Mejores acciones contra la recesión: ¿Qué inversiones protectoras resistieron las recesiones económicas?

La sombra de la contracción económica ha estado presente en la mente de los inversores desde principios de 2025, cuando las principales instituciones de Wall Street reevaluaron la probabilidad de riesgo de recesión. Goldman Sachs y JPMorgan ajustaron al alza sus estimaciones, citando preocupaciones sobre la política comercial y los obstáculos relacionados con los aranceles. Ahora, con la perspectiva de 2026, los inversores pueden examinar tanto esas predicciones como los patrones históricos que revelan qué acciones en recesión realmente protegen las carteras cuando el crecimiento económico se detiene.

Comprendiendo el riesgo de recesión: una perspectiva basada en datos

A principios de 2025, las principales instituciones financieras ofrecieron evaluaciones sobrias sobre la vulnerabilidad económica. Goldman Sachs elevó su probabilidad de recesión a un año al 45% en abril, desde el 35% solo unas semanas antes—una revisión desde el 20% a finales de marzo. JPMorgan situó las probabilidades en un 60% para una recesión en EE. UU. en los próximos 12 meses, ajustando su pronóstico desde el 40% a principios de marzo. Para mediados de abril, el banco mantenía esta evaluación del 60%, señalando que aunque la pausa temporal de 90 días en los aranceles del presidente Trump ofrecía cierto alivio, el arancel universal subyacente del 10% seguía siendo una amenaza significativa, y el arancel del 145% sobre China perpetuaba las preocupaciones de recesión.

Estos rangos de probabilidad—que oscilaban entre el 40% y el 60%—reflejaban una verdadera incertidumbre económica. Sin embargo, la historia ofrece valiosas lecciones sobre qué categorías de activos tienden a navegar con mayor éxito en tales turbulencias.

Categorías de acciones defensivas: identificando inversiones resilientes

Cuando surge estrés económico, ciertas clases amplias de acciones han demostrado una resistencia superior. Estas acciones en recesión suelen clasificarse en categorías “defensivas” que enfatizan dividendos estables y productos o servicios esenciales. La estructura defensiva incluye:

Bienes y servicios de consumo esenciales
Las empresas que producen artículos que la gente compra independientemente de las condiciones económicas constituyen la columna vertebral defensiva. Esto abarca fabricantes de productos básicos de consumo—alimentos, bebidas y productos de cuidado personal—donde la demanda permanece relativamente inelástica durante las recesiones. Los minoristas de descuento también prosperan en estos periodos, ya que los consumidores conscientes de los costos redirigen su gasto hacia el valor.

Servicios públicos e infraestructura
Las empresas de agua, electricidad y gas representan otro pilar de carteras resistentes a la recesión. Generan ingresos predecibles a partir de servicios esenciales, respaldados por marcos regulatorios que aportan estabilidad.

Acciones del sector salud
Los fabricantes de productos farmacéuticos y dispositivos médicos mantienen una demanda sólida independientemente de los ciclos económicos. Las necesidades de atención médica persisten tanto en expansión como en contracción económica.

Coberturas alternativas: metales preciosos
Las acciones mineras de oro y plata han servido históricamente como coberturas contra la inflación y estabilizadores del valor de la moneda. Aunque son altamente cíclicas y volátiles, ocasionalmente experimentan picos durante periodos de incertidumbre económica y debilidad de la moneda.

La paradoja del “pequeño lujo”

Más allá de las categorías defensivas tradicionales, existe un fenómeno contraintuitivo. Durante las recesiones, muchos consumidores reducen gastos importantes—casas, automóviles—pero mantienen o incluso aumentan el gasto en modestos “placeres” que brindan confort psicológico. Los servicios de streaming de entretenimiento, alimentos premium y restaurantes de comida rápida se benefician de este cambio de comportamiento, ya que las personas se recompensan por la contención financiera en otros ámbitos.

Esta dinámica creó oportunidades significativas en recesiones pasadas y representa otra dimensión de las mejores acciones en recesión que vale la pena considerar.

Validación histórica: desempeño durante la Gran Recesión

La Gran Recesión—la contracción de 18 meses desde diciembre de 2007 hasta mayo de 2009—proporciona el estudio de caso más instructivo reciente. Durante esta severa caída, el índice S&P 500 (incluidos dividendos) cayó un 35,6%, devastando a la mayoría de los inversores en acciones.

Sin embargo, ciertos valores se mantuvieron o incluso ganaron:

Acciones que registraron ganancias

Netflix ejemplificó la dinámica del pequeño lujo, con un aumento del 23,6% durante la recesión—un logro notable cuando el mercado en general colapsaba. Su modelo de streaming demostró ser resistente a la recesión, generando un retorno total del 33,280% desde 2009 hasta abril de 2025.

