La Bolsa de Wall Street retrocede mientras las acciones de bancos regionales lideran la caída del mercado

Los índices bursátiles amplios cayeron el jueves, ya que las acciones de bancos regionales sufrieron fuertes pérdidas, eclipsando el optimismo por los sólidos resultados tecnológicos. El S&P 500 bajó un 0,63%, el Dow Jones Industrial cayó un 0,65% y el Nasdaq 100 se desplomó un 0,36%, mientras que los contratos de futuros de diciembre también retrocedieron, con el futuro del S&P bajando un 0,68% y el del Nasdaq cayendo un 0,41%. Las acciones de bancos regionales se convirtieron en el principal catalizador del cambio del mercado, que pasó de ganancias tempranas a pérdidas al cierre, ya que los inversores reevaluaron el riesgo crediticio y se desplazaron hacia posiciones de menor riesgo.

La presión vendedora en las acciones de bancos regionales se intensificó después de que Zions Bancorp cayera más del 13% y Western Alliance Bancorp bajara más del 10% tras la divulgación de préstamos problemáticos vinculados a acusaciones de fraude. Zions anunció una provisión de 60 millones de dólares y una cancelación de 50 millones de dólares tras iniciarse acciones legales respecto a dos préstamos comerciales e industriales. El contagio se extendió por todo el sector bancario, con Citizens Financial Group cayendo un 6%, mientras que Regions Financial, KeyCorp, Truist Financial y Huntington Bancshares cayeron más del 5% cada uno.

La fortaleza tecnológica choca con la turbulencia del sector bancario

Más temprano en la sesión, los mercados subieron gracias a la fortaleza de las acciones tecnológicas impulsada por la optimista guía de ingresos para 2025 de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., que fue elevada por segunda vez este año. La perspectiva positiva sobre el impulso del gasto en inteligencia artificial inicialmente apoyó las acciones, con nombres relacionados con semiconductores e infraestructura de IA en alza. Micron Technology subió un 5%, ON Semiconductor también un 5%, Western Digital un 4% y Seagate Technology avanzó un 3%. Otros valores relacionados con chips, como Nvidia, Analog Devices, KLA Corp y Arista Networks, registraron ganancias superiores al 1%.

Sin embargo, la fuerte caída de las acciones de bancos regionales socavó este rally inicial. Los inversores se desplazaron de las acciones de riesgo ante preocupaciones sobre la calidad crediticia y el posible deterioro de los préstamos, lo que provocó una mayor cautela. Los problemas del sector bancario opacaron la narrativa positiva sobre la IA y desencadenaron una reducción del riesgo en las carteras de acciones en general.

La Reserva Federal da señales de apoyo al rally de renta fija

El mercado de bonos reaccionó positivamente a las señales dovish de los funcionarios de la Reserva Federal. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, indicó que el banco central podría seguir recortando las tasas en incrementos de 25 puntos básicos para apoyar un mercado laboral debilitado. El presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, señaló que el crecimiento de la productividad en EE. UU. parece estar fortaleciéndose “significativamente”, lo que podría ayudar a contener las presiones inflacionarias derivadas de posibles tarifas comerciales. Estos comentarios hicieron que el rendimiento del Treasury a 10 años bajara 5,2 puntos básicos, hasta 3,976%, marcando un mínimo de 6,25 meses, mientras que el rendimiento a 1 año cayó a 3,967%.

La fuerte caída de las acciones de bancos regionales añadió otra capa de apoyo a los bonos del Tesoro, ya que los inversores buscaron activos seguros en medio del deterioro de las condiciones crediticias. Los futuros del T-note a 10 años cerraron 16,5 ticks más altos, mientras que la tasa de inflación implícita a 10 años cayó a un mínimo de 5 meses, 2,270%, reflejando expectativas de inflación en descenso. Los bonos gubernamentales europeos mostraron resultados mixtos, con la rentabilidad del gilt a 10 años bajando 4,2 puntos básicos, hasta 4,501%, mientras que los bunds alemanes permanecieron estables en 2,570%.

La economía general sigue en conflicto

Los datos económicos publicados el jueves mostraron un panorama mixto de la economía estadounidense. La encuesta de perspectivas empresariales de la Reserva Federal de Filadelfia cayó bruscamente a -12,8 en octubre, un mínimo de 6 meses y muy por debajo de la expectativa de 10,0. Esta deterioración sugiere una creciente incertidumbre entre los líderes empresariales. En contraste, el índice de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas subió 5 puntos, hasta 37, superando las expectativas de 33 y señalando cierta resiliencia en el sentimiento del mercado inmobiliario.

El cierre del gobierno de EE. UU. continuó afectando la psicología del mercado. Bloomberg Economics estima que aproximadamente 640,000 empleados federales podrían ser enviados a licencia, lo que podría aumentar las solicitudes de subsidio por desempleo y elevar la tasa de desempleo al 4,7%. El cierre ha retrasado la publicación de datos económicos clave, incluyendo tres semanas de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, el informe comercial de agosto y el informe de empleo de septiembre. Esta incertidumbre sobre la fortaleza del mercado laboral se convirtió en un punto focal para los inversores que evalúan la continuidad de los recortes de tasas de la Fed.

Posicionamiento del mercado ante la próxima decisión de la Fed

Los participantes del mercado ya descuentan una probabilidad del 100% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto programada para el 28-29 de octubre. La debilidad de las acciones de bancos regionales, los comentarios dovish de la Fed y los datos económicos suaves han consolidado las expectativas de una política monetaria más flexible. Sin embargo, los mercados de swaps muestran solo un 2% de probabilidad de que el Banco Central Europeo recorte tasas en su reunión del 30 de octubre.

Los metales preciosos suben por demanda de refugio

El oro y la plata alcanzaron máximos históricos ante la intensificación de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China y el cierre del gobierno, que impulsó la demanda de activos seguros. La subida del oro en COMEX elevó las acciones mineras, con Kinross Gold, Barrick Mining, Newmont, Gold Fields y Anglogold Ashanti avanzando cada uno más del 2%.

Movimientos diversos en sectores del mercado

Más allá del desplome de las acciones de bancos regionales, otros movimientos destacados incluyeron a Kenvue Inc, que cayó más del 13% tras que Citigroup señalara riesgos legales relacionados con productos de talco para bebés. Hewlett Packard Enterprise bajó un 10% tras guiar ganancias 2026 por debajo de las expectativas del consenso. F5 Inc cayó un 10% por un informe de brecha de seguridad cibernética supuestamente perpetrada por hackers respaldados por China.

Por otro lado, JB Hunt Transport Services lideró las ganancias del S&P 500 con un aumento del 22% tras unos ingresos del tercer trimestre de 3,05 mil millones de dólares, por encima de los 3,02 mil millones previstos. Salesforce subió un 3% en el Dow tras proyectar un crecimiento de ingresos de doble dígito y anunciar un programa de recompra de acciones por 7 mil millones de dólares. Praxis Precision Medicines se disparó un 183% después de que su ensayo clínico de fase 3 cumpliera los objetivos principales.

La temporada de resultados ofrece marco para futuras orientaciones

La temporada de resultados del tercer trimestre ya está en marcha, con el 78% de las empresas del S&P 500 superando las expectativas según Bloomberg Intelligence. Más del 22% de las compañías que ofrecen orientación para el tercer trimestre se espera que superen las expectativas de los analistas, la tasa más alta en un año. Sin embargo, se proyecta que el crecimiento de beneficios aumente solo un 7,2% interanual, la menor subida en dos años, mientras que el crecimiento de ventas del tercer trimestre se desacelerará al 5,9% interanual desde el 6,4% del trimestre anterior. La divergencia entre el sentimiento de beneficios y las tasas de crecimiento refleja el desafiante panorama macroeconómico para los resultados corporativos.

El desempeño de las acciones de bancos regionales y del mercado en general espera claridad sobre la durabilidad del mercado laboral y la trayectoria definitiva de la política monetaria. La sesión del jueves evidenció la lucha entre el impulso positivo de las ganancias y las preocupaciones por el estrés crediticio en el sistema financiero.