Los descuentos en apartamentos alcanzan su nivel más alto en más de una década

Una versión de este artículo apareció por primera vez en el boletín CNBC Property Play con Diana Olick. Property Play cubre oportunidades nuevas y en evolución para el inversionista inmobiliario, desde particulares hasta capital de riesgo, fondos de capital privado, oficinas familiares, inversionistas institucionales y grandes empresas públicas. Suscríbase para recibir futuras ediciones directamente en su bandeja de entrada. La alta oferta y la demanda de inquilinos debilitada tienen a los arrendadores de apartamentos viviendo en un espacio cada vez más competitivo. Como resultado, están ofreciendo más concesiones. A nivel nacional, el 16.6% de los apartamentos estabilizados ofrecieron concesiones en enero, según RealPage Market Analytics. Esto fue un punto porcentual más que en diciembre (cuando la actividad de concesiones en realidad disminuyó) y la tasa más alta desde mediados de 2014. El descuento promedio en enero fue del 10.7%, o aproximadamente cinco semanas de alquiler gratis. Esto fue esencialmente lo mismo que el promedio en el cuarto trimestre de 2025, pero ligeramente más alto que la lectura de octubre. Claramente, los arrendadores ven la necesidad, ya que los alquileres solo aumentaron un 0.2% en febrero, según Apartment List. Aunque este fue el primer aumento mensual en seis meses, los alquileres ahora bajan un 1.5% interanual, y la tasa de vacantes nacional alcanzó un nuevo pico del 7.4%, lo que sugiere que el aumento en los alquileres probablemente sea estacional. “Los altos niveles de nuevas entregas, especialmente en el Sun Belt, siguen siendo un obstáculo estructural principal. Aunque las construcciones y entregas han bajado respecto a los niveles máximos, un volumen considerable de unidades aún está en proceso de arrendamiento y tomará tiempo absorberlas”, escribió Paul Fiorilla, director asociado de investigación secundaria en Yardi, en su informe de apartamentos de febrero. No solo ha habido una gran oferta de nuevos apartamentos en los últimos dos años, sino que el mercado laboral se está debilitando, la migración interna ha disminuido y los flujos de inmigración han afectado la formación de hogares, según Fiorilla, quien señala que las tasas de ocupación han bajado respecto al año pasado en 28 de los 30 principales mercados que cubre Yardi. “Esta gran ola de oferta en los últimos años ha condicionado a los inquilinos a esperar un trato favorable”, dijo Jay Parsons, economista de vivienda en alquiler. “No me sorprendería que, al obtener esas cifras de crecimiento efectivo de alquileres de varios proveedores, pudiéramos ver alguna mejora incremental mientras las concesiones permanecen altas.” Parsons compara el mercado actual con 2010, cuando el desempleo era más del doble de la tasa actual, y señala que la absorción hoy es mucho mejor que entonces. El problema, nuevamente, es la enorme oferta, con aproximadamente 1.4 millones de nuevas unidades, la cifra más alta en cualquier período de tres años desde los años 70. Las concesiones llegan en su mayoría en forma de alquiler gratis por un mes o más, así como tarjetas de regalo para posibles inquilinos. Las concesiones de alquiler suelen ser menos favorables que las tarjetas de regalo, porque afectan los ingresos reportados del edificio. “Cuando haces una concesión de alquiler, eso afectará la lista de alquileres. Es diferente a lo que llaman una concesión de marketing, que básicamente es una donación”, dijo Parsons. “Algunas empresas prefieren optar por esa ruta [de donación], ya que cuando das una concesión de alquiler, es más difícil eliminar esa concesión”, agregó.