El ETF iShares Gold Trust, que sigue las valoraciones de metales preciosos, avanzó un 24,3% en medio de la crisis, acumulando un 302% de retorno en los 16 años siguientes.

J&J Snack Foods (+18,1%), Walmart (+7,3%) y McDonald’s (+4,7%) demostraron que los bienes de consumo básicos y los minoristas de descuento resistieron la tormenta. Walmart retornó un 761% desde el inicio de la recesión hasta 2025, mientras que McDonald’s entregó un 778% en ganancias totales—superando el rendimiento del S&P 500.

Acciones que cayeron pero superaron al mercado

Varias acciones defensivas sufrieron pérdidas, pero demostraron ser mucho más resistentes que el índice de referencia. Nacimientos, la mayor compañía minera de oro del mundo, cayó solo un 0,3% a pesar de la severidad de la recesión, acumulando un 54,5% de ganancias en 2025. Hershey, el mayor fabricante de chocolates de EE. UU., cayó un 7,2%, pero generó un retorno total del 524%. Church & Dwight (bajó un 9,6%) entregó un 792%, American Water Works (bajó un 12,7%) retornó un 953%, y NextEra Energy (bajó un 15,7%) obtuvo un 531% de ganancias—todos muy por encima del 424% de retorno acumulado a largo plazo del S&P 500.

Lecciones clave para los inversores modernos

De este análisis histórico emergen varios patrones:

Volatilidad y cíclicidad del oro: Aunque los metales preciosos a veces se disparan durante recesiones, estas inversiones siguen siendo altamente volátiles y tienden a rendir por debajo en mercados alcistas. Son más adecuadas para traders tácticos que para inversores a largo plazo.

El atractivo del streaming y los alimentos de confort: El rendimiento superior de Netflix en recesión reveló cómo el entretenimiento no discrecional—servicios de suscripción—captura dólares que los consumidores redirigen desde compras mayores. De manera similar, el chocolate y otros pequeños placeres demostraron ser resistentes a la recesión. Es importante notar que Netflix enfrentó ventajas adicionales en entornos arancelarios, ya que los servicios enfrentan menores impuestos de importación que los bienes físicos.

El rendimiento de los servicios públicos desafía la sabiduría convencional: Las utilities defensivas como American Water Works y NextEra Energy entregaron retornos superiores a largo plazo, a pesar de su reputación como “acciones de viuda y huérfano”. Una comparación llamativa: las acciones de Alphabet (Google) devolvieron solo un 1,090% desde 2008 hasta 2025, mientras que American Water Works logró un 953%—demostrando que las infraestructuras de servicios públicos pueden rivalizar con líderes tecnológicos en el largo plazo.

Sesgo de cobertura y oportunidad: Church & Dwight ejemplifica un valor pasado por alto. Esta humilde marca de cuidado personal y del hogar (Arm and Hammer) recibió poca atención en los medios, pero acumuló un 792% desde la recesión hasta 2025. Los inversores deben resistir la idea de que la cobertura mediática determine la valía de una inversión.

Construyendo carteras resistentes a la recesión: orientación estratégica

La evidencia histórica sugiere que estrategias prudentes de cobertura contra recesiones no implican abandonar por completo la cartera. Para inversores a largo plazo—con horizontes de varios años o décadas—salir del mercado o adoptar posiciones defensivas agresivas suele ser contraproducente. Es muy difícil cronometrar los mínimos del mercado, y perderse las fases iniciales de recuperación puede dañar permanentemente los rendimientos.

En cambio, consideraciones selectivas como sobreponderar acciones defensivas, aumentar posiciones con dividendos y añadir valores de pequeños placeres pueden mejorar la resiliencia de la cartera sin sacrificar el potencial de crecimiento.

La importancia de mantenerse invertido

Las recesiones económicas son temporales, mientras que las recuperaciones del mercado son confiables. La tendencia a largo plazo del S&P 500 sigue siendo claramente ascendente, a pesar de correcciones periódicas. Los inversores que revisen sus carteras actuales deben identificar las mejores acciones en recesión—las defensivas, que pagan dividendos, y que pertenecen a los sectores de utilities y bienes básicos—y reequilibrar en consecuencia, pero mantener una exposición central asegura participar en la recuperación inevitable y en las fases alcistas posteriores.

Las previsiones de recesión de 2025 ahora quedan en la historia, ofreciendo perspectiva en lugar de predicción. Independientemente del momento económico específico, la lección de siglos persiste: las carteras resistentes a recesiones combinan objetivos de crecimiento con una posición defensiva, permitiendo a los inversores atravesar las tormentas inevitables y estar listos para las ganancias a largo plazo.