Acabo de notar algo que vale la pena prestar atención. Palantir ha tenido un buen rendimiento últimamente, subiendo un 12% en el último mes después de haber sido duramente castigada a principios de este año. Ese tipo de rebote generalmente indica que algo está cambiando debajo de la superficie.

Lo que me resulta interesante es cómo se están posicionando en la economía de la IA. Mientras todos obsesionan con la potencia de cálculo y el entrenamiento de modelos, Palantir está jugando un juego completamente diferente. Han construido una Plataforma de IA que básicamente permite a las empresas usar sus datos a gran escala. Piensa en ello: la mayoría de las empresas tienen datos dispersos por todas partes en finanzas, operaciones, cadenas de suministro. Palantir resuelve ese problema de fragmentación con su arquitectura basada en ontologías. No es llamativo, pero es el tipo de infraestructura que se vuelve pegajosa una vez que te comprometes.

La verdadera historia de crecimiento, sin embargo, es Foundry. Su plataforma comercial está acelerando rápidamente: los ingresos comerciales en EE. UU. aumentaron un 137% interanual en el último trimestre. Ese tipo de tracción llama la atención. También están cerrando acuerdos masivos, 61 contratos por más de 10 millones de dólares en un solo trimestre. Para contextualizar, los ingresos totales en EE. UU. subieron un 93% interanual, lo que indica cuán dominante se ha vuelto su posición en el mercado doméstico.

Lo que encuentro convincente es su estrategia de doble plataforma. Gotham los mantiene anclados con contratos gubernamentales y de defensa, con ingresos estables y predecibles. Mientras tanto, Foundry es el motor de crecimiento explosivo que impacta a las empresas. No muchas compañías pueden atender simultáneamente a agencias de inteligencia del sector público y a empresas Fortune 500. Esa credibilidad importa, especialmente cuando intentas cerrar acuerdos en industrias reguladas.

Las finanzas se vuelven más difíciles de ignorar. El último trimestre, registraron un crecimiento del 70% en ingresos interanuales, alcanzando un margen operativo ajustado del 57%, su nivel más alto. Eso no es solo crecimiento, es crecimiento rentable. La utilidad neta alcanzó los 608,7 millones de dólares, y las ganancias por acción aumentaron más del 100% interanual. Además, tienen 7.200 millones de dólares en efectivo y sin deuda. Ese balance les da una flexibilidad seria.

Las proyecciones de ganancias también parecen sólidas. El consenso para el primer trimestre de 2026 es de 29 centavos por acción, lo que implica un crecimiento del 123% interanual. Para todo el año, estiman un crecimiento del 61% en ingresos y del 79% en ganancias. Incluso para 2027, las proyecciones muestran un crecimiento del 40% en ingresos y del 41% en ganancias. Es un impulso sostenido en un mercado que generalmente castiga a los que solo tienen un éxito puntual.

El retorno sobre el patrimonio ronda el 30%, lo cual es respetable aunque ligeramente por debajo del promedio de la industria del 32%. Pero aquí está lo importante: la gestión está eligiendo deliberadamente reinvertir en la expansión de la plataforma en lugar de optimizar para retornos a corto plazo. A medida que esas inversiones maduren, podrías ver que el ROE se expanda significativamente.

¿Volatilidad a corto plazo? Probablemente. La acción acaba de tener una fuerte subida, así que una corrección no me sorprendería. Pero, en esencia, están ejecutando una oportunidad masiva en IA empresarial que todavía está en sus primeras etapas. Para quienes construyen posiciones en infraestructura de IA crítica para misiones, esta sigue siendo una de las historias más limpias en el espacio en este momento. La combinación de aceleración del crecimiento, expansión de márgenes y posicionamiento estratégico se vuelve cada vez más rara en el mercado actual.