Micron vs. Nvidia: ¿Por qué dos analistas principales ven más potencial alcista en NVDA?

En medio de la feroz competencia en el sector de semiconductores, Micron Technology MU -3.78% ▼ y Nvidia NVDA -1.02% ▼ destacan como jugadores potentes. Nvidia ha dominado los titulares y las carteras con su ascenso impulsado por IA, mientras que Micron está creando discretamente un nicho en chips de memoria en medio de la creciente demanda de centros de datos. A medida que los inversores evalúan un crecimiento explosivo frente a un valor estable, las calificaciones y los objetivos de precio de los analistas revelan la opción más clara en Wall Street.

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Rosenblatt: NVDA Lidera en Entrenamiento, Inferencia, IA Agente/ Física

El principal analista de Rosenblatt Securities, Kevin Cassidy, mantuvo una calificación de Compra en ambos, pero ve más potencial de subida en Nvidia que en Micron en los próximos doce meses. Aumentó el precio objetivo de NVDA de $300 a $325, implicando un potencial de subida del 82%, y elevó Micron de $500 a $600, sugiriendo un potencial del 35%.

Cassidy quedó impresionado por los sólidos resultados de Micron con precios de DRAM y NAND subiendo un 65% y un 77% respecto al trimestre anterior, con una guía que apunta a más aumentos de precios en el futuro. Espera que la demanda supere a la oferta hasta 2027, ya que la nueva capacidad no llegará hasta mediados de 2027 para DRAM y finales de 2028 para NAND. Los nuevos Acuerdos Estratégicos con Clientes (SCAs) aseguran compromisos a largo plazo, a diferencia de los acuerdos a corto plazo del pasado. Cassidy sigue siendo cauteloso respecto a los ciclos de auge y caída a medida que aumenta la oferta, pero aún así elevó los objetivos a 6 veces las ganancias futuras debido a las estimaciones anuales más altas.

Tras la conferencia GTC de Nvidia, Cassidy actualizó su modelo para incluir más de $1 billón en ingresos de Blackwell/Rubin de 2025 a 2027, además de $25 mil millones adicionales de Groq LPU, Vera y Rubin Ultra a finales de 2028. Estos ajustes elevaron su estimación de ingresos para FY28 a $550 mil millones y las ganancias por acción no-GAAP a $13. Cassidy elevó su objetivo de precio a 12 meses a un conservador 25x las ganancias de FY28. A 25x las ganancias de FY28, recomienda comprar NVDA por su liderazgo en inferencia, IA agente y física. Además, ve que la mezcla de ingresos se desplazará del 60/40 entre hyperscalers y otros hacia más fuentes empresariales, soberanas e industriales.

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BofA: La Caída de los Márgenes Sinaliza Volatilidad en el Ciclo de Memoria

El analista estrella de Bank of America Securities, Vivek Arya, también reiteró calificaciones de Compra, pero sigue siendo cauteloso con las acciones de Micron debido a preocupaciones sobre los ciclos de chips de memoria. Elevó el precio objetivo de MU de $400 a $500, implicando un potencial del 12.5%, mientras mantiene el objetivo de NVDA en $300 (68% de potencial).

Arya pronostica un ciclo fuerte de memoria hasta 2027. Espera que los precios se mantengan altos debido al papel de la memoria en la tokenómica de IA, nuevos contratos de suministro a 5 años (SCAs) más allá de los acuerdos habituales de 1 año, y espacio limitado en fábricas hasta 2027-28. Mejoró las estimaciones de ganancias por acción de Micron para FY26/27/28 en un 70-100%. Sin embargo, sigue siendo cauteloso respecto a ciertos riesgos: los precios spot se están estabilizando, los márgenes brutos alcanzarán un pico del 81% en este trimestre, y la caída de márgenes suele desencadenar volatilidad en los ciclos de memoria. Arya ve más potencial en fabricantes de equipos como Applied Materials AMAT +2.21% ▲ y Lam Research LRCX +4.13% ▲ gracias a la inversión en capital.

Arya destacó que Nvidia elevó su perspectiva de ventas en centros de datos de $500 mil millones en 2025-26 a más de $1 billón en 2025-27. Esto cubre sistemas GPU, incluyendo CPUs y redes, pero excluye las nuevas CPUs Vera independientes y soluciones LPX, que podrían generar ingresos adicionales. Los $1 billón coinciden con las expectativas del mercado de aproximadamente $970 mil millones en tres años, igual que su anterior visión de $500 mil millones alineada con pronósticos de $450 mil millones. Nvidia espera que el 60% del gasto provenga de los 5 principales hyperscalers, y el 40% de empresas, industriales, soberanas, etc.

¿Qué acción de chips prefieren los analistas?

Usando la Herramienta de Comparación de Acciones de TipRanks, determinamos que tanto Nvidia como Micron tienen una calificación de Compra Fuerte en Wall Street debido a sus roles clave en la revolución de la IA. Sin embargo, la acción de NVDA ofrece un potencial de subida mayor en los próximos doce meses.