Las acciones de oro canadienses de mejor rendimiento en 2024: ¿Cuáles han obtenido los mejores retornos?

La mejor acción de oro en Canadá que los inversores podrían haber elegido en 2024 provino de una diversa lista de productores y desarrolladores que cotizan en la TSX. Con los precios del oro disparándose desde aproximadamente US$2,040 por onza a principios de año hasta un máximo histórico de US$2,787.04 el 30 de octubre, los metales preciosos ganaron una tracción significativa tanto entre los gestores de carteras como entre los inversores minoristas. Las adquisiciones de bancos centrales de China, India y economías del Medio Oriente mantuvieron la demanda subyacente robusta, mientras que los recortes de tasas de interés en EE. UU. en septiembre y noviembre apoyaron aún más la tendencia alcista. La incertidumbre geopolítica—incluyendo ciclos electorales y conflictos regionales—aceleró el cambio hacia activos refugio como el oro, creando un entorno propicio para las acciones mineras.

En este contexto, cinco empresas canadienses de oro destacaron como las mejores en rendimiento. A continuación, un análisis de cómo le fue a cada una, clasificadas por sus retornos anuales en 2024.

Perpetua Resources: Un aumento del 210%+ impulsado por apoyo gubernamental y momentum en proyectos

Métricas de rendimiento 2024:

• Retorno anual: 211,08 por ciento
• Capitalización de mercado: C$918,64 millones
• Precio de acción (a fin de 2024): C$13,19

Perpetua Resources es una de las mejores opciones de acciones de oro en Canadá para quienes apuestan por activos en etapa de desarrollo con respaldo gubernamental. La compañía avanza en el proyecto de oro y antimonio de Stibnite en Idaho Central, que ha recibido un apoyo sustancial de las autoridades estadounidenses. Un hito clave llegó a principios de septiembre cuando el Servicio Forestal de EE. UU. autorizó el plan de minería a través de su borrador de decisión, completando la evaluación de impacto ambiental final. Se espera que la autorización definitiva llegue a fin de año.

La propiedad de Stibnite presenta una economía convincente basada en un estudio de factibilidad de noviembre de 2020. El proyecto mostró un valor presente neto después de impuestos de US$1,9 mil millones (con un precio del oro de US$1,850 por onza), con una tasa interna de retorno del 27,7% y un período de recuperación de 2,5 años. Durante sus 15 años de vida operativa, se proyecta que la mina recupere 4,28 millones de onzas de oro, lo que equivale a aproximadamente 301,000 onzas anuales. El proyecto también contiene recursos medidos e indicados de antimonio de 205,89 millones de libras, un mineral crítico bajo restricciones de suministro en EE. UU.

El apoyo financiero del gobierno ha sido fundamental. Bajo la Ley de Producción de Defensa, Perpetua ha asegurado múltiples tramos de financiamiento, siendo el más reciente de US$34,6 millones otorgado en febrero de 2024. A mediados de noviembre, la compañía anunció una oferta pública en EE. UU. a US$10,17 por acción, recaudando US$35 millones (antes de comisiones) para financiar materiales y trabajos de ingeniería de largo plazo. Las acciones alcanzaron un máximo de C$14,97 el 15 de noviembre de 2024.

G2 Goldfields: Ganancias del 165% por expansión de recursos en Guyana

Métricas de rendimiento 2024:

• Retorno anual: 165,33 por ciento
• Capitalización de mercado: C$483,26 millones
• Precio de acción (a fin de 2024): C$1,99

G2 Goldfields representa otro ejemplo de las mejores acciones de oro en Canadá para inversores que buscan desarrolladores junior con fundamentos sólidos en sus proyectos. La compañía recientemente pasó a cotizar en la TSX (tras graduarse de la TSXV en abril de 2024) y avanza en exploración de oro en Guyana, la jurisdicción de oro de más rápido crecimiento en Sudamérica.

