¿El precio del oro oscila fuertemente bajo presión a corto plazo, pero la lógica alcista a medio y largo plazo persiste?

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Reportero: Zhang Xiangyi

Recientemente, los precios del oro han experimentado una gran volatilidad, lo que ha generado atención en el mercado.

Desde la perspectiva del precio internacional del oro, al cierre del 21 de marzo, según la hora de Beijing, el oro en COMEX cayó por debajo de los 4,500 dólares por onza, cerrando en 4,492 dólares por onza, con una caída del 2.47% en ese día y una caída acumulada en la semana de más del 10%. Los precios del oro en el mercado nacional también han bajado, y al cierre del 20 de marzo, el contrato principal de futuros de oro en Shanghai cotizaba a 1,016.12 yuanes por gramo, con una caída del 1.22%.

A raíz de la caída en el precio del oro, las marcas de joyería nacionales han reducido generalmente los precios de sus productos de oro. El 22 de marzo, marcas como Chow Tai Fook, Chow Sang Sang y Luk Fook Jewelry redujeron el precio por gramo de sus joyas de oro puro a menos de 1,400 yuanes.

Respecto a esta caída en el precio del oro, Yu Xiaoming, asesor senior de inversiones en Shaanxi Jufeng Investment Information Co., Ltd., dijo a los periodistas del “Diario de Valores” que la principal razón es que la Reserva Federal de EE. UU. ha emitido señales hawkish fuertes, lo que ha enfriado significativamente las expectativas de recortes de tasas en el mercado, y el aumento en el valor del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha presionado al oro sin intereses.

El 19 de marzo, hora de Beijing, la Reserva Federal anunció que mantendría el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre el 3.5% y el 3.75%, siendo esta la segunda vez en lo que va del año que la Fed mantiene las tasas sin cambios consecutivamente.

Lou Feipeng, investigador del Banco de Ahorro Postal de China, opina que, además de la influencia de las señales hawkish de la Fed, los conflictos geopolíticos han elevado los precios del petróleo, agravando las preocupaciones inflacionarias, y los fondos de refugio seguro se han desplazado hacia el dólar y el petróleo crudo, reduciendo también la demanda de inversión en oro. Además, las ganancias de posiciones altas anteriores se han liquidado, y múltiples factores negativos han llevado a la reducción del precio del oro.

“En el corto plazo, es probable que el precio del oro experimente una tendencia de consolidación y presión, pero si la Reserva Federal inicia un recorte de tasas en el mediano plazo, la caída en las tasas reales, junto con el apoyo de las compras de oro por parte de los bancos centrales y la persistencia de riesgos geopolíticos, podrían reactivar una tendencia alcista en el precio del oro”, afirmó Lou Feipeng respecto a la futura tendencia del oro. Desde una perspectiva a largo plazo, influenciada por factores como la brecha entre oferta y demanda, el precio del oro probablemente seguirá en una tendencia de alza.

Qu Rui, subdirector senior del Departamento de Investigación y Desarrollo de Orient Securities, opina que en el futuro el precio del oro mostrará una tendencia de “presión a corto plazo y mejora a mediano y largo plazo”. A corto plazo, los altos precios del petróleo mantendrán los altos tipos de interés de la Fed por más tiempo y fortalecerán el dólar, lo que continuará presionando el precio del oro. A mediano y largo plazo, a medida que disminuye el efecto de aumento de los precios del petróleo y la inflación comienza a retroceder gradualmente, aunque el ciclo de recortes de tasas de la Fed se retrasará, no desaparecerá. La demanda estable de compra de oro por parte de los bancos centrales de diferentes países y la debilitación de la confianza en el dólar resonarán, lo que podría hacer que el precio del oro oscile y se recupere.

“Se recomienda a los inversores mantener una actitud de observación a corto plazo, evitar riesgos de compra en el fondo y esperar a que se confirmen los niveles de soporte. A mediano y largo plazo, deben centrarse en factores clave como la ventana de recortes de tasas de la Fed y la evolución de la situación geopolítica”, afirmó Qu Rui.

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Responsable: Zhao Siyuan