El aumento del Arábica brasileño pesa en los precios mundiales del café, según el análisis de Barchart

El mercado mundial del café experimentó una presión notable a principios de febrero, impulsada por las perspectivas de cosechas abundantes en las principales naciones productoras. Según análisis de commodities de barchart y múltiples informes de la industria, los contratos de arabica y robusta cayeron sustancialmente, señalando que las dinámicas de oferta han cambiado marcadamente a favor de los compradores en lugar de los vendedores.

La previsión de producción récord de Brasil para 2026 presiona los mercados de arabica

La influencia de Brasil en los precios mundiales del café no puede ser subestimada. El 5 de febrero, Conab, la agencia oficial de pronósticos de cosechas de Brasil, anunció que la producción de café del país en 2026 alcanzará un máximo histórico de 66.2 millones de sacos, lo que representa un aumento interanual del 17.2%. Dentro de esto, se proyecta que la producción de arabica suba un 23.2% hasta 44.1 millones de sacos, mientras que la de robusta avanzará un 6.3% hasta 22.1 millones de sacos.

Esta expansión significativa de la producción coincide con condiciones climáticas favorables en toda la zona cafetalera de Brasil. Somar Meteorologia informó que Minas Gerais, la región dominante en el cultivo de arabica en el país, recibió 62.8 mm de lluvia durante la semana que terminó el 13 de febrero, aproximadamente el 138% del promedio histórico. Tales niveles de precipitación apoyan un desarrollo robusto de los cultivos y refuerzan las expectativas de rendimientos cercanos a récords, ejerciendo presión a la baja sobre los precios globales del café.

Las perspectivas de oferta se han vuelto considerablemente más abundantes en comparación con las previsiones de hace solo unas semanas, lo que ha llevado a los traders a reevaluar sus posiciones en contratos de arabica y robusta.

El auge de las exportaciones de café en Vietnam y el aumento de la oferta de robusta

El papel de Vietnam como el mayor productor de robusta del mundo añade otra capa de complejidad a la dinámica del mercado del café. La Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam informó que las exportaciones de café en enero aumentaron un 38.3% interanual hasta 198,000 MT, y las exportaciones de 2025 subieron un 17.5% hasta 1.58 MMT. De cara al futuro, se proyecta que la producción de café en Vietnam para 2025/26 aumente un 6% hasta 1.76 MMT (29.4 millones de sacos), alcanzando un máximo de cuatro años.

Este aumento en la producción y los envíos vietnamitas constriñe directamente los precios del robusta, ya que los compradores en todo el mundo tienen cada vez más acceso a suministros competitivos. La magnitud del crecimiento en las exportaciones vietnamitas refleja una fuerte demanda internacional, pero también indica que el robusta se ha vuelto cada vez más disponible.

Recuperación de inventarios y cambios en los flujos comerciales en los mercados globales de café

La recuperación en los inventarios en almacenes registrados en la bolsa ICE Futures ha emergido como un factor que restringe las valoraciones. Los stocks de arabica cayeron a un mínimo de 1.75 años de 396,513 sacos el 18 de noviembre, pero se recuperaron a 461,829 sacos para el 7 de enero, alcanzando un máximo de 3.75 meses. Los inventarios de robusta, tras alcanzar un mínimo de 14 meses de 4,012 lotes el 10 de diciembre, se recuperaron a 4,662 lotes el 26 de enero.

Mientras que el Servicio de Agricultura Extranjera del USDA proyectó el 18 de diciembre que la producción mundial de café en 2025/26 aumentará un 2.0% hasta 178.848 millones de sacos, la composición de este crecimiento es muy importante. La previsión muestra que la producción de arabica disminuirá un 4.7% hasta 95.515 millones de sacos, mientras que el robusta crecerá un 10.9% hasta 83.333 millones de sacos. La participación de Brasil en este panorama global es notable: FAS anticipa que la producción brasileña disminuirá un 3.1% en 2025/26 hasta 63 millones de sacos, una moderación respecto a la previsión más optimista de Conab de 66.2 millones de sacos.

Por otro lado, Colombia, el segundo mayor productor de arabica del mundo, enfrenta condiciones de oferta más ajustadas. La Federación Nacional de Cafeteros reportó que la producción de enero cayó un 34% interanual hasta 893,000 sacos, lo que proporciona cierto soporte a los precios. Sin embargo, las exportaciones de café de Brasil en enero cayeron un 42.4% hasta 141,000 MT, sugiriendo patrones estacionales de exportación más que restricciones sostenidas en la oferta.

Dinámica y perspectivas del mercado global

La Organización Internacional del Café informó a principios de noviembre que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual (octubre-septiembre) disminuyeron un 0.3% hasta 138.658 millones de sacos. A pesar de esta modesta caída, las perspectivas de producción futura de Conab y otras agencias apuntan a que los suministros globales serán abundantes en el próximo año.

El FAS pronostica que las existencias finales de 2025/26 disminuirán un 5.4% hasta 20.148 millones de sacos desde 21.307 millones en 2024/25, sugiriendo que, incluso con un aumento en la producción, el inventario de remanentes seguirá siendo manejable. Este equilibrio entre expansión de la oferta y niveles de stock probablemente determinará la dirección de los precios en el mediano plazo.

Para los traders que monitorean estos mercados a través de análisis de precios de café de barchart y otros recursos profesionales, la conclusión sigue siendo clara: las fuertes perspectivas de producción de Brasil y Vietnam están creando vientos en contra para las valoraciones tanto de arabica como de robusta, con las tendencias de inventario y los flujos de exportación añadiendo matices a las perspectivas fundamentales.