroeconómicos y el comportamiento de los inversores configuran el panorama actual de los mercados financieros. A principios de febrero de 2026, los mercados mundiales enfrentaron una serie de conmociones graves que afectaron a todas las clases de activos principales, desde metales preciosos hasta criptomonedas. Aquí un análisis más detallado de los eventos clave y sus consecuencias a largo plazo.

Decisiones políticas como catalizador de la volatilidad

El anuncio de Trump sobre la nominación de Kevin Waugh como jefe de la Reserva Federal generó expectativas contradictorias. Por un lado, la postura de Waugh sobre la reducción del balance de la Fed contradecía el deseo de la administración de disminuir los costos de endeudamiento. Por otro, su mentor Stanley Druckenmiller salió en su defensa, destacando que las perspectivas del candidato sobre la política monetaria son equilibradas.

La nominación paralela de Brett Matsuoto como jefe de la Oficina de Estadísticas Laborales tiene aún mayor importancia: este organismo es responsable de publicar indicadores laborales clave que influyen en las decisiones de los bancos centrales en todo el mundo. Las expectativas sobre la futura independencia de la Fed llevaron a una apreciación del dólar y a un aumento en la pendiente de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense.

Al mismo tiempo, el Senado de EE. UU. aprobó un paquete de gastos de 1,2 billones de dólares, aunque el año 2026 comenzó con una suspensión temporal del funcionamiento de las agencias federales. Aunque el efecto fue limitado en el tiempo, aumentó la incertidumbre a corto plazo en los mercados.

Metales preciosos: de la caída histórica a la recuperación

El giro en el mercado del oro y la plata a principios de febrero muestra lo rápidamente que cambian los ánimos de los inversores. Tras una caída histórica el viernes, ambos metales abrieron más bajos el lunes, pero luego comenzaron una recuperación intensa. La Bolsa de Mercancías de Chicago (CME) elevó los requisitos de margen para contratos de futuros de oro, plata y otros metales preciosos debido a la extrema volatilidad.

El analista de Bank of America, Michael Hartnett, señaló que el actual “mercado alcista” del oro solo podría terminar con un evento geopolítico o macroeconómico de mayor envergadura. Las previsiones más optimistas provienen de bancos de inversión líderes: UBS pronostica un precio del oro de 4200 dólares la onza, mientras que Goldman Sachs ve potencial hasta 4900 dólares.

El mercado del petróleo muestra una dinámica opuesta: la oferta crece tres veces más rápido que la demanda, lo que ejerce presión constante sobre los precios. El precio medio del WTI se estabilizó en torno a 59 dólares por barril, reflejando un desequilibrio estructural en el mercado energético.

Criptomonedas: presión por liquidaciones y pérdida de impulso

Bitcoin cayó temporalmente por debajo de los 76,000 dólares, aunque según datos recientes (3 de marzo de 2026) se recuperó a 72,710 dólares con un aumento diario del +1,61%. La capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzó los 2,69 billones de dólares, con un incremento del 1,9%, aunque la tendencia general sigue siendo bajista.

Ethereum enfrentó una presión aún mayor, bajando a un mínimo de 1830 dólares, aunque en la fecha actual se recuperó a 2130 dólares con un +3,00%. Según la firma de investigación Trend Research, el nivel de liquidaciones de préstamos respaldados por ETH cayó a niveles críticos, provocando pérdidas por 562 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas.

El fundador de Protocol Formula vendió sus reservas de ETH, temeroso del impacto de la corrección del mercado bursátil estadounidense en el sector cripto. Al mismo tiempo, Michael Saylor volvió a publicar información sobre un tracker de Bitcoin, insinuando posibles compras importantes durante febrero. Para esta semana se esperan desbloqueos importantes de tokens HYPE, BERA y XDC, siendo la desbloqueo de HYPE aproximadamente 305 millones de dólares.

Índices bursátiles y sector tecnológico: recuperación selectiva

Los principales índices estadounidenses mostraron resultados mixtos. Dow Jones bajó un 0,36%, S&P 500 cayó un 0,43%, y Nasdaq sufrió más, con una caída del 0,94%, principalmente por la presión sobre las acciones tecnológicas.

Entre las grandes tecnológicas, se observó una divergencia: Tesla subió un 3,32% pese a la tendencia general, debido a rumores circulantes sobre una posible fusión de Musk con sus otras empresas (SpaceX y xAI). La competencia en el mercado de inteligencia artificial llevó al fundador a reconsiderar la estructura de capital de sus holdings, evaluando una posible salida a bolsa de SpaceX o una integración más profunda de sus activos tecnológicos.

Nvidia bajó un 0,72%, Google A un 0,07%, Microsoft un 0,74%, Amazon un 1,01%, Meta Platforms un 2,95%, y Apple cayó un 0,5%. Esta presión refleja una reevaluación más amplia del sector tecnológico entre los inversores.

Historias individuales en tecnología y energía

SanDisk muestra potencial de súper rentabilidad. Las acciones del fabricante de semiconductores subieron más del 25% en su pico y cerraron con un +6,85% tras que Bernstein elevó su precio objetivo a 1000 dólares, un 85% por encima de la valoración actual. Impulso: los ingresos y beneficios por acción superaron las expectativas, y el margen se expandió del 52,1% al 65-67%. Los analistas ven el inicio de una “fase de súper rentabilidad” debido al crecimiento explosivo en la demanda de memoria.

Oracle atrae 50 mil millones de dólares para infraestructura en la nube. Los planes para 2026 incluyen emitir bonos y acciones por 45-50 mil millones de dólares para ampliar su infraestructura en la nube, en respuesta al auge de la demanda de AMD, Meta, Nvidia, OpenAI, xAI y otros gigantes tecnológicos que necesitan capacidad computacional para desarrollar IA.

Waymo capta 16 mil millones de dólares. La división de Google levanta fondos con una valoración de 110 mil millones, de los cuales 13 mil millones provienen de Alphabet y el resto de Sequoia Capital y otros fondos de riesgo. Se espera que la operación cierre en febrero de 2026, fortaleciendo su posición en el mercado de robotaxis frente a la creciente competencia.

ExxonMobil: beneficios en 2025 por debajo del año anterior. Aunque las ganancias trimestrales por acción (1,71 dólares) superaron las expectativas, el beneficio total de 2025 fue de 28,8 mil millones, menor que los 33,7 mil millones de 2024. Sin considerar la depreciación de activos, el resultado subió a 30,1 mil millones, pero aún refleja la presión de la volatilidad en los precios del petróleo y los cambios en la demanda mundial de energía.

Riesgos y perspectivas del mercado

La presente retrospectiva del mercado también es una advertencia sobre los riesgos del apalancamiento excesivo en los mercados globales. Goldman Sachs destaca la importancia de considerar el inicio de año al evaluar los movimientos del mercado y no sobreestimar las caídas. Sin embargo, los inversores deben prestar atención a la incertidumbre geopolítica y a las posibles liquidaciones adicionales de posiciones.

La reunión de la OPEP-JMMC durante esta semana puede generar anuncios importantes respecto a la política de producción de petróleo, lo que potencialmente afectará la dinámica de todos los mercados de commodities.

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