El rally del mercado de soja señala un interés renovado en la negociación

Los comerciantes de soja comenzaron la semana con optimismo, ya que el complejo registró ganancias sólidas en las tres principales derivadas. Los anuncios de nuevas ventas de exportación combinados con la actividad favorable del petróleo crudo impulsaron este impulso alcista. El panorama general de noticias sobre la soja mostró un mercado equilibrado, con una sólida demanda interna que contrarrestaba las preocupaciones por las disminuciones en los envíos interanuales.

Aumento de precios en el complejo de la soja

El precio de referencia del mercado al contado alcanzó los $9.83 3/4, subiendo 4 1/4 centavos en las operaciones de principios de semana. Los contratos de futuros en el sector de la soja mostraron movimientos alcistas impresionantes, con los contratos diferidos registrando las mayores ganancias. Los futuros de harina de soja subieron 50 centavos hasta un dólar completo más alto, mientras que el aceite de soja rebotó entre 58 y 67 puntos, apoyado por los mercados energéticos del crudo. Estos movimientos sincronizados en los productos de soja reflejaron un interés de compra más amplio que se extendió más allá de los valores al contado hacia la curva a plazo.

Actividad de exportación y dinámica del flujo comercial

Los envíos de soja de EE. UU. durante la semana que terminó el 18 de diciembre totalizaron 870,199 toneladas métricas, lo que representa un aumento del 7.4% respecto a la semana anterior, aunque un descenso del 51% en comparación con el mismo período del año pasado. China siguió siendo el destino principal, recibiendo 386,010 MT, mientras que México y Alemania recibieron 177,758 MT y 68,599 MT respectivamente.

Las ventas privadas de exportación a China añadieron otra capa de fortaleza a las noticias sobre la soja, con 396,000 MT reportadas esta mañana en dos años de comercialización: 330,000 MT para la temporada 2025/26 y 66,000 MT para 2026/27. La naturaleza prospectiva de estos compromisos subraya la demanda persistente de China, incluso cuando los volúmenes acumulados en lo que va del año aún están por debajo de las expectativas.

Desequilibrios comerciales de la soja y preocupaciones del mercado

Las cifras de exportación del año de comercialización 2025/26 alcanzaron solo 14.584 millones de toneladas métricas desde el 1 de septiembre, lo que representa una caída preocupante del 46% en comparación con las mismas diez semanas del año pasado. Esta desaceleración, a pesar de la fortaleza del lunes, resalta los desafíos estructurales que enfrentan los exportadores estadounidenses de soja. Los datos de ventas de exportación de la semana del 4 de diciembre mostraron 1.55 millones de toneladas métricas en nuevos compromisos, ubicándose en medio de las expectativas de los analistas y siendo el segundo volumen semanal más alto del año de comercialización, aunque todavía un 32.2% por encima de la misma semana en 2024.

En cuanto a la harina de soja, las ventas alcanzaron 275,487 toneladas métricas, situándose en el extremo inferior del rango previsto de 200,000 a 500,000 toneladas métricas. Las reservas de aceite de soja fueron más escasas, con 1,213 toneladas métricas, muy por debajo del rango estimado de 5,000 a 25,000 toneladas métricas.

Perspectivas para la próxima semana: pronósticos clave para los mercados de soja

El USDA publicará su informe de ventas de exportación para la semana del 11 de diciembre el martes por la mañana, con los analistas anticipando compromisos de soja entre 1.8 y 2.9 millones de toneladas métricas para ese período. Se espera que las ventas de harina se sitúen entre 275,000 y 550,000 toneladas métricas, mientras que el aceite de soja se proyecta en 5,000 a 24,000 toneladas métricas. Estas estimaciones serán fundamentales para determinar si la fortaleza del mercado de soja del lunes representa un cambio sostenible o un movimiento temporal en contra de la tendencia.

Las métricas de oferta brasileña también influyen en la ecuación de la soja, con AgRural recientemente elevando su estimación de cosecha a 180.4 millones de toneladas métricas, 1.9 millones de toneladas más que su evaluación anterior. Mientras tanto, los datos de importación de soja de China de noviembre mostraron 5.85 millones de toneladas métricas provenientes de Brasil y 1.78 millones de toneladas métricas de Argentina, siendo estos dos proveedores responsables del 93.9% del total mensual del país.

Los precios de cierre de los futuros de soja reflejaron el tono constructivo del día: los contratos de enero de 2026 cerraron en $10.53 1/4 (subiendo 4 centavos), marzo de 2026 en $10.65 (subiendo 5 1/2 centavos) y mayo de 2026 en $10.75 1/2 (subiendo 5 centavos), con valores al contado cercanos a $9.83 3/4.