La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) actualmente está revisando la solicitud. Conforme a su marco legal, la SEC tiene hasta 240 días para aprobar, rechazar o extender el período de revisión de la solicitud del fondo cotizado en bolsa (ETF). Este plazo máximo establece una fecha límite para la decisión a finales de 2026.

El entorno regulatorio actual es más receptivo a los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en comparación con años anteriores. La SEC estadounidense aprobó la primera oleada de ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, y como resultado, las solicitudes posteriores de gestores de activos enfrentaron una vía procesal más clara.

La solicitud de Morgan Stanley se beneficia de precedentes establecidos. La SEC estadounidense ha establecido un marco para evaluar las estructuras de ETF de Bitcoin al contado, los arreglos de custodia y los acuerdos de monitoreo de mercado. Un solicitante nuevo que opera dentro de estos estándares definidos enfrenta menos objeciones nuevas que la primera oleada de solicitantes.

El paso más importante a monitorear es si la SEC publicará el expediente en el Registro Federal, lo que iniciaría un período formal de comentarios públicos. Este paso indicaría que la solicitud ha avanzado de la fase de presentación inicial a la fase de revisión regulatoria real.

El timeline se verá afectado por si el banco Morgan Stanley necesita establecer nuevos arreglos de custodia o puede aprovechar sus relaciones existentes con custodios autorizados. El banco cuenta con una sólida infraestructura de cumplimiento normativo y relaciones regulatorias, lo que lo posiciona bien; sin embargo, la SEC evalúa cada solicitud caso por caso.