Cuando empecé a entender el trading de criptomonedas, me confundían palabras incomprensibles como short y long en criptomonedas. Parecía que era un idioma complicado que solo hablan los profesionales. En realidad, todo es mucho más sencillo de lo que parece a simple vista. Vamos a entender qué es esto y cómo funciona en la práctica.

He notado que casi todos los que comienzan a comerciar abren primero una posición long. Esto es simplemente porque la lógica aquí es intuitiva: crees que el precio subirá, compras el activo y esperas. Por ejemplo, si ves un token a 100 dólares y piensas que subirá a 150, simplemente lo compras. La diferencia entre el precio de compra y venta es tu ganancia. Todo es simple, como en una tienda normal: compraste más barato, vendiste más caro.

Pero con el short todo es más interesante. Es cuando apuestas a que el precio caerá. La mecánica aquí es más compleja: tomas el activo en préstamo en la bolsa, inmediatamente lo vendes al precio actual, y luego esperas a que baje. Cuando el precio cae, compras la misma cantidad de activo, pero más barato, y lo devuelves a la bolsa. La diferencia en el precio menos la comisión es tu ganancia. Suena raro, pero funciona. Tomemos un ejemplo concreto: si creo que Bitcoin caerá de 61,000 a 59,000 dólares, tomo un Bitcoin en préstamo, lo vendo a 61,000, espero a que baje, lo vuelvo a comprar por 59,000 y lo devuelvo a la bolsa. La diferencia de 2000 dólares (menos la tarifa por el préstamo) es mi ganancia. En la práctica, todo esto sucede en segundos a través de la plataforma de trading, así que ni siquiera piensas en los detalles.

Hay un dato en la historia del trading. La primera mención pública de los términos short y long se registró en la revista The Merchant's Magazine en 1852. Es interesante que los nombres reflejan la esencia misma: long (de inglés, largo) se usa porque la subida de las cotizaciones suele ser lenta y la posición se abre para largo tiempo. Short (de inglés, corto) porque la caída de precios suele ser rápida y la posición se mantiene poco tiempo.

Ahora sobre quiénes son los toros y los osos. Son simplemente nombres para dos tipos de traders. Los toros — son quienes creen en el crecimiento del mercado, abren posiciones long y compran activos. Empujan los precios hacia arriba, como un toro con sus cuernos. Los osos — son quienes apuestan a la caída, abren posiciones short y venden. Presionan los precios hacia abajo, como un oso con su pata. Cuando la mayoría son toros, el mercado sube (mercado alcista). Cuando la mayoría son osos, el mercado baja (mercado bajista). He notado que los principiantes a menudo no entienden esta psicología, y es muy importante para entender la dinámica del mercado.

Existe una herramienta que permite abrir tanto posiciones long como short: son los futuros. Son contratos derivados que permiten ganar dinero con el movimiento del precio sin necesidad de poseer el activo en sí. En el mercado spot (cuando compras el activo realmente) solo puedes abrir long. Pero con futuros puedes abrir tanto long como short. En criptomonedas, principalmente, se usan dos tipos de futuros: contratos perpetuos, que no tienen fecha de vencimiento, y contratos de liquidación, donde no recibes el activo en sí, sino solo la diferencia en el precio. Esto te da flexibilidad para mantener la posición tanto tiempo como necesites.

Y también existe algo llamado cobertura (hedging). Es cuando abres posiciones opuestas simultáneamente para protegerte de pérdidas. Por ejemplo, abres dos longs en Bitcoin, pero al mismo tiempo abres un short. Si el precio sube, tu long generará ganancias, pero tu short perderá. Si el precio baja, todo al revés. De esta forma reduces el riesgo. Supón que el activo subió de 30,000 a 40,000. Tu ganancia será: (2-1) multiplicado por (40,000 menos 30,000), que es 10,000 dólares. Si en cambio el precio bajó de 30,000 a 25,000, la pérdida será: (2-1) multiplicado por (25,000 menos 30,000), que es -5,000 dólares. Ves, la pérdida es la mitad de lo que sería sin cobertura. Pero hay un inconveniente: también reduces a la mitad la ganancia potencial.

Una de las cosas más peligrosas en el trading con apalancamiento es la liquidación. Es cuando tu posición se cierra de forma forzada porque el margen (colateral) no es suficiente para mantenerla. Normalmente, antes de esto, la bolsa envía una llamada de margen (margin call) — una advertencia de que debes agregar fondos. Si no lo haces, la posición se cerrará automáticamente. He visto a personas perder todo por una mala gestión del riesgo. Lo principal es vigilar el nivel de margen y abrir posiciones con un tamaño adecuado.

Ahora sobre ventajas y desventajas. Las posiciones long son intuitivas y fáciles de entender. Simplemente compras y esperas que suba. Las posiciones short son más complejas y a menudo van en contra de la intuición. Además, la caída de precios suele ser más rápida y menos predecible que la subida. Otro punto: muchos usan apalancamiento para aumentar las ganancias potenciales. Pero recuerda, el apalancamiento aumenta no solo las ganancias, sino también los riesgos. Si el mercado se mueve en tu contra, las pérdidas pueden ser enormes.

En conclusión, el short y el long en criptomonedas son las dos formas principales de ganar dinero con el movimiento del precio. La elección entre ellos depende de tu pronóstico. Si crees que el precio subirá, abres long. Si crees que bajará, abres short. Los futuros permiten hacer esto de manera eficiente. Pero recuerda los riesgos, gestiona el margen y no te compliques demasiado. El trading en short y long puede ser rentable, pero solo si entiendes lo que haces y gestionas bien los riesgos.