He notado que el interés abierto en los futuros de Bitcoin cayó un 6% en una semana, lo cual es una señal bastante notable. Paralelamente, el base de los contratos a tres meses se mantiene en aproximadamente un 2,5% anual. Para comparar, esto es aproximadamente como la rentabilidad de los bonos del Tesoro, nada agresivo.

Aquí está lo interesante: un base en ese nivel indica que la prima especulativa prácticamente se ha disipado. Antes, en estos niveles, había espacio para desplegar posiciones, pero ahora? El mercado de derivados está completamente sin riesgo. No es un fondo, no es euforia, simplemente un estado neutral.

La mayoría de los traders terminan su análisis aquí, sin profundizar más. Pero justo aquí es donde comienza lo más interesante para entender el estado real del mercado.