Estos días he visto a alguien comparar la curva de suministro de stablecoins con las entradas netas en ETF, diciendo "dinero ha entrado = definitivamente hay que subir", pero no me atrevo a confiar demasiado... La correlación no debe confundirse con causalidad. Que haya más stablecoins también puede ser simplemente que en el mercado extrabursátil cambian de envoltorio y permanecen allí, o que se mueven entre cadenas, o incluso que el inventario de market makers se ha engrosado, no necesariamente se traduce directamente en compras en spot. Por otro lado, los ETF son más como un canal que se va infiltrando lentamente, y no tienen el mismo ritmo que el sentimiento en la cadena.

Yo sigo siendo igual de siempre: dividir la posición en varias capas, mantener la parte central, hacer estrategias pequeñas con baja correlación en el exterior, y ver los datos como un termómetro, no como un volante. Aprovechando, mencionar que últimamente también se ha criticado mucho los ingresos de los mineros/validadores, el MEV y la equidad en el ordenamiento, y también lo entiendo... A veces, lo que parece muy activo en la cadena, puede ser solo que la coincidencia de órdenes o las carreras por adelantarse hacen más ruido, no dejes que el flujo superficial marque el ritmo. Por ahora, así, esperando que las señales sean más coherentes antes de añadir más.