El comercio de oro tokenizado alcanza los $90.7 mil millones en el primer trimestre de 2026, revela CoinGecko

Los activos del mundo real han pasado los últimos dos años moviéndose de una narrativa cripto de nicho a algo mucho más cercano a una categoría de mercado seria, y el último informe de CoinGecko sugiere que ese cambio ya no es solo teórico. En su recién publicado Informe RWA 2026, CoinGecko dice que la recuperación de los RWAs que comenzó en 2024, junto con una mayor claridad regulatoria, ha ayudado a atraer a actores más grandes de las finanzas tradicionales y ha impulsado la tokenización a una fase de desarrollo más rápida.

El informe argumenta que lo que empezó como experimentos tempranos ahora ha madurado en un conjunto de manuales de operación, y que 2025 fue el año en que el espacio realmente tomó impulso. Los números principales son difíciles de ignorar. CoinGecko dice que el valor de mercado total de los RWAs tokenizados subió un 256,7% en quince meses, pasando de 5,42 mil millones de dólares a principios de 2025 a 19,32 mil millones de dólares para el 31 de marzo de 2026.

Eso significa que el sector se ha triplicado desde principios del año pasado. Incluso después de esa expansión, los RWAs todavía son mucho más pequeños que las stablecoins, pero la brecha se ha reducido: los RWAs tokenizados representaron el 6,4% del tamaño del mercado de stablecoins al final del primer trimestre de 2026, frente al 2,7% a principios de 2025.

CoinGecko dice que estos datos muestran que el crecimiento de los RWA ha superado al de las stablecoins en el último año. Gran parte de ese crecimiento provino de las Tesorerías tokenizadas, que añadieron 9 mil millones de dólares y aún representan la mayor parte del mercado, aunque su dominio ha disminuido a medida que otras clases de activos ganaron terreno.

Las Commodities Tokenizadas se Están Calentando

Ese cambio en la composición importa porque muestra que el mercado se está volviendo más diverso. Las Tesorerías tokenizadas siguen siendo la porción más grande del pastel de RWA, pero su participación cayó del 73,7% al 67,2% a medida que las commodities, acciones y ETFs comenzaron a ocupar más espacio. Para el final del primer trimestre de 2026, las commodities tokenizadas representaron el 28,7% del sector, las acciones tokenizadas tenían el 2,5%, y los ETFs tokenizados representaron el 1,5%.

En otras palabras, el mercado ya no es solo una historia de tesorería-token. CoinGecko enmarca esto como una señal de que la pila de RWA se está ampliando, con los emisores ahora compitiendo no solo en quién puede lanzar más rápido, sino en base a la regulación, la cobertura de activos y la capacidad de distribuir productos en los principales mercados.

El mayor avance en el lado de las commodities vino del oro. CoinGecko dice que las commodities tokenizadas pasaron de 1,43 mil millones de dólares a 5,55 mil millones, una ganancia del 289,1%, con los tokens respaldados por oro impulsando casi toda la acción. Los tokens XAUT de Tether y PAXG de Paxos representaron el 89,1% de la expansión, añadiendo 1,87 mil millones y 1,80 mil millones de dólares, respectivamente.

PAXG ganó participación durante el período, mientras que XAUT siguió siendo la commodity tokenizada más grande en general. Tokens de metales preciosos más pequeños como KAG y KAU, respaldados por plata, también crecieron en términos absolutos, pero su cuota de mercado se redujo a medida que el comercio de oro absorbió la mayor parte de la atención. CoinGecko dice que el aumento sigue la tendencia alcista del oro en spot durante el último año, lo que ayudó a convertir al oro tokenizado en uno de los ganadores más claros dentro del auge de los RWA.

La actividad de trading cuenta una historia aún más impactante. Solo en el primer trimestre de 2026, el volumen de trading en spot de oro tokenizado alcanzó los 90,7 mil millones de dólares, superando los 84,6 mil millones negociados durante todo el año 2025. CoinGecko dice que esta oleada muestra tanto una demanda creciente de los usuarios de cripto que buscan exposición a un activo de alto rendimiento como un mejor acceso a través de exchanges centralizados, que aún dominan la actividad spot de los activos tokenizados.

El informe señala que el trading mensual de oro tokenizado puede variar bruscamente con las condiciones del mercado, pero la tendencia general es inconfundible: el oro tokenizado ha pasado de ser una curiosidad a una de las clases de activos más activamente negociadas en el sector. PAXG y XAUT volvieron a ser los principales impulsores, representando la mayor parte de los volúmenes de trading durante el período.

Las Acciones y ETFs Tokenizados Ganan Terreno

Otro desarrollo notable es el rápido aumento de las acciones tokenizadas. CoinGecko dice que la categoría, que comenzó a implementarse a mediados de 2025, pasó de solo 2,09 millones de dólares el 30 de junio de 2025 a 486,69 millones de dólares para el 31 de marzo de 2026. La primera ola de lanzamientos vino a través de xStocks de Backed Finance, que llevó nombres como Tesla, Circle, Nvidia y Alphabet en cadena, y lanzamientos posteriores de Ondo ayudaron a escalar aún más la categoría.

Circle ha emergido como la mayor acción tokenizada hasta ahora, con una capitalización de mercado de 171,39 millones de dólares, mientras que Tesla, a pesar de ser un líder temprano, ha perdido algo de su pico. Nvidia, Alphabet y Strategy también tienen posiciones relevantes, pero el informe deja claro que los nombres tecnológicos han impulsado gran parte del entusiasmo inicial.

El mismo patrón es visible en los volúmenes de trading. Las acciones tokenizadas generaron 15,12 mil millones de dólares en volumen spot en el primer trimestre de 2026, superando los 14,84 mil millones registrados en la segunda mitad de 2025. CoinGecko dice que la clase de activos comenzó con un fuerte impulso inicial, se enfrió brevemente y luego consolidó cuatro meses consecutivos por encima del nivel de 4 mil millones de dólares.

Tesla, Circle y Nvidia fueron los mayores contribuyentes en actividad de trading. Sin embargo, el informe señala que los volúmenes de las cinco principales acciones tokenizadas siguen siendo pequeños en comparación con sus contrapartes del mundo real, representando menos del 1% del volumen total de trading en los mercados de acciones tradicionales. Esa brecha sugiere que el mercado todavía está en una etapa temprana, aunque claramente se está construyendo impulso.

Los ETFs Tokenizados siguen un camino similar pero ligeramente diferente. CoinGecko dice que la categoría creció de solo 620,000 dólares en julio de 2025 a 297,50 millones de dólares al final del primer trimestre de 2026. A diferencia de las acciones tokenizadas, que ya han producido algunos ganadores destacados, los ETFs tokenizados han crecido de manera más equilibrada, sin que un solo activo domine la categoría.

Los ETFs más grandes son el SPDR S&P 500 tokenizado de Ondo y el iShares Silver Trust, pero el informe enfatiza que también ha surgido una amplia gama de ETFs más pequeños. Esa dispersión más amplia puede ser importante con el tiempo, porque insinúa que la tokenización no solo está capturando una tendencia de acciones de alto perfil, sino abriendo la puerta a una gama más amplia de productos empaquetados que ya tienen demanda establecida en los mercados tradicionales.

Quizás la señal más clara de que los RWAs se han convertido en algo más que una historia de mercado spot sea la explosión en volumen de los contratos perpetuos. CoinGecko dice que el volumen total de contratos perpetuos de RWA alcanzó los 524,79 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2026, más que los 313,02 mil millones registrados en todo 2025. Eso significa que el mercado ya está en camino de más que duplicar el total del año pasado.

El crecimiento ha sido constante durante cuatro trimestres consecutivos, y aunque las commodities todavía dominan, las acciones y ETFs están ganando más participación. El informe también destaca el auge de HIP-3 de Hyperliquid, que ha visto cómo su participación en el volumen mensual de contratos perpetuos de RWA ha aumentado rápidamente desde su lanzamiento. El interés abierto también ha aumentado, con un interés abierto diario en contratos perpetuos de RWA que alcanzó los 6,68 mil millones de dólares para el 31 de marzo de 2026, desde solo 0,14 mil millones a principios de 2025.

En conjunto, el informe de CoinGecko presenta un panorama de un mercado que ha avanzado mucho más allá de su etapa de prueba de concepto. Las Tesorerías aún anclan el sector, pero las commodities, acciones, ETFs y contratos perpetuos están ganando tracción, y el aumento en la actividad de trading sugiere que la tokenización se está convirtiendo en algo más que una historia de balance para las instituciones.

El mensaje más amplio del informe es que la carrera ya no se trata solo de poner RWAs en cadena; se trata de quién puede ganar confianza, construir distribución y convertir la tokenización en algo que los traders realmente usen a escala. Si 2024 fue la recuperación y 2025 fue la explosión, los datos más recientes de CoinGecko sugieren que 2026 podría ser el año en que los RWAs comiencen a parecerse a un mercado por derecho propio.