Banco de Inglaterra mantiene tasas sin cambios Analistas interpretan señales hawkish Emergen riesgos de futuros aumentos de tasas

Investing.com - El Banco de Inglaterra mantuvo la tasa de interés en 3.75% en la reunión de marzo, pero los analistas señalaron que esta decisión transmitió un tono hawkish sorprendente, que cambió las expectativas del mercado y aumentó la probabilidad de subidas de tasas en los próximos meses en lugar de recortes.

El Comité de Política Monetaria del banco votó unánimemente para mantener la tasa sin cambios, evaluando el impacto del conflicto en Oriente Medio y el aumento de los precios de la energía en la economía. Aunque mantener la tasa fue ampliamente esperado, las declaraciones hawkish sorprendieron a muchos analistas y provocaron una gran reevaluación en el mercado de tasas del Reino Unido.

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Bank of America Securities destacó los aspectos hawkish de esta decisión, señalando que la votación unánime de 9-0 sorprendió al mercado, que previamente esperaba que dos miembros apoyaran un recorte. La institución indicó que el Banco de Inglaterra eliminó su postura acomodaticia y abrió la puerta a posibles subidas de tasas, siempre que el impacto energético sea mayor o dure más tiempo.

Bank of America ahora considera que su pronóstico previo de mayor flexibilización en 2023 presenta riesgos, aunque sigue creyendo que, dada la economía débil, el umbral para un aumento real de tasas sigue siendo alto. La institución señaló que, tras prolongar la estabilidad o realizar pequeños aumentos, podría haber una reducción significativa en 2027.

UBS describió esta reunión como una “mantención hawkish” y ajustó sus pronósticos en consecuencia. Ahora espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas en 3.75% durante la mayor parte del año, retrasando el primer recorte hasta noviembre y el segundo hasta febrero de 2027.

UBS indicó que incluso los miembros del comité con postura dovish reconocen que puede ser necesario subir las tasas. Sin embargo, creen que un aumento real parece poco probable, ya que un impacto energético mayor también afectaría severamente la actividad económica.

ING Markets destacó la sorpresa hawkish, señalando que, en un contexto donde el mercado esperaba que dos miembros votaran por recortar, la votación fue de 9-0. La institución enfatizó que los miembros más dovish del comité discutieron abiertamente escenarios de aumento de tasas.

ING considera que las expectativas del mercado de un aumento de 70 puntos básicos antes de fin de año son demasiado agresivas, ya que en comparación con 2022, las condiciones favorables para efectos secundarios son menores. La reevaluación ha mantenido estable el tipo de cambio euro-libra, siendo el precio del petróleo un factor clave.

Goldman Sachs afirmó que esta comunicación indica una “función de respuesta claramente más hawkish”, superando las expectativas. La institución señaló que el comité sugirió que en la reunión de abril podrían obtener suficiente información para decidir si subirán las tasas.

Goldman Sachs revisó su pronóstico, esperando que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios durante todo 2026, en lugar de comenzar a recortar en el tercer trimestre como había previsto anteriormente. La institución aún espera una normalización gradual de la política en 2027, pero reconoce que si el impacto energético continúa intensificándose, un aumento cercano en el corto plazo ya representa un riesgo importante.

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