El proyecto insignia Oko-Aremu, ubicado en el distrito minero de Cuyuni, publicó una actualización transformadora de recursos en abril. La combinación de las zonas Oko Main y Ghanie mostró un aumento del 320% en recursos indicados, alcanzando 922,000 onzas, y un incremento del 69% en oro total contenido, llegando a 2 millones de onzas. Esta primera estimación de recursos para la zona Ghanie subrayó el potencial de escala del sistema Oko.

La expansión territorial aceleró las perspectivas de crecimiento. En septiembre, G2 completó un acuerdo para adquirir derechos de exploración sobre un paquete de 30,000 acres en el distrito de Oko-Aremu, ampliando sus tierras totales a 58,000 acres. Las propiedades adquiridas contienen múltiples ocurrencias históricas de oro sin ser exploradas con técnicas modernas. Con seis perforadoras de diamante activas en el proyecto, G2 ha descubierto varias nuevas zonas de oro a lo largo de la estructura de recursos definida.

A finales de noviembre, los resultados de perforación mostraron ensayos con 2,9 gramos por tonelada métrica (g/t) de oro en 114 metros, incluyendo una intersección de mayor grado de 5,3 g/t en 51,4 metros. La compañía planea completar una actualización de recursos en el primer trimestre de 2025, lo que podría reducir aún más los riesgos del proyecto. Las acciones alcanzaron un máximo de C$2,30 en octubre de 2024.

IAMGOLD: Potencial del 128% con producción en aumento en tres minas operativas

Métricas de rendimiento 2024:

• Retorno anual: 128,48 por ciento
• Capitalización de mercado: C$4,27 mil millones
• Precio de acción (a fin de 2024): C$7,54

IAMGOLD destaca como una de las mejores acciones de oro en Canadá para inversores que buscan productores de nivel medio con activos diversificados y distribuidos geográficamente. La compañía opera tres complejos mineros principales: Essakane (Burkina Faso), Westwood (Quebec) y Côté Gold (Ontario).

La mina Essakane, la operación de más larga duración de IAMGOLD, inició producción en julio de 2010 y ha sido ampliada varias veces. IAMGOLD posee un 90%, con el gobierno de Burkina Faso reteniendo el 10%. En los primeros nueve meses de 2024, Essakane y Westwood produjeron 329,000 y 99,000 onzas de oro respectivamente, ambas con aumentos significativos respecto al año anterior. Según un informe técnico de diciembre de 2023, la compañía espera producir 2,4 millones de onzas hasta 2028 desde las tres fases restantes de la mina Essakane y operaciones satélites.

Un catalizador importante fue Côté Gold, que inició operaciones completas a principios de 2024. IAMGOLD recompró en diciembre de 2023 una participación del 9,7% a su socio Sumitomo Metal Mining, elevando su participación al 70%. El 2 de agosto, Côté alcanzó producción comercial (al 60% de capacidad), con una producción del tercer trimestre de 68,000 onzas a plena capacidad y 103,000 onzas en lo que va de año. La meta es alcanzar una tasa de procesamiento del 90% (36,000 toneladas métricas diarias) para fin de 2024 y capacidad nominal para fines de 2025. Las acciones alcanzaron un máximo de C$8,52 a mediados de octubre.

Mineros: Retorno del 118% a pesar de desafíos en producción

Métricas de rendimiento 2024:

• Retorno anual: 118,46 por ciento
• Capitalización de mercado: C$385,23 millones
• Precio de acción (a fin de 2024): C$1,42

Mineros se considera una de las mejores acciones de oro en Canadá para quienes están cómodos con exposición a nivel medio en América Latina. La compañía opera la mina aluvial Nechi en Colombia (con un proceso de extracción sin cianuro ni mercurio) y las operaciones Hemco en Nicaragua, que incluyen las minas Panama y Pilar, además de acuerdos de procesamiento de mineral con mineros artesanales.

