Noticias sobre fondos de índices globales: Los mercados internacionales superan ahora a los fondos de acciones de EE. UU. por un margen histórico

El panorama de inversiones ha cambiado drásticamente, con los fondos indexados internacionales ofreciendo rendimientos mucho más sólidos en comparación con sus contrapartes estadounidenses. Según análisis de mercado, el S&P 500 ha avanzado menos del 1% en lo que va del año, mientras que el índice MSCI ACWI ex U.S. (un referente para acciones globales excluyendo EE. UU.) ha retornado un 10% en el mismo período, una brecha de rendimiento que no se había visto desde 1995.

Por qué los fondos indexados internacionales están superando a los índices del mercado estadounidense

La divergencia se debe a múltiples factores que hacen que los fondos indexados globales sean cada vez más atractivos para los inversores. Primero, las diferencias en valoración juegan un papel crucial. El índice MSCI ACWI ex U.S. cotiza actualmente a un múltiplo de precio-ganancias futuro aproximadamente un 32% por debajo del S&P 500. Aunque históricamente las acciones estadounidenses han tenido una prima sobre las acciones internacionales, la brecha actual casi duplica el promedio histórico, según análisis de JPMorgan Chase. Esto sugiere que las acciones internacionales ofrecen mejor valor para inversores pacientes.

La dinámica de las divisas ha amplificado los rendimientos para quienes mantienen fondos indexados internacionales. El índice del dólar estadounidense ha caído un 10% desde principios de 2025, impulsado por preocupaciones sobre políticas comerciales, aumento de la deuda federal y vientos económicos en contra. Cuando el dólar se debilita, los retornos de las acciones extranjeras se traducen en ganancias más fuertes al convertirlo de nuevo a dólares estadounidenses, lo que representa un impulso importante para los fondos indexados internacionales.

La diferencia en rendimiento ha sido notable en los últimos meses. Desde enero de 2025, el índice MSCI ACWI ex U.S. ha subido un 40%, en comparación con un 15% del S&P 500, una superación de 25 puntos porcentuales que refleja una divergencia de mercado sin precedentes en tiempos recientes.

Los fondos indexados de mercados emergentes muestran un fuerte potencial de crecimiento

Goldman Sachs ha publicado pronósticos de retornos a largo plazo que destacan oportunidades atractivas en fondos indexados de mercados emergentes. Según análisis del estratega de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, se espera que el S&P 500 tenga una tasa de crecimiento compuesta del 6.5% anual durante la próxima década. En contraste, otros mercados proyectan rendimientos mucho más fuertes (medidos en dólares estadounidenses):

• Europa: 7.5% anual
• Japón: 12% anual
• Asia excluyendo Japón: 12.6% anual
• Mercados emergentes: 12.8% anual

Estas proyecciones posicionan a los fondos indexados de mercados emergentes como una opción potencialmente atractiva para la acumulación de riqueza a largo plazo, especialmente para inversores con horizontes temporales extendidos que puedan soportar la volatilidad del mercado.

Comparación de los principales fondos indexados de mercados emergentes: VWO vs EEM

Para inversores que buscan exposición a mercados emergentes a través de fondos indexados, dos opciones principales dominan el panorama: el ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) y el ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM). Ambos fondos ofrecen acceso diversificado a las principales economías emergentes, incluyendo China, Taiwán, India y Brasil, pero existen diferencias importantes.

El fondo de iShares tiene una exposición significativa a acciones de Corea del Sur, incluyendo a Samsung y SK Hynix, fabricantes de memorias que se han beneficiado considerablemente por la demanda impulsada por la inteligencia artificial en semiconductores. En el último año, el fondo de iShares ha retornado un 42%, frente a un 30% del de Vanguard.

Sin embargo, el fondo de Vanguard tiene una ratio de gastos mucho menor—solo 0.06% anual frente a 0.72% de iShares. Esta ventaja en costos ha demostrado ser significativa en períodos largos. En los últimos cinco años, ambos fondos han entregado retornos casi idénticos, ya que las tarifas más bajas de Vanguard compensan la mayor ponderación en Corea del Sur del fondo de iShares.

Construcción de una cartera diversificada: cuándo considerar fondos indexados internacionales

El argumento a favor de los fondos indexados internacionales parece convincente basándose en las valoraciones actuales y los pronósticos de retorno. Sin embargo, los profesionales de inversión generalmente recomiendan mantener una mayor proporción de la cartera en acciones estadounidenses, especialmente a través de fondos indexados que sigan el S&P 500. La razón principal es el liderazgo de EE. UU. en innovación tecnológica y la influencia desproporcionada de las empresas tecnológicas en el crecimiento del mercado a largo plazo.

Para inversores que consideren una diversificación global, los fondos indexados ofrecen un vehículo eficiente y de bajo costo para acceder a mercados internacionales. Ya sea a través de los fondos de mercados emergentes de Vanguard o de otros fondos de acciones globales, la diversificación geográfica sigue siendo un principio fundamental de una inversión prudente a largo plazo. El entorno actual del mercado resalta el valor de estas herramientas para construir carteras de inversión resilientes y bien equilibradas.