Acabo de hacer los cálculos sobre una inversión en oro de hace una década y, honestamente, los retornos son bastante sólidos. Si hubieras invertido $1,000 en oro en ese entonces, hoy estarías con aproximadamente $2,360. Eso se debe a que el oro pasó de promediar alrededor de $1,159 por onza a alcanzar los $2,745, un aumento del 136% en diez años. No está mal para algo que simplemente se queda en una bóveda luciendo brillante.

Pero aquí es donde se pone interesante. Las acciones superaron absolutamente ese rendimiento. El S&P 500 subió un 174% en el mismo período, así que si solo buscabas retornos, las acciones eran la mejor opción. Dicho esto, el oro hace algo que las acciones no pueden: se mueve en la dirección opuesta cuando los mercados colapsan. Durante 2020, cuando todo se volvió un caos, el oro subió un 24%. Lo mismo ocurrió en 2023, cuando la ansiedad por la inflación alcanzó su pico: subió un 13%. Puedes poseer acciones de ETF de oro o barras físicas, pero el verdadero atractivo es ese beneficio de diversificación.

Lo sorprendente es lo desigualmente que ha rendido el oro históricamente. En los años 70, después de que Nixon eliminó el patrón oro, estaba generando retornos anuales del 40%. Luego llegaron los años 80 y la fiesta básicamente terminó: desde 1980 hasta 2023, los retornos anuales promediaron solo un 4.4%. El oro no genera efectivo como las acciones o los bienes raíces, por lo que es puramente una estrategia de cobertura. Cuando las cuestiones geopolíticas se complican o las monedas empiezan a perder valor, es cuando la gente nota que el precio de su ETF de oro está subiendo.

La verdadera pregunta no es si el oro supera a las acciones, porque generalmente no lo hace. Es si quieres algo que conserve su valor cuando todo lo demás colapsa. Las previsiones en realidad apuntan a que el oro podría alcanzar pronto los $3,000 por onza. Así que sí, el oro no te hará rico, pero cuando el mercado en general se derrumba, es el activo que tiende a mantenerse firme. Ese es el objetivo principal de poseerlo.