Durante los primeros nueve meses de 2024, Mineros produjo 159,056 onzas de oro, un 16% menos que las 188,730 onzas del mismo período del año anterior. La caída se debió a operaciones discontinuadas en la propiedad Gualcamayo en Argentina. Sin embargo, los activos operativos entregaron un aumento del 1% (157,669 onzas en 2023), indicando productividad estable. De cara al futuro, la compañía espera que el depósito satélite Porvenir en Hemco entre en producción en 2027, añadiendo unas 44,700 onzas anuales estimadas.

También atrajeron atención los avances corporativos. En noviembre, los reguladores colombianos aprobaron una oferta pública de adquisición de Sun Valley Investments para adquirir entre el 8,5% y el 10,63% de las acciones emitidas de Mineros a través de la Bolsa de Valores de Colombia. Sun Valley, que ya posee un 24,9%, amplió su influencia en la compañía. A fin de 2024, las acciones alcanzaron C$1,49.

Jaguar Mining: Ganancias anuales del 105% impulsadas por desarrollo acelerado

Métricas de rendimiento 2024:

• Retorno anual: 104,97 por ciento
• Capitalización de mercado: C$293,44 millones
• Precio de acción (a fin de 2024): C$3,71

Jaguar Mining cierra la lista de las mejores acciones de oro en Canadá con exposición a Minas Gerais, en Brasil. La compañía opera dos complejos mineros—MTL y Caete—ambos cerca de Belo Horizonte.

El complejo MTL, hogar de la mina Turmalina, produjo 6,479 onzas en el tercer trimestre de 2024, frente a 8,529 onzas en el mismo período de 2023. Sin embargo, también alberga el proyecto avanzado Faina, que acelera su desarrollo hacia producción comercial. Una estimación de recursos de diciembre de 2023 indicó recursos medidos e indicados de 1,43 millones de toneladas métricas con un grado promedio de 5,08 g/t, totalizando 233,000 onzas de oro contenidas. En agosto, la dirección anunció planes para acelerar el desarrollo de Faina, con producción prevista para alcanzar 15,000 toneladas métricas mensuales a principios de 2025 y llegar a plena capacidad (25,000 toneladas) en 2026.

El complejo Caete, con la mina Pilar, entregó 10,433 onzas en el tercer trimestre, frente a 8,787 en el mismo trimestre del año anterior. El desarrollo en la zona BA avanzó durante la primera mitad del año, con 374 metros completados en cinco subniveles y 4,032 onzas de oro recuperadas del mineral procesado con un grado promedio de 4,64 g/t.

Durante los primeros nueve meses de 2024, Jaguar produjo 49,918 onzas, ligeramente menos que las 52,222 del año anterior. La reducción se debió a una caída del 16% en el volumen de mineral procesado, aunque esto fue compensado en gran medida por un aumento del 24% en los grados de cabeza. El desarrollo aumentó a 4,622 metros desde 3,837 metros del año anterior, señalando una aceleración en la inversión de capital. Las acciones alcanzaron un máximo de C$5,69 a finales de septiembre durante el rally general del oro.

Conclusión: Las acciones de oro en Canadá recompensan a los inversores pacientes a largo plazo

Las mejores acciones de oro en Canadá identificadas en 2024 reflejan un amplio espectro de perfiles de riesgo-retorno, desde proyectos en etapa de desarrollo respaldados por incentivos gubernamentales (Perpetua), hasta productores de nivel medio establecidos (IAMGOLD), pasando por exploradores junior en expansión de recursos (G2 Goldfields). El sector se benefició de vientos de cola estructurales—compras de bancos centrales, políticas monetarias acomodaticias y primas por riesgo geopolítico—que elevaron el precio del commodity a niveles históricos. A medida que el oro continúa jugando un papel central en las carteras de inversión globales y nuevas fuentes de producción entran en línea en las Américas y África, estos activos listados en Canadá siguen siendo opciones atractivas para diversificación de cartera y exposición a metales preciosos.