He estado investigando algunas inversiones infravaloradas que llamaron mi atención últimamente, y creo que hay un patrón que vale la pena discutir aquí.

Así que he estado siguiendo a estas tres empresas que parecen tener fundamentos sólidos, especialmente si buscas en el lado asequible del mercado. Lo interesante es lo diferentes que son sus historias de crecimiento, pero todas comparten una cosa: una fuerte generación de efectivo y márgenes en expansión.

Permíteme desglosar lo que estoy viendo. Primero está Radcom. Lo que destaca es su posición de efectivo. Tienen más de 82 millones de dólares en efectivo según su último informe, y en 2023 generaron un flujo de caja positivo de 4.5 millones de dólares. Pero aquí es donde se pone interesante: sus métricas de rentabilidad están acelerando. La utilidad neta ajustada (no-GAAP) saltó de 2.9 millones a 10.2 millones de dólares año tras año. El cuarto trimestre específicamente mostró 3.8 millones en utilidad neta ajustada frente a 1.3 millones del año anterior. Lo que esto me dice es que no solo están creciendo en ingresos, sino que los están convirtiendo en beneficios reales. Los márgenes operativos también se expandieron significativamente, alcanzando el 19% de las ventas en el cuarto trimestre de 2023 en comparación con solo el 5% del año anterior.

Luego está Sanmina, que está jugando un juego diferente. Se han posicionado deliberadamente en sectores de alto margen como la computación en la nube, energía renovable, aeroespacial y defensa. En el primer trimestre de 2024, ingresaron 1.87 mil millones de dólares en ingresos, con una guía que sugiere un impulso continuo. La hoja de balance está limpia: 632 millones en equivalentes de efectivo, y generaron 92 millones en flujo de caja libre, mientras siguen devolviendo capital mediante recompras. Compraron 2.1 millones de acciones por 106 millones en el trimestre. Lo que llamó mi atención es su gestión de inventarios: bajaron un 18% año tras año. Ese tipo de eficiencia operativa suele preceder a la expansión de márgenes.

Alight es la tercera, y su historia gira en torno a la visibilidad de ingresos contratados. Tienen casi 3 mil millones en pedidos pendientes solo para 2024, con otros 2.1 mil millones para 2025 y 1.5 mil millones para 2026 ya asegurados. Esto no es especulación: son contratos firmados. Su segmento BPaaS es donde está el verdadero impulso, creciendo un 34% en 2023 hasta 756 millones de dólares. El cuarto trimestre alcanzó 222 millones en ingresos de BPaaS, un aumento del 29.8% año tras año. Desde 2021, han registrado más de 2.2 mil millones en valor total de contratos, con 261 millones solo en las reservas del cuarto trimestre. Esa actividad de reservas sugiere una fuerte demanda por sus soluciones basadas en la nube.

Lo que une a estos es que todos generan efectivo real, expanden su rentabilidad y operan en sectores de crecimiento. Ninguno de ellos quema efectivo ni hace promesas que no puedan cumplir. Tienen la durabilidad financiera para resistir los ciclos del mercado mientras se posicionan para una expansión a largo plazo.

Si buscas acciones con soporte fundamental real y potencial de crecimiento, estos tipos de empresas con balances sólidos y márgenes en mejora merecen una investigación más profunda. Gate tiene estos tickers disponibles si quieres seguirlos o profundizar en los estados financieros tú mismo.