El 90% de las personas que compran acciones en realidad están comprando "malos negocios" | Warren Buffett divide las empresas en 3 tipos, te aconsejo que lo leas completamente

Muchas personas estudian gráficos K, leen noticias y adivinan políticas.
Pero lo primero que Buffett mira en una empresa nunca es el precio, sino una pregunta:
¿Qué tipo de negocio es realmente este?

En su mundo, las empresas en realidad solo tienen tres tipos:
Negocios extraordinarios, negocios ordinarios, negocios aterradores.

Si no puedes distinguir entre estos tres, sin importar cuánto te esfuerces, será muy difícil ganar dinero a largo plazo.

Te explicaré esta lógica de la manera más simple posible.

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Primer tipo: Negocios extraordinarios

Este tipo de empresa tiene una característica obvia: es muy difícil que otros le roben su negocio.
Generalmente tiene un foso muy profundo, como marca, canales, tecnología, efectos de red. Es difícil para las nuevas empresas entrar, no es que no puedan, sino que es extremadamente difícil.

Tiene otra habilidad muy cómoda: puede aumentar precios.
Si suben las materias primas, aumenta el precio; si aumentan los costos, aumenta el precio; si la economía está mal, igual puede aumentar el precio. Los clientes se quejarán, pero al final igual comprarán.

El crecimiento de este tipo de empresa generalmente no es del tipo explosivo, pero tiene un lugar muy atractivo:
No necesita inversión de capital adicional.

La mayoría del dinero ganado es verdadero flujo de caja libre.

Así verás tres características típicas:
Baja inversión de capital
Retorno alto y estable
Efectivo cada vez mayor

Un punto aún más interesante es que este tipo de empresa ni siquiera depende mucho de la gestión.
Incluso si la gestión solo es de "nivel normal", el negocio seguirá avanzando por sí solo.

Entonces, si encuentras una empresa así, ¿qué deberías hacer?

Es simple.
Cuando el precio es razonable, o incluso solo un poco barato, puedes comprar.

Si el precio es 10% a 20% más bajo que el valor intrínseco, lo haría sin dudarlo.

Después de comprar, no necesitas estar pendiente todos los días.

Para este tipo de empresa, solo hay una estrategia óptima:
Mantener a largo plazo.

Deja que el tiempo te gane dinero.

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Segundo tipo: Negocios ordinarios

La mayoría de las empresas cotizadas en bolsa están en esta categoría.

Tienen cierta competitividad, pero el foso no es tan profundo.
Hay muchos competidores, pero tampoco es que cualquiera pueda derrotarlos fácilmente.

Estas empresas generalmente tienen crecimiento, pero el crecimiento requiere inversión continua.

Por ejemplo, expansión de producción, apertura de nuevas tiendas, publicidad invertida, investigación y desarrollo de nuevos productos.

En otras palabras:
El dinero ganado debe reinvertirse para mantener el crecimiento.

Su tasa de retorno de capital generalmente es de nivel medio y bastante estable.
El flujo de caja también es bueno, pero no será extraordinario.

Hay otro punto clave:
Este tipo de empresa depende mucho de la gestión.

Un equipo de gestión excelente puede hacer que la empresa funcione muy bien.
Pero si la capacidad de la gestión es promedio, la empresa se volverá mediocre.

Entonces, ¿cómo deberías comprar este tipo de empresa?

La estrategia debe ser completamente diferente.

Solo compraría cuando sea "muy barato".

Por ejemplo, cuando el precio sea 30% a 50% más bajo que el valor intrínseco.

Porque este tipo de negocio esencialmente no tiene un foso tan fuerte.

El dinero que ganas viene principalmente de "comprar barato", no de la empresa en sí.

Así que cuando el sentimiento del mercado es alcista y la valoración se encarece, consideraría vender.

En pocas palabras:
Compra barato
Vende caro

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Tercer tipo: Negocios aterradores

Muchas personas pierden dinero porque caen en esta categoría.

Este tipo de empresa tiene varias características muy obvias:

Casi sin foso
Cualquiera puede entrar en esta industria
La competencia de precios es muy intensa

Hoy ganas dinero, mañana alguien te derrotará con un precio más bajo.

Lo que es peor es que este tipo de negocio generalmente quema dinero extremadamente.

El equipo necesita actualizarse
La capacidad debe expandirse
Los gastos de capital son enormes

Verás un fenómeno muy extraño:
Los ingresos de la empresa crecen rápidamente, pero los accionistas no ganan dinero.

Porque el dinero ganado se reinvierte completamente.

La tasa de retorno de capital es generalmente baja y fluctúa mucho.
El flujo de caja es frecuentemente negativo.

El punto más irónico es:
Incluso si la gestión es excelente, este tipo de negocio es difícil de mejorar.

La estructura de la industria ya ha determinado su destino.

Así que para este tipo de empresa, mi estrategia es solo una frase:
No toques.

No importa cuán barato se vea.
No importa cuán activo esté el mercado.

No toques.

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Finalmente, quiero darte un orden de inversión muy práctico.

De ahora en adelante, cuando mires una empresa, no mires primero el precio de las acciones.

Primero hazte tres preguntas:

Primera, ¿tiene esta empresa un foso?

Segunda, ¿el dinero que gana necesita reinvertirse constantemente?

Tercera, ¿es su tasa de retorno de capital estable a largo plazo?

Si las tres respuestas son muy buenas, entonces quizás encontraste un negocio extraordinario.

Si solo algunas partes son buenas, entonces probablemente sea un negocio ordinario.

Si las tres son malas, entonces es un negocio aterrador.

La verdadera inversión a largo plazo en realidad no es buscar "la próxima acción alcista".

Es poner dinero continuamente en los mejores negocios.

Con el tiempo, el interés compuesto hará el resto por